Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investiční rada pro příští rok: Méně predikcí, více přípravy

Investiční rada pro příští rok: Méně predikcí, více přípravy

24.12.2018 16:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Investor Ben Carlson na stránkách The Wealth of Common Sense poukazuje na to, že v této roční době se na nás valí záplava predikcí vývoje v roce příštím. „Proti předpovědím nic nemám, může to být zábava, a pokud to vezmeme do důsledku, tak složení našich portfolií pokaždé implikuje nějakou předpověď. Vždy jsem se ale domníval, že je lepší se připravovat, než predikovat,“ píše Carlson a vysvětluje, co tím myslí.

„Predikce je o tom mít přesně pravdu, zatímco příprava se týká rozumných očekávání. Investování je spíše o tom druhém, tedy o rozumných předpokladech, než o tom, abychom většinou měli pravdu, protože na trhu je dost těžké něčeho takového dosáhnout,“ míní investor a prezentuje řadu příkladů, které mají ukázat rozdíl mezi predikcí a přípravou:

Predikce: Index S&P 500 uzavře rok na hodnotě 2 731 bodů.
Příprava: Akcie mohou uzavřít rok v širokém pásmu, ale víme, že přibližně každé tři roky ze čtyř posílí. A pokud se tak stane, většinou jde o dvojciferné zisky. Když oslabí, jde obvykle o dvojciferné ztráty. 

Predikce: Až se výnosy desetiletých vládních obligací dostanou na 3 %, budou růst dál a zastaví se až na 6 %. 
Příprava: Nikdo není schopen přesně říci, jak se budou výnosy vyvíjet. Jestliže sazby porostou, znamená to krátkodobý pokles cen obligací, ale z dlouhodobějšího hlediska vyšší výnosy.

Predikce: Je čas kupovat akcie a dát do nich všechny peníze.
Příprava: Ptáme se, jaký je ten správný objem peněz, které bychom měli investovat do akcií s ohledem na naši averzi k riziku a investiční časový horizont. 

Predikce: Je čas prodat všechny akcie.
Příprava: Jaký je ten správný objem dluhopisů a hotovosti, který mi pomůže proplout obdobím nevyhnutelného propadu akciového trhu?

Predikce: Brexit bezesporu povede k propadu trhu.
Příprava: Investoři mají někdy reakce, které nejsou v souladu s intuicí. 

Predikce: Akcie se už nacházejí příliš vysoko a za rohem čeká velká korekce.
Příprava: Nadprůměrné výnosy nakonec vedou k období nižších výnosů, ale odhad načasování takového obratu není možný.

Predikce: Akcie už padly příliš hluboko a rally je bezesporu brzy zvedne k mým odhadům jejich férové hodnoty.
Příprava: Volatilita je v obou směrech obvykle vyšší v období, kdy ceny akcií klesají, takže během něj je lepší být připraven na více možných scénářů.

Predikce: Až zítra trhy otevřou, stane se přesně to a to.
Příprava: Můj investiční plán říká, že pokud se stane to a to, udělám to a to.

Predikce: V roce 2019 si nejlépe povedou: ...
Příprava: Diverzifikace znamená, že nemusím predikovat, která třída aktiv či který region si povede právě nejlépe.

Predikce: Akcie letos zkolabují.
Příprava: Během mé investiční kariéry přijde několik kolapsů, ale nemám zdání, kdy k tomu dojde. 

Predikce: Stojí na našem egu.
Příprava: Stojí na pokoře a sebereflexi.

Predikce: Nabízí falešný pocit bezpečí a iluzi kontroly.
Příprava: Nenabízí žádné jistoty a uznává, že budoucnost je nejistá. 

Predikce: Je posedlá jistotou.
Příprava: Počítá s nejistotou a chce se vyhnout těm nejhorším chybám.

Zdroj: The Wealth of Common Sense


 

Čtěte více:

Franklin Templeton: Snadné zisky jsou pryč, zájem mohou vzbudit opomíjené akcie
22.12.2018 14:47
Budoucí rok vypadá jako jeden z těch, které se vyznačují nižší výkonno...
Jak se bude obchodovat během svátků? Kalendář obchodních dní
31.12.2018 8:36
Vánoční svátky výrazně zamíchají otevíracími hodinami světových akciov...
Víkendář: Čínský marxismus by měl „zářit paprsky pravdy“ ještě více než doposud
22.12.2018 7:29
Čínský prezident Si Ťin-pching čelí podle New York Times „prohlubující...
Víkendář: Havlův odkaz má hluboké kořeny
23.12.2018 9:47
I když od jednoho z nejznámějších projevů Václava Havla uplynulo už dv...
Experti Patrie: Přijde krize už příští rok? A jak ho investičně vyzvat? (video)
24.12.2018 8:39
Přinese rok 2019 krizi na trzích? Experti Patria Finance se domnívají,...
Jan Troják: D4. Průlom po patnácti letech?
23.12.2018 15:29
Na začátku října tohoto roku byla ohlášena jména čtyř konsorcií, která...
Wall street uzavřela krvavý týden
21.12.2018 22:00
Páteční obchodní seance jen podtrhla zmar, který aktuálně provází svět...
Nejlepší země roku 2018
24.12.2018 8:11
V loňském roce vybral The Economist za nejlepší zemi roku Francii. Ted...
Bude Trump chtít sesadit šéfa Fedu Powella a vyvolá bouři na trzích?
24.12.2018 8:47
Americký prezident Donald Trump popírá, že by navrhoval propustit šéfa...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2025
12:31RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:33Jakub Blaha k Novo Nordisk: Roste i přes snížený výhled a očekává silnější druhou polovinu roku  
11:16Evropa obchoduje smíšeně i přes nadějné politické zprávy. ČNB sníží sazby, večer se do hry vloží Fed  
11:00Průmysl v březnu meziročně vzrostl o 1,4 %, stavebnictví stouplo o 12,1 %
10:58Šéf ČEZ Beneš: Nabídku EDF bychom nikdy nepodepsali, nebyla výhodná. Škody půjdou do stamilionů
9:12Gen představil rekordní výsledky a očekává další růst příjmů
9:01Rozbřesk: ČNB dnes zřejmě sníží sazby na 3,50 %, komentář však zůstane jestřábí
8:52Evropské trhy budou v úvodu mírně ztrácet, ekonomickým tématem dne, zda ČNB sníží sazby a rozhodnutí Fedu  
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba