Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Artus: Donald Trump je ekonomický génius, Němci míří k úpadku

Artus: Donald Trump je ekonomický génius, Němci míří k úpadku

23.05.2019 14:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom francouzské investiční banky Natixis Patrick Artus se domnívá, že „americký prezident Donald Trump je ekonomický génius“. Důvodem má být Trumpova schopnost využívat mezinárodního postavení dolaru a implementovat politiku, která je v současné fázi cyklu značně nestandardní. Artus ovšem naopak není nadšený z vývoje v Německu. V další ze svých analýz totiž tvrdí, že tato země dělá ekonomické chyby a „draze za ně zaplatí“.

Trump podle Artuse dobře pochopil, že může využít dominantní pozice dolaru ve světové ekonomice k financování masivních fiskálních deficitů a tudíž i deficitů vnějších. A to v době, kdy se ekonomika pohybuje na hranici plné zaměstnanosti. Tato jeho politika je tak možná s tím, že sazby zůstávají nadále nízko, protože deficity jsou díky zmíněné pozici dolaru financovány bez sebemenšího problému.

Americký prezident se také rozhodl stimulovat poptávku ve stavu plné zaměstnanosti. Tento jeho krok v praxi „nutí firmy, aby zvyšovaly produktivitu a najímaly méně vhodné kandidáty“. Dochází tak ke zvyšování míry participace a ekonomika je schopná i nadále růst, přestože se nezaměstnanost nachází velmi nízko. Artus se domnívá, že tato politika a z ní pramenící úspěchy budou samozřejmě hrát současnému prezidentovi do karet během následujících voleb. Jak bylo uvedeno, klíčovým prvkem celého procesu je zvyšující se míra participace, jejíž konkrétní vývoj ukazuje následující graf:

0

U německé ekonomiky Artus vnímá „prudké zhoršování“, které souvisí se třemi „strategickými chybami“. První z nich je specializace k odvětvím staré ekonomiky, jako je výroba automobilů se spalovacími motory či průmyslového zboží. Tato odvětví jsou ale podle ekonoma ve „znatelném úpadku“.

Druhý problém představuje zhoršující se nákladová konkurenceschopnost, kvůli které klesá podíl Německa na zahraničních trzích a „země se proto vrací zpět do let ze začátku tisíciletí“. A v neposlední řadě je podle Artuse problémem to, že Němci investují své přebytečné úspory mimo eurozónu a do členských zemí eurozóny. Ty jsou totiž pro Německo významným exportním trhem, který si tak Němci sami oslabují.

Zhoršující se nákladová konkurenceschopnost je zřejmá z následujícího grafu, který ukazuje vývoj jednotkových nákladů práce ve vybraných evropských zemích. Jednotkové náklady práce jsou dány jednak vývojem mezd a také vývojem produktivity. Artus uvádí, že zhoršování pozice Německa probíhá na obou těchto rovinách:

0

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Buď budou USA moci spolupracovat na obraně s EU, nebo…
20.05.2019 14:17
Leonid Bershidsky se na stránkách Bloomberg věnuje tomu, že USA vůči s...
Bloomberg: O co Trumpovi skutečně jde v obchodní válce a jak dlouho může trvat
20.05.2019 16:58
Americký prezident Donald Trump se snaží zvýšit tlak na Čínu zaváděním...
Adidas, Nike nebo Converse vyzývají Trumpa k ukončení obchodní války
22.05.2019 9:58
Velkovýrobci obuvi vyzývají amerického prezidenta Donalda Trumpa k uko...
Německá ekonomika vzrostla o 0,4 procenta, potvrdili statistici
23.05.2019 9:24
Hrubý domácí produkt (HDP) Německa vzrostl v prvním čtvrtletí ve srovn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m