Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Mastercard podpořily útraty v USA

Summary: Mastercard podpořily útraty v USA

30.07.2019 17:07
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

USA:

Mastercard (Investiční tipy) 2Q19

Další kvartál, další pozitivní překvapení. Tržby se vyhouply vzhůru o 12 % yoy na 4,1 mld. USD a lehounce přeskočily konsensus. V tomto případě se bavíme o čistých tržbách, tzn. po odečtení pobídek pro klienty (2,0 mld. USD). Poměrně rychle rostoucí administrativní náklady se však podepsaly na provozní marži, která se stáhla o 70 bps yoy na 58,3 %. Čistý zisk na akcii nakonec vyskočil o cca 14 % yoy na 1,89 USD a konsensus překonal o 6 centů.

Co se týče objemu zpracovaných plateb, jsou na tom věci do velké míry stejně jako u konkurenční Visy. Globální objem zpracovaných plateb se zvedl o 9 % yoy na 1,2 bil. USD, přičemž hlavní zásluhu na tom mají debetní karty (+15 % yoy). Z regionálního hlediska se do toho pořádně opřely USA, kde objem zpracovaných plateb narostl o 11 % yoy na 0,4 bil. USD.

Akcie bohužel táhne dolů opatrnost trhů před zasedáním Fedu a Mastercard proto navzdory dobrým výsledkům odpisuje 1 %.

Merck & Co (Investiční tipy) 2Q19

Farmaceutická společnost zaknihovala tržby ve výši 11,8 mld. USD (+12 % yoy) a hravě tak překonala tržní predikce pohybující se kolem 11 mld. USD. Jelikož se provozní marže navíc ukázkově rozšířila o další 2 p.b. yoy na téměř 34 % (kons. 32 %), čistý zisk na akcii se drápe nahoru až o 25 % yoy na 1,3 USD. Konsensus trhu byl stanoven o 14 centů níž. Část překvapení (cca 100 mil. USD) jde na vrub vlajkové lodi Keytruda (rakovina plic), která posílila svoje tržby o 60 % yoy na 2,5 mld. USD. Opdivo, konkurenční produkt od Bristol-Myers Squibb, se svým růstem o 12 % yoy a tržbami v okolí 1,8 mld. USD docela výrazně zaostává. Skvěle si vedly také produkty Gardasil (HPV; +50 % yoy) a ProQuad (očkování; +60 % yoy).

S ohledem na nečekaně dobrá čísla zvedl management také výhled na tento rok. Původní interval tržeb 43,9 až 45,1 mld. USD se posunul vzhůru až na 45,2 až 46,2 mld. USD. Čistý zisk na akcii by chtěl management dostat do intervalu 4,84 až 4,94 USD (předtím 4,67 až 4,79 USD). Aby těch dobrých zprávy nebylo náhodou málo, oba odhady se nacházejí poměrně vysoko nad trhem odhadovanými 44,8 mld. USD a 4,80 USD.

Navzdory skvělým číslům posilují akcie Merck jen o 1 %.

EVROPA:

Bayer 2Q19

Globální agrochemická společnost, která se topí v soudních sporech ohledně jejího pesticidu Roundup, zaknihovala tržby ve výši 11,5 mld. EUR (+25 % yoy). Podstřelila tím konsensus stanovený na 11,6 mld. USD, a to hlavně kvůli polnohospodářské sekci a jejím prodejům herbicidů. Společnost uvádí, že primární příčinou slabší poptávky jsou obchodní války a záplavy v USA, osobně bychom však nevylučovali ani efekt negativní publicity Roundupu. Zbylé části společnosti se sice dokázaly přidržet konsensu, avšak hrubá marže stejně ubírá 1 p.b. yoy na 61,7 % a čistý zisk na akcii se usadil jen o 5 % yoy výš (1,62 EUR), zatímco trh počítal s 10% yoy růstem.

Plánovaný čistý zisk na akcii pro rok 2019 ve výši 6,8 EUR se dle managementu začíná jevit jako notně ambiciózní cíl. Konsensus trhu přitom již teď počítal s hodnotou alespoň 6,9 EUR. To samé platí pro tržby, které vedení odhadlo na 46 mld. EUR při predikovaných 46,4 mld. EUR. Poslední nepříjemnou zprávou je aktualizace počtu soudních sporů s Roundupem. Ten se od posledně (11. duben 2019) zvýšil z 13 400 na současných 18 400. Na druhou stranu, poslední přiznané odškodné ve výši 2 mld. USD pro pár s rakovinou bylo nedávno soudem sníženo na 85 mil. USD.

Akcie ubírají 4 %.

BP 2Q19

Britský ropný koncern přichystal svým investorům příjemná čísla. Tržby proti předešlému roku ubraly jen 4 % yoy na 72,7 mld. USD, což zdaleka předčilo konsensus 68,8 mld. USD. Z mezikvartálního hlediska přispěla k růstu provozního zisku největším dílem divize E&P (průzkum a produkce), která si díky lepším prodejním cenám přihodila 17 % qoq. Za opačný konec lana táhla rafinační divize se skluzem o 20 % qoq. Tyto trendy odpovídají tomu, co jsme viděli u konkurence. Samotný provozní zisk upravený o jednorázové položky vyskočil nahoru až o 20 % qoq (+0 % yoy) na 2,8 mld. USD a konsensus tím pokořil o 300 mil. USD.

BP navyšovalo objem produkce víc pozvolna (+6 % yoy), než tomu bylo v případě konkurenčního Total. Mezikvartálně dokonce mírně klesl (-1 % qoq) na 2 630 000 barelu ropného ekvivalentu za den jako důsledek menšího objemu vytěženého zemního plynu. Objem vytěžená ropy zůstává mezikvartálně nezměněn (ale +7 % yoy) na hodnotě 1 300 000 barelu ropného ekvivalentu za den.

Akcie BP rostou o 3,5 %.




Čtěte více:

Pondělní smíšený vývoj akcií v USA
29.07.2019 22:08
Výsledková sezóna v USA je v plném proudu, takže o výraznější pohyby n...
Nizozemský rozvozce jídel Takeaway.com koupí rivala Just Eat
30.07.2019 8:38
Nizozemský rozvozce jídel Takeaway.com se dohodl na spojení s britským...
Huawei na čínském trhu poráží konkurenci. I Apple
30.07.2019 13:15
Největších podíl ze všech prodejců za posledních osm let si na čínském...
Sony ve čtvrtletí klesl čistý zisk o 33 procent, nižší má i tržby
30.07.2019 13:41
Japonský elektronický a zábavní gigant Sony v prvním finančním čtvrtle...
Záchranný člun Made in China pro Qualcomm?
30.07.2019 15:18
Americký technologický obr Qualcomm se na pondělním jednání dohodl se ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.05.2022
22:02Obchodování na Wall Street dnes připomínalo jízdu na horské dráze  
18:13Pavol Mokoš: Překoupený ČEZ? Co ukazuje technika a historie a jak si počínat jako investor
17:14I to je dopad covidu: Americká ekonomika letos poroste rychleji než čínská. Poprvé od roku 1976
17:13Růstová nálada vyprchala a Amerika míří do červeného  
16:32Amerika otevírá růstem. Obavy z inflace i recese však zůstávají  
16:24Jaké jsou možnosti americké ekonomiky?
14:28Dvě velké banky čekají, že americké akcie to bude ještě bolet
12:49Perly týdne: Výprodejové ceny technologií, akcie bez put opce od Fedu a americký tah na elektromobilitu
11:44Winton: Není to „Tesla nebo GM“. Investujeme do přelomových technologií a neměníme pozice podle posledních inflačních čísel
11:43Komentář analytika: Dodavatelské řetězce brzdí výhled Applied Materials  
11:18Čínské nadechnutí na závěr týdne?  
10:41Inflácia, zvyšovanie sadzieb, investicné tipy. Stretnutie s analytikom a maklérom Patrie v utorok 24. 5. v Bratislave
9:49Výrobní ceny v Německu vzrostly kvůli drahé energii o rekordních 33,5 procenta
9:12Záznam: Devizovými intervencemi ČNB ukázala odhodlání snižovat inflaci
9:04Rozbřesk: S&P 500 před branou medvědího trhu. Fed nechá akcie svému osudu
8:54Evropské akcie by si ráno mohly spravit chuť. Futures jsou v zelené  
8:39Premiér Fiala potvrdil úvahy o restrukturalizaci ČEZ, včetně možného rozdělení firmy
6:01USA se nemohou vyhnout stagflaci, říká El-Erian. Fed čeká obtížné rozhodnutí
19.05.2022
22:08Propady v zámoří zpomalily tempo  
18:17Elon Musk ztratil na poklesu akcií Tesly 12 miliard dolarů. Vysmál se pojetí ESG a hodlá volit republikány

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data