Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Commerzbank pokračuje v trendu nejistých výsledků evropských bank

Summary: Commerzbank pokračuje v trendu nejistých výsledků evropských bank

07.08.2019 17:45
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Německá banka Commerzbank pokračuje v trendu nejistých výsledků, které jsme od evropských bank dostávali v posledních týdnech. Jednoznačně ale musíme pochválit 7% yoy nárůst čistého úrokového výnosu, jelikož o 4 p.b. překonal odhady trhu a zároveň ukázal konkurenci, jak se to dělá. Horší to už bylo s příjmy z tradingu, které odmazaly až 90 % yoy při konsensu -60 % yoy. Celkové tržby se tudíž s 2% yoy poklesem na 2,1 mld. EUR nakonec držely predikcí. Z nákladových položek vyčnívaly jen rezervní náklady, které musely zohlednit velkou jednorázovou položku, a proto vyskočily o 120 % yoy na 180 mil. EUR (konsensus 150 mil. EUR). Management ale dodal, že rizikové indikátory zůstávají stabilní navzdory horšící se makroekonomické situaci v Německu. Čistý zisk ve výši 270 mil. EUR kopíroval výsledek předešlého roku, avšak díky nečekaně nízkým daňovým nákladům překonal konsensus o 50 mil. EUR.

Ukazatel kapitálové přiměřenosti CET1 se mezikvartálně nadzvedl o 20 bps na 12,9 %, což je ve světle rostoucích rizikově vážených aktiv jednoznačně překvapivá zpráva. Návratnost vlastního kapitálu ROTE se usadila na 4,4 %. Meziročně je tedy beze změny, avšak proti prvnímu kvartálu roku se nadzvedla o 240 bps.

Výsledky CBK nemůžeme označit za vyloženě špatné a proto nás trochu zaráží reakce trhu, která její akcie posílá dolů o 6 %.

USA:

Pioneer Natural Resources (Investiční tipy) 2Q19

Výsledky tohoto čistě amerického těžaře ropy dokázaly překvapit hlavně díky úsporám na nákladové straně. Zatímco tržby narostly jen o 5 % yoy a trh očekával až 15% yoy růst, ukazatel EBITDA (provozní zisk + odpisy) dokázal tento skluz stáhnout a s 13% yoy zlepšením se dotáhl na konsensus trhu. Čistý zisk na akcii se pak postaral o zbytek a díky růstu o 40 % yoy na 2,01 USD přeskočil konsensus o skvělých 10 centů. Management výsledky osladil zvýšením roční dividendy z 0,64 USD na 1,76 USD.

Za pomalejší růst tržeb může hlavně zemní plyn, jehož cena na světových trzích dostala proti předešlému roku slušně zabrat. Realizovaná cena samotným Pioneerem byla v tomto kvartálu nižší o 60 % yoy a produkce o 20 % yoy. Ropa to dokázala naštěstí z velké částí odstínit, jelikož její realizovaná cena se zvedla o 6 % yoy a produkce o 12 % yoy.

Akcie se po špatném úvodu vracejí k včerejší zavírací ceně.



Čtěte více:

Analytik Patrie: UniCredit čísly zklamala, v plnění plánu ale exceluje
07.08.2019 13:25
Na výsledky italské banky UniCredit (Investiční tipy) za druhý kvartál...
Výsledky Disneyho po akvizici nedostatečné, podle vedení se to nebude opakovat
07.08.2019 14:33
Výsledky tohoto giganta zábavního průmyslu se můžou zdát na první pohl...
Výsledky E.ON překvapivě dobré, zklamal čistý dluh. Společnost výhled potvrdila
07.08.2019 16:16
Navzdory meziročnímu poklesu hlavních finančních metrik dopadl německý...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data