Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Další zvrat v obchodní válce, USA odkládají platnost nových cel

Rozbřesk: Další zvrat v obchodní válce, USA odkládají platnost nových cel

14.08.2019 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Donald Trump včera zmírnil obavy z globální obchodní války, když odložil uvalení cel na některé výrobky a jiné ze “sankčního seznamu” úplně vyškrtl. Cla na telefony a vybranou elektroniku budou nově uvalena až od poloviny prosince a dovozy farmaceutického zboží a výrobků důležitých pro národní bezpečnost byly ze sankčního seznamu úplně vyškrtnuty. Trhy přivítaly tento krok s nadšením. Akcie táhly vzhůru zejména technologické tituly - Apple si připsal přes 4 % a širší index S&P 500 povyskočil vzhůru o 1,5 %. Naopak bezpečné dluhopisy smazaly trochu ze svých masivních zisků z posledních seancí, stejně jako zlato, které spadlo ze šestiletých maxim.

Je však otázkou, jak dlouho může optimismus trhům vydržet. Odklad se týká pouze zhruba poloviny zboží z posledního sankčního seznamu, zbytek by měl být zatížen cly už od začátku příštího měsíce. Poslední krok navíc zapadá do dosavadní taktiky Donalda Trumpa nejprve soupeře “zastrašit”, potom “trochu povolit” a nakonec zase udeřit. Nic ani tentokrát nenasvědčuje, že by se schylovalo ke skutečnému obchodnímu příměří. Donald Trump spíše prezentoval včerejší krok jako vstřícné gesto k americkému spotřebiteli před Vánoci než vůči Číně a současně dál kritizoval Peking za měnové manipulace. Čínští diplomaté mohou včerejší rozhodnutí ocenit tím, že vůbec dorazí na jednání do Washingtonu na začátku příštího měsíce. Nic víc však v tuto chvíli asi čekat nelze.

Příkopy mezi oběma stranami zůstávají hluboké a trhy si to dříve nebo později uvědomí. Po zbytek tohoto týdne sice ještě může na trzích (do té doby řešících navíc napětí v Hongkongu a propady argentinského pesa) převážit úleva. Základní obavy z eskalující obchodní války ale zůstávají ve hře. A dnes po ránu na ně znovu poukázala i čínská čísla ukazující nejhorší výsledek průmyslu za posledních 17 let. 


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy
Na české koruně trochu polevilo napětí s tím, jak globální akciové trhy ocenily odložení amerických cel (viz úvodník). Česká koruna se ale k žádným výraznějším ziskům nenadechla a zůstává nad 25,80 EUR/CZK. Dnešní český HDP pozitivně kontrastuje s německým, ale pravděpodobně koruně nijak výrazně nepomůže. Tuzemská ekonomika ve druhém čtvrletí rostla o 0,6 % mezikvartálně, 2,7 % meziročně. Očekáváním dle konsensu Bloomberg bylo 0,5 %, respektive 2,6 %. Německá ekonomika vykázala mezikvartální pokles o 0,1 %, v souladu s konsensuálním očekáváním analytiků a ekonomů.

Zahraniční forex
Americký dolar si včera na frontě s eurem opět připsal solidní zisky, které jej katapultovaly zpět pod 1,12 EUR/USD. Impulsem přitom nebyla o desetinu procentního bodu vyšší než očekávaná inflace ve Spojených státech (1,8 %), ale příval tržního optimismu z dalšího překvapivého zvratu v obchodním konfliktu. Americký prezident Trump se totiž rozhodl oddálit platnost podstatné části nových cel na čínské importy (zejména spotřební zboží) až do 15. prosince a některá dokonce zcela škrtl (např. farmaceutické výrobky). V původním termínů 1. září tak začnou být uplatňována 10% cla „pouze“ na čínské importy v přibližné hodnotě 150 mld. dolarů (asi polovina původního plánu), což americký prezident vysvětloval snahou zabránit zdražování v předvánoční nákupní sezóně.

Dnes bude eurodolar ve střehu zejména s ohledem na očekávané číslo k růstu HDP v Německu. To totiž napoví, jak si stojí největší evropská ekonomika ve světle obchodních válek, přičemž očekávání jsou nastavena na mírný mezikvartální pokles (-0,1 %). Pokud by se však ukázalo, že německá ekonomika ztrácela ve druhém čtvrtletí výrazněji, euro by se mohlo, v kombinaci s přetrvávající politickou nejistotou v Itálii, opětovně dostat pod tlak.

Ropa
Vlna optimismu spojená s oddálením platnosti amerických 10% cel na některé čínské výrobky včera katapultovala cenu ropy Brent o téměř pět procent výše. Dnes ráno však ropa dostává tvrdý direkt v podobně slabých makro čísel z čínské ekonomiky, které vrací její cenu zpět k hranici 60 USD/barel. Nad očekávání slabá byla v červenci zejména čínská průmyslová produkce, která přidala k dobru meziročně pouhých 4,7 %, což je nejméně za posledních 17 let. Zklamaly také maloobchodní tržby, které jen potvrdily, že domácí poptávka v ekonomice, která je aktuálně zodpovědná za téměř polovinu růstu poptávky po ropě, rozhodně není v nejlepší kondici. 

Akcie
Americké akciové trhy si včera připsaly více než procentní zisky a zkorigovaly tak ztráty z posledních dvou dní. Tahounem růstu byly tituly z technologického sektoru, kdy Micron zpevnil o 4,8 %, Lam Research o 4,7 %, Nvidia o 3 % a například Apple o 4,2 %. Akcie Best Buy přidaly 6,5 % a společnost Mattel a Hasbro zakončily seanci o 4,6 %, resp. 2,8 % výše. Pozornost investorů zamířila ale i na společnost Viacom, která oznámila spojení se CBS. Reakcí byl růst Viacomu o 2,4 % a CBS o 1,4 %. Dolů naopak zamířily těžaři zlata kdy Newmont Mining odepsal 2,1 %. Index Dow Jones posílil o 1,4 %, S&P 500 o 1,5 % a Nasdaq o 2 %.


 
 
 

Čtěte více:

Analytik Patrie k číslům ČEZ: Celkově pozitivní, sledovat budeme plnění výhledu i jaderný projekt
13.08.2019 10:12
Tuzemské energetice ČEZ, která zveřejnila hospodářské výsledky za druh...
Ekonom Petr Dufek k běžnému účtu: Dividendová sezóna pokračuje
13.08.2019 11:28
Běžný účet v červnu a vlastně letos poprvé (nepřekvapivě) skončil v če...
Analytik Patrie k CETV: Vyšší cílová cena, po růstu akcií mírnější doporučení. Pohled do budoucna?
13.08.2019 11:44
Vydáváme aktualizované doporučení pro akcie mediální skupiny Central E...
Varovný signál recese: Důvěra investorů v německou ekonomiku je nejníže od roku 2011
13.08.2019 13:05
Důvěra investorů v německou ekonomiku v srpnu opět klesla, dostala se ...
Bank of America: Očekávání globální recese do roka prudce roste
13.08.2019 13:46
Valuace na řadě druhů aktiv na trhu jsou mimořádně napjaté po letech m...
Odklad cel na část čínského zboží poslal akciové trhy nahoru
13.08.2019 17:16
Hlavní americké akciové indexy míří v první polovině newyorského obcho...
Wall Street výrazně posílila, Best Buy +6 %
13.08.2019 22:03
Americké akciové trhy si dnes připsaly více než procentní zisky a zkor...
Avast (+8 %) dvouciferně zvedl prodeje a očekává vysoký jednociferný růst celoročních tržeb
14.08.2019 8:19
Také na pražské burze obchodovaná společnost Avast Plc dosáhla v první...
E15: O rumunský byznys firmy ČEZ má zájem místní energetika Hidroelectrica
14.08.2019 8:26
Energetická společnost ČEZ má prvního možného zájemce o svůj byznys v ...
Shrnutí: Washington odloží nebo zruší clo na některé čínské zboží
14.08.2019 8:29
Americká vláda zatím nebude uplatňovat desetiprocentní clo na některé ...
Avast dvouciferně zvedl prodeje, německá ekonomika klesla. Trhy zvolí růst?
14.08.2019 8:49
Futures pro hlavní evropské akciové indexy naznačují navázání na útern...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.08.2019
10:15Čína je připravena řešit spor s USA jednáním, Trump to vítá
9:42Ekonomická důvěra se v srpnu meziměsíčně zvýšila o 0,5 bodu
9:08Rozbřesk: Obchodní válka 3.0. Americké firmy pryč z Číny, jüan na 11letých minimech, ropa pod tlakem
8:58Futures klesají kvůli dalším obavám z obchodních válek  
8:33Bílý dům: Trump zostřil cla na čínské zboží. Lituje, že nejsou ještě vyšší
5:55Taylor: Spojené státy ukazují na špatného viníka svých problémů
25.08.2019
8:24Víkendář: Západ již nedokáže garantovat své hodnoty, ale mlčet by neměl
24.08.2019
15:34Očima byznysu: Nepravé maso a nepravé cigarety mohou mít leccos společného
7:37Víkendář: Postavili jsme si naleštěnou past. Je z ní cesta ven
23.08.2019
22:01Obchodní válka opět posílá trhy k zemi
17:48S nákupem zlata se odjakživa pojí obrovské riziko
16:47Čína zavádí cla a bankéři se zdráhají snižovat sazby. Závěr týdne svědčí dluhopisům, ale zle na tom nejsou ani akcie  
16:43Powell: Ekonomika USA si vede dobře. Fed bude konat, jak bude zapotřebí
15:37Perly týdne: Dividendy v nemilosti, zdroje jsou a u nás končí datové pohádky
14:39Střet se stupňuje: Čína uvalí na USA cla za 75 miliard dolarů, Trump velí americkým firmám z ní odejít...
13:03CNBC: Obří čínský dluh nelze dále ignorovat
11:24Berlusconi svádí bitvu s miliardářem o to, kdo se postaví Netflixu
10:57Začíná summit G7, v novém formátu bude jednat o nerovnostech
10:53Powell nemusí dodat kýženou podporu. Výnosy rostou a dolar sílí, akcie však zůstávají v klidu a rostou  
10:14Hasbro kupuje majitele Prasátka Peppy a míří do sféry médií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m