Podle makroekonomického a kvantitativního stratéga Masanariho Takady z banky Nomura hrozí tento týden obří výprodeje podobné éře Lehman Brothers. „Zejména americký akciový trh čelí doposud největšímu testu tohoto roku,“ uvedl Takada v pondělní zprávě pro klienty. Takadův názor, který je nejpesimističtější na Wall Street, je založený na makroekonomických a kvantitativních datech, včetně toků z hedgeových fondů a od dalších hráčů na trhu. Investoři opírající se o technickou analýzu „rostoucím tempem“ osekávají své dlouhé pozice, což by mohlo výprodeje ještě zhoršit, řekl Takada.
Tento pohyb kapitálu z hedgeových fondů ukazuje, že sentiment se blíží nejnižším úrovním současného cyklu. Nízký sentiment by mohl uspíšit „panické výprodeje investorů orientovaných na fundament a zároveň systematické výprodeje technických investorů sledujících trendy,“ doplnil Takada.
Takada také předpověděl explozi na indexu volatility Cboe, tzv. indexu strachu, který se 5. srpna vyšvihl na nejvyšší úrovně letošního roku, když Čína v rámci obchodní války umožnila, aby její měna klesla na od finanční krize nevídané úrovně.
Tento týden je navíc posledním týdnem prázdnin. Objemy jsou na konci srpna většinou nízké, což by mohlo zvýraznit tržní pohyby. Index Dow Jones v roce 2008, kdy padla banka Lehman Brothers, klesl o více než 33 %. Tento kolaps přispěl k vyvolání finanční krize a nastartoval Velkou recesi. Do května 2009 se tento benchmark propadl o 55 %.
Podle Takady vykázal trh za poslední dva týdny „zvláštní podobnost“ mezi rokem 2008 a současnou situací. „Korelace mezi sentimentem tenkrát a nyní zůstává docela vysoká,“ uvedl Takada. „Dokonce i fáze rizika po počátečním šoku z inverze výnosové křivky… a nálada bez rizika, která nastala 23. srpna, krásně sedí se vzorcem zaznamenaným v roce 2008.“
„Pokud by tato zvláštní podoba mezi těmito dvěma vzorci měla zůstat, mohl by sentiment klesnout na úrovně nevídané od prosince 2018,“ dodal Takada.
Zdroj: CNBC