Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

22.10.2020 17:27
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Telekomunikační operátor AT&T zaknihoval tržby ve výši 42 mld. USD (-5 % yoy) překonávajíce konsensus o necelou 1 mld. USD.

EBITDA marže se zúžila jen o 2,5 p.b. yoy na 31,4 % (kons. 33 %). Čistý zisk na akcii však sklouzl až o 20 % yoy na 0,76 USD, čímž se přesně trefil do predikcí trhu. Investory dozajista potěšil také volný cashflow rostoucí o 35 % yoy na 8,3 mld. USD (kons. 6,2 mld. USD).

Z provozních metrik bychom vyzdvihli především růst počtu nových klientů. Zatímco ve 2Q20 jich společnost 150 mil. ztratila, nyní jich získala 650 mil. Trh se svým odhadem +40 mil. klientů očividně počítal s mnohem pomalejším zotavením byznysu. Dozajista za to může také míra odchozích klientů (tzv. churn rate), která klesla 0,84 % ve 2Q20 na aktuálních 0,69 %. Trh ji přitom odhadoval až na 0,9 %.

Akcie reagují 6% růstem.

             (P/E 20 = 9,1x; P/E 21 = 9,0x; DY = 7,3 %)

 

Coca-Cola (Investiční tipy) 3Q20

Otevření restaurací a barů prospělo také Coca-Cole. S pouhým 9% yoy poklesem se její tržby začínají konečně stabilizovat a jejich finální výše 8,6 mld. USD je o 200 mil. USD nad konsensem trhu. Snížení provozních nákladů vyústilo v růst provozní marže z 28 % na 30,5 %, zatímco predikce udávaly mírné zúžení na 27,4 %. Primárně díky tomu se podařilo zpomalit pokles čistého zisku na akcii na 2 % yoy a udržet jej na hodnotě 0,55 USD, čímž překonal konsensus o téměř 10 centů.

Z pohledu organického růstu byl pokles tržeb o něco menší, konkrétně -6 % yoy. Zbylé 3 p.b. rozdílu jdou na vrub především slabým latinskoamerickým měnám. Připomínáme, že ještě ve 2Q jsme se dívali na propad až 25 % yoy, takže zlepšení je markantní. Objemy prodaných lahví i koncentrátu šly dolů o 4 %, a to samé platí i o cenovém mixu.

Výhled na rok 2020 zůstává pořád utajen, management jen vydal odhad, že měnové pohyby si z tržeb ukrojí 3 %.

Akcie reagují na stabilizaci výsledovky růstem o 2 %.

             (P/E 20 = 28x; P/E 21 = 24,6x; DY = 3,3 %)


Čtěte více:

Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
22.10.2020 10:31
Společnost International Airlines Group (IAG), která vlastní největší ...
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
22.10.2020 13:28
Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké inve...
ČEZ převede Počerady o tři roky dříve, cena byla navýšena na 2,5 miliardy
22.10.2020 17:12
Skupina ČEZ a Vršanská uhelná ze skupiny Sev.en Energy se dohodly, že ...
Akcie před debatou v červeném i přes slušná data a slibné komentáře z Kongresu
22.10.2020 17:18
Vyjednávání o fiskálním balíku postupuje vpřed. Věta, kterou jsme od p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.10.2021
5:56MakroMixér: O prudkém zdražování, razanci ČNB, nedostatku všeho i dědictví po volbách. Hostem majitel Agrostroje Lubomír Stoklásek
17.10.2021
15:49Přichází do Evropy energetická zima?
7:51Víkendář: Do daňových rájů může mířit až 40 % zisků
16.10.2021
8:11Víkendář: Kdy vládní dluhy překračují únosnou hranici? Pohled do třísetleté britské historie
15.10.2021
22:00Wall Street rostla třetím dnem v řadě; banky opět v laufu; Moderna neudržela úvodní růst  
17:47Hodnotové investování podle Benjamina Grahama. Porazili by ho investoři do růstových akcií?
17:21Buy-the-Dip žije a kope za technologický Nasdaq 100
17:10Zelený závěr týdne díky výsledkům i datům. Zinek rychle zdražuje  
16:19Vývoj inflace a její dopad na různá investiční aktiva
15:21Tomáš Vlk: Američané v září utráceli, maloobchod hlásí pokračování růstu
15:13Analytik k výsledkům Goldman Sachs: Nejlepší výsledky z velké pětky bank  
14:52Goldman Sachs rozbila analytické odhady silným tradingem a investičním bankovnictvím
14:42FIXED.zone v úterý spustí úpis akcií na trh START. Desetinu firmy nabízí za zdroje na dravý růst
14:28Komerční banka, a.s.: Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 30.9.2021
14:22Státní dluh letos ke konci září stoupl na 2,3 bilionu Kč
12:28Perly týdne: Konečně přichází doba vodíku, trhu se v příštím roce povede dobře, příležitosti v logistice
11:31Státní nástupce aerolinek Alitalia si dává rok na nalezení partnera
11:24Do udržitelných fondů BlackRocku přitekly rekordní peníze
11:01Pátek přináší zklidnění, ale pozitivní vývoj se udržel  
10:46Bitcoin je na půlročním maximu a blíží se hranici 60.000 dolarů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Koninklijke Philips NV (09/21 Q3)
9:00CZ - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m