Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

22.10.2020 17:27
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Telekomunikační operátor AT&T zaknihoval tržby ve výši 42 mld. USD (-5 % yoy) překonávajíce konsensus o necelou 1 mld. USD.

EBITDA marže se zúžila jen o 2,5 p.b. yoy na 31,4 % (kons. 33 %). Čistý zisk na akcii však sklouzl až o 20 % yoy na 0,76 USD, čímž se přesně trefil do predikcí trhu. Investory dozajista potěšil také volný cashflow rostoucí o 35 % yoy na 8,3 mld. USD (kons. 6,2 mld. USD).

Z provozních metrik bychom vyzdvihli především růst počtu nových klientů. Zatímco ve 2Q20 jich společnost 150 mil. ztratila, nyní jich získala 650 mil. Trh se svým odhadem +40 mil. klientů očividně počítal s mnohem pomalejším zotavením byznysu. Dozajista za to může také míra odchozích klientů (tzv. churn rate), která klesla 0,84 % ve 2Q20 na aktuálních 0,69 %. Trh ji přitom odhadoval až na 0,9 %.

Akcie reagují 6% růstem.

             (P/E 20 = 9,1x; P/E 21 = 9,0x; DY = 7,3 %)

 

Coca-Cola (Investiční tipy) 3Q20

Otevření restaurací a barů prospělo také Coca-Cole. S pouhým 9% yoy poklesem se její tržby začínají konečně stabilizovat a jejich finální výše 8,6 mld. USD je o 200 mil. USD nad konsensem trhu. Snížení provozních nákladů vyústilo v růst provozní marže z 28 % na 30,5 %, zatímco predikce udávaly mírné zúžení na 27,4 %. Primárně díky tomu se podařilo zpomalit pokles čistého zisku na akcii na 2 % yoy a udržet jej na hodnotě 0,55 USD, čímž překonal konsensus o téměř 10 centů.

Z pohledu organického růstu byl pokles tržeb o něco menší, konkrétně -6 % yoy. Zbylé 3 p.b. rozdílu jdou na vrub především slabým latinskoamerickým měnám. Připomínáme, že ještě ve 2Q jsme se dívali na propad až 25 % yoy, takže zlepšení je markantní. Objemy prodaných lahví i koncentrátu šly dolů o 4 %, a to samé platí i o cenovém mixu.

Výhled na rok 2020 zůstává pořád utajen, management jen vydal odhad, že měnové pohyby si z tržeb ukrojí 3 %.

Akcie reagují na stabilizaci výsledovky růstem o 2 %.

             (P/E 20 = 28x; P/E 21 = 24,6x; DY = 3,3 %)


Čtěte více:

Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
22.10.2020 10:31
Společnost International Airlines Group (IAG), která vlastní největší ...
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
22.10.2020 13:28
Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké inve...
ČEZ převede Počerady o tři roky dříve, cena byla navýšena na 2,5 miliardy
22.10.2020 17:12
Skupina ČEZ a Vršanská uhelná ze skupiny Sev.en Energy se dohodly, že ...
Akcie před debatou v červeném i přes slušná data a slibné komentáře z Kongresu
22.10.2020 17:18
Vyjednávání o fiskálním balíku postupuje vpřed. Věta, kterou jsme od p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC