Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

22.10.2020 17:27
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Telekomunikační operátor AT&T zaknihoval tržby ve výši 42 mld. USD (-5 % yoy) překonávajíce konsensus o necelou 1 mld. USD.

EBITDA marže se zúžila jen o 2,5 p.b. yoy na 31,4 % (kons. 33 %). Čistý zisk na akcii však sklouzl až o 20 % yoy na 0,76 USD, čímž se přesně trefil do predikcí trhu. Investory dozajista potěšil také volný cashflow rostoucí o 35 % yoy na 8,3 mld. USD (kons. 6,2 mld. USD).

Z provozních metrik bychom vyzdvihli především růst počtu nových klientů. Zatímco ve 2Q20 jich společnost 150 mil. ztratila, nyní jich získala 650 mil. Trh se svým odhadem +40 mil. klientů očividně počítal s mnohem pomalejším zotavením byznysu. Dozajista za to může také míra odchozích klientů (tzv. churn rate), která klesla 0,84 % ve 2Q20 na aktuálních 0,69 %. Trh ji přitom odhadoval až na 0,9 %.

Akcie reagují 6% růstem.

             (P/E 20 = 9,1x; P/E 21 = 9,0x; DY = 7,3 %)

 

Coca-Cola (Investiční tipy) 3Q20

Otevření restaurací a barů prospělo také Coca-Cole. S pouhým 9% yoy poklesem se její tržby začínají konečně stabilizovat a jejich finální výše 8,6 mld. USD je o 200 mil. USD nad konsensem trhu. Snížení provozních nákladů vyústilo v růst provozní marže z 28 % na 30,5 %, zatímco predikce udávaly mírné zúžení na 27,4 %. Primárně díky tomu se podařilo zpomalit pokles čistého zisku na akcii na 2 % yoy a udržet jej na hodnotě 0,55 USD, čímž překonal konsensus o téměř 10 centů.

Z pohledu organického růstu byl pokles tržeb o něco menší, konkrétně -6 % yoy. Zbylé 3 p.b. rozdílu jdou na vrub především slabým latinskoamerickým měnám. Připomínáme, že ještě ve 2Q jsme se dívali na propad až 25 % yoy, takže zlepšení je markantní. Objemy prodaných lahví i koncentrátu šly dolů o 4 %, a to samé platí i o cenovém mixu.

Výhled na rok 2020 zůstává pořád utajen, management jen vydal odhad, že měnové pohyby si z tržeb ukrojí 3 %.

Akcie reagují na stabilizaci výsledovky růstem o 2 %.

             (P/E 20 = 28x; P/E 21 = 24,6x; DY = 3,3 %)


Čtěte více:

Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
22.10.2020 10:31
Společnost International Airlines Group (IAG), která vlastní největší ...
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
22.10.2020 13:28
Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké inve...
ČEZ převede Počerady o tři roky dříve, cena byla navýšena na 2,5 miliardy
22.10.2020 17:12
Skupina ČEZ a Vršanská uhelná ze skupiny Sev.en Energy se dohodly, že ...
Akcie před debatou v červeném i přes slušná data a slibné komentáře z Kongresu
22.10.2020 17:18
Vyjednávání o fiskálním balíku postupuje vpřed. Věta, kterou jsme od p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)