Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

22.10.2020 17:27
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Telekomunikační operátor AT&T zaknihoval tržby ve výši 42 mld. USD (-5 % yoy) překonávajíce konsensus o necelou 1 mld. USD.

EBITDA marže se zúžila jen o 2,5 p.b. yoy na 31,4 % (kons. 33 %). Čistý zisk na akcii však sklouzl až o 20 % yoy na 0,76 USD, čímž se přesně trefil do predikcí trhu. Investory dozajista potěšil také volný cashflow rostoucí o 35 % yoy na 8,3 mld. USD (kons. 6,2 mld. USD).

Z provozních metrik bychom vyzdvihli především růst počtu nových klientů. Zatímco ve 2Q20 jich společnost 150 mil. ztratila, nyní jich získala 650 mil. Trh se svým odhadem +40 mil. klientů očividně počítal s mnohem pomalejším zotavením byznysu. Dozajista za to může také míra odchozích klientů (tzv. churn rate), která klesla 0,84 % ve 2Q20 na aktuálních 0,69 %. Trh ji přitom odhadoval až na 0,9 %.

Akcie reagují 6% růstem.

             (P/E 20 = 9,1x; P/E 21 = 9,0x; DY = 7,3 %)

 

Coca-Cola (Investiční tipy) 3Q20

Otevření restaurací a barů prospělo také Coca-Cole. S pouhým 9% yoy poklesem se její tržby začínají konečně stabilizovat a jejich finální výše 8,6 mld. USD je o 200 mil. USD nad konsensem trhu. Snížení provozních nákladů vyústilo v růst provozní marže z 28 % na 30,5 %, zatímco predikce udávaly mírné zúžení na 27,4 %. Primárně díky tomu se podařilo zpomalit pokles čistého zisku na akcii na 2 % yoy a udržet jej na hodnotě 0,55 USD, čímž překonal konsensus o téměř 10 centů.

Z pohledu organického růstu byl pokles tržeb o něco menší, konkrétně -6 % yoy. Zbylé 3 p.b. rozdílu jdou na vrub především slabým latinskoamerickým měnám. Připomínáme, že ještě ve 2Q jsme se dívali na propad až 25 % yoy, takže zlepšení je markantní. Objemy prodaných lahví i koncentrátu šly dolů o 4 %, a to samé platí i o cenovém mixu.

Výhled na rok 2020 zůstává pořád utajen, management jen vydal odhad, že měnové pohyby si z tržeb ukrojí 3 %.

Akcie reagují na stabilizaci výsledovky růstem o 2 %.

             (P/E 20 = 28x; P/E 21 = 24,6x; DY = 3,3 %)


Čtěte více:

Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
22.10.2020 10:31
Společnost International Airlines Group (IAG), která vlastní největší ...
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
22.10.2020 13:28
Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké inve...
ČEZ převede Počerady o tři roky dříve, cena byla navýšena na 2,5 miliardy
22.10.2020 17:12
Skupina ČEZ a Vršanská uhelná ze skupiny Sev.en Energy se dohodly, že ...
Akcie před debatou v červeném i přes slušná data a slibné komentáře z Kongresu
22.10.2020 17:18
Vyjednávání o fiskálním balíku postupuje vpřed. Věta, kterou jsme od p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2024
16:00Summers: Vyšší inflační tlaky nejsou překvapením, celkově je ale stále pravděpodobnější mírný pokles sazeb v letošním roce
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data