Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

Summary: Investory AT&T potěšil volný cashflow, otevření restaurací v USA prospělo Coca-Cole

22.10.2020 17:27
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Telekomunikační operátor AT&T zaknihoval tržby ve výši 42 mld. USD (-5 % yoy) překonávajíce konsensus o necelou 1 mld. USD.

EBITDA marže se zúžila jen o 2,5 p.b. yoy na 31,4 % (kons. 33 %). Čistý zisk na akcii však sklouzl až o 20 % yoy na 0,76 USD, čímž se přesně trefil do predikcí trhu. Investory dozajista potěšil také volný cashflow rostoucí o 35 % yoy na 8,3 mld. USD (kons. 6,2 mld. USD).

Z provozních metrik bychom vyzdvihli především růst počtu nových klientů. Zatímco ve 2Q20 jich společnost 150 mil. ztratila, nyní jich získala 650 mil. Trh se svým odhadem +40 mil. klientů očividně počítal s mnohem pomalejším zotavením byznysu. Dozajista za to může také míra odchozích klientů (tzv. churn rate), která klesla 0,84 % ve 2Q20 na aktuálních 0,69 %. Trh ji přitom odhadoval až na 0,9 %.

Akcie reagují 6% růstem.

             (P/E 20 = 9,1x; P/E 21 = 9,0x; DY = 7,3 %)

 

Coca-Cola (Investiční tipy) 3Q20

Otevření restaurací a barů prospělo také Coca-Cole. S pouhým 9% yoy poklesem se její tržby začínají konečně stabilizovat a jejich finální výše 8,6 mld. USD je o 200 mil. USD nad konsensem trhu. Snížení provozních nákladů vyústilo v růst provozní marže z 28 % na 30,5 %, zatímco predikce udávaly mírné zúžení na 27,4 %. Primárně díky tomu se podařilo zpomalit pokles čistého zisku na akcii na 2 % yoy a udržet jej na hodnotě 0,55 USD, čímž překonal konsensus o téměř 10 centů.

Z pohledu organického růstu byl pokles tržeb o něco menší, konkrétně -6 % yoy. Zbylé 3 p.b. rozdílu jdou na vrub především slabým latinskoamerickým měnám. Připomínáme, že ještě ve 2Q jsme se dívali na propad až 25 % yoy, takže zlepšení je markantní. Objemy prodaných lahví i koncentrátu šly dolů o 4 %, a to samé platí i o cenovém mixu.

Výhled na rok 2020 zůstává pořád utajen, management jen vydal odhad, že měnové pohyby si z tržeb ukrojí 3 %.

Akcie reagují na stabilizaci výsledovky růstem o 2 %.

             (P/E 20 = 28x; P/E 21 = 24,6x; DY = 3,3 %)


Čtěte více:

Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
22.10.2020 10:31
Společnost International Airlines Group (IAG), která vlastní největší ...
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
22.10.2020 13:28
Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké inve...
ČEZ převede Počerady o tři roky dříve, cena byla navýšena na 2,5 miliardy
22.10.2020 17:12
Skupina ČEZ a Vršanská uhelná ze skupiny Sev.en Energy se dohodly, že ...
Akcie před debatou v červeném i přes slušná data a slibné komentáře z Kongresu
22.10.2020 17:18
Vyjednávání o fiskálním balíku postupuje vpřed. Věta, kterou jsme od p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2025
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba