Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Energie a paliva táhnou inflaci v EU a dolar těží ze slov z Fedu

Rozbřesk: Energie a paliva táhnou inflaci v EU a dolar těží ze slov z Fedu

20.05.2021 9:04
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Vyšší inflace se stává nejenom realitou ČR, ale i dalších evropských zemí. V EU se meziroční inflace po dvou letech vrátila na hranici dvou procent, a to především zásluhou zemí stojících mimo eurozónu. Premianty v evropském inflačním klání jsou Maďarsko a Polsko, kde se již inflace dostala přes hranici pěti procent. ČR má v tomto řebříčku čestné čtvrté místo.

Vyšší inflační tlaky jsou však patrné i v eurozóně, kde se meziroční inflace vyšplhala na 1,6 %, nicméně stále zůstává pod cílovou hranicí ECB. Navíc je tam zcela patrné, že inflace jde na vrub především energiím, které se na aktuální inflaci podílejí dvěma třetinami. Jde především o rostoucí ceny pohonných a elektřiny, která za poslední rok zaznamenala výrazný cenový skok, který začínají pociťovat i tamní domácnosti.Jádrová inflace se ovšem navzdory masívnímu tisku eur stále nachází stále pod jednoprocentní úrovní (aktuálně 0,7 %). Takže expanzivní měnová politika se i nadále spíše propisuje do cen aktiv spíše než do spotřebitelských cen. Je však otázkou, jak dlouho ještě, když vezmeme v úvahu nadcházející oživení (odložené) spotřebitelské poptávky, ke kterému některé země EU po sérií lockdownů míří. Podobně jako v ČR proto bude zajímavé sledovat ceny služeb, které zatím zůstávaly s růstem o necelé procento přece jenom poněkud stranou. Letní sezóna proto může vyzkoušet nejenom to, co unese zákazník, ale i centrální bankéři, kteří zatím žádnou změnu měnové politiky neavizovali. Na rozdíl od ČR mají ke zvyšování úrokových sazeb ještě docela hodně dlouhou cestu. V první řadě se budou muset vyrovnat s koncem velkorysého kvantitativního uvolňování, na které si zvykly dluhopisové trhy i některé předlužené země eurozóny.


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy

Koruna se včera odpoutala od hranice 25,40 EUR/CZK a na rozdíl od ostatních měn v regionu mírně oslabila. Stále je ovšem výrazně silnější, než předpokládala ČNB, a k tomu jí napomáhá přesvědčení trhů o brzkém růstu úrokových sazeb. Sázky jsou vysoko a velká debata o zvyšování sazeb nastane v bankovní radě nejspíš už v červnu. Jako vhodnější načasování se však stále jeví až srpen, kdy už bude naprosto jasné, jak ČR zvládla pandemii a restartovala ekonomiku. Ostatně v tomto smyslu se včera vyslovil i Aleš Michl jako jeden z členů bankovní rady v Českém rozhlase.

Zahraniční forex
Zápis z posledního jednání Fedu poukázal na to, že uvnitř americké centrální banky byla zahájena debata o tom, kdy zahájit debatu o postupném utlumu měnové expanze (nákupů dluhopisů ve výši 120 mld. USD měsíčně). To stačilo k tomu, aby se eurodolar vrátil zpět pod hladinu 1,22.
Dnes odpoledne bude stát za pozornost jak podnikatelská nálada z Philadelphie, tak pravidelné týdenní statistiky z trhu práce v USA.

Dodejme, že na standardní devizové trhy neměl prakticky žádný dopad výprodej, který se včera realizoval na kryptoměnách (bitcoin ztrácel i více než 30%, ethereum 40%). Poté co kryptoměnám a především bitcoinu zatopil Elon Musk svým tweetem o energetické náročnosti, tak kolaps celého sektoru přivodila čínská vláda. Ta finančním institucím zakázala transakce v kryptoměnách.

 

Čtěte více:

Daly: Historická inflační vodítka
20.05.2021 5:55
Ekonomické důsledky pandemie bývají někdy přirovnávány ke škodám, kter...
Banky, inflace a křivka
19.05.2021 18:14
Akcie bank jsou v určitém smyslu protipólem technologií. Těm totiž moc...
Výplach na kryptoměnách a komoditách strhává i akcie
19.05.2021 17:32
Některé segmenty finančních trhů dnes procházejí masivními výprodeji. ...
Indexy v průběhu dne smazaly část ztrát
19.05.2021 22:06
Máme za sebou další poměrně volatilní seanci, kdy se zámořským indexům...
Několik členů je připraveno začít uvažovat o změně měnové politiky, ukázal zápis měnového výboru Fedu
20.05.2021 8:15
Členové měnového výboru centrální banky USA (Fed) byli na dubnovém zas...
I skupinu PPF pandemie dočasně posunula do ztráty. Kellner z videa hovoří o úspěchu ve světě i české závisti
20.05.2021 8:51
Skupina PPF zesnulého Petra Kellnera vykázala loni ztrátu 291 milionů ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y