Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na Evropu se valí obří vlna divestic. Čekat můžeme i primární úpisy

Na Evropu se valí obří vlna divestic. Čekat můžeme i primární úpisy

14.06.2021 6:14
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní bankéř společnosti JPMorgan Chase, který poskytuje poradenství soukromým kapitálovým společnostem v Evropě, říká, že tento region stojí před jedním z nejrušnějších období, co se týče podnikových divestic. Firmy se snaží posílit kapitál a osekat nejádrové podniky, zatímco valuace zůstávají vysoké.

Výkupní společnosti jsou zároveň zaplaveny penězi investorů a provádějí obchody závratnou rychlostí. Klaus Hessberger, šéf strategických investorů a finančních sponzorů JPMorgan v Evropě, na Středním východě a v Africe, má proto býčí náladu, a to dokonce i na standardy investičního bankéře.

"V Evropě očekáváme během příštích 12-18 měsíců více než 40 velkých divestic," uvedl Hessberger v rozhovoru. "Je to pravděpodobně největší vlna, jakou jsme od poslední finanční krize zažili."

Pandemie, aktivisté a investice

Pandemie koronaviru tlačí společnosti k tomu, aby se zbavily vedlejších podniků. Podle zprávy účetní firmy EY asi 77 % evropských firem očekává zrychlení svých divestičních plánů kvůli dopadu Covid-19. Podprůměrná návratnost kapitálu, nevyžádané nabídky a potřeba získat peníze na investice do nových technologií jsou podle EY nejčastějšími důvody, proč evropské společnosti svá aktiva prodávají.

V únoru se společnosti Bain Capital a Cinven dohodly na koupi divize speciálních ingrediencí společnosti Lonza Group AG za 4,4 miliardy dolarů, čímž uzavřely jeden z nejspornějších prodejů v segmentu evropských chemikálií. Mezitím švýcarská strojírenská firma ABB láká zájemce o svůj byznys Dodge a společnost se spotřebním zbožím Unilever pracuje na potenciálním prodeji nebo divestici svých nejádrových aktiv.

Investiční firmy těží z rekordních finančních prostředků, kdy fondy při hledání výnosů vkládají více peněz do této třídy aktiv. Tyto přílivy zvyšují již tak rekordní finanční munici. Stejně tak mohou výkupní firmy zavítat i na velkorysé dluhopisové trhy, aby svou kupní sílu ještě navýšily.

Společnosti proto stále více vnímají private equity jako řešení svých problémů. Ještě před pandemií byly společnosti, jako je Thyssenkrupp, pod tlakem aktivistických investorů, aby prodávaly své vedlejší aktivity a zlepšily tak své výnosy. V letech 2011 až 2015 proběhlo v Evropě 320 aktivistických kampaní, což je podle Hessbergera číslo, které se během následujících pěti let zdvojnásobilo.

Mnoho aktivistů sice během pandemie zvolnilo, aby společnostem dali šanci zaměřit se na to, jak to vše zvládnout, ale už se začínají vracet. Ratingové agentury mezitím také zvyšují tlak a naléhají na společnosti, aby zlepšily svůj rating, dodal Hessberger.

"Jsou tu stále aktivisté, pak je tu dopad covidu, příslib oddlužit rozvahy, tlak ze strany ratingových agentur a zaměření se na investice do růstu a technologického přechodu," uvedl. "Pro firmy je to, jako bych měl k dispozici omezené množství peněz, ale trh soukromého kapitálu se přitom nezastaví - tak proč nezvážit prodej kontrolního podílu nebo partnerství s finančními investory?"

Hessberger, bývalý bankéř kapitálových trhů, zakončil tím, že společnosti budou také moci využít silný trh k počátečním veřejným nabídkám a rozmachu SPAC společností.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Adidas se rozhodl prodat svou americkou značku Reebok
16.02.2021 17:05
Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi Adidas se rozhodl prodat ...
McAfee prodá podnikovou divizi za čtyři miliardy USD
08.03.2021 17:25
Americký výrobce antivirového softwaru McAfee prodá svoji podnikovou d...
ČEZ završil prodej rumunských aktiv, proběhlo vypořádání s MIRA
31.03.2021 17:13
Skupina ČEZ uzavřela odprodej svých rumunských aktiv, dnes došlo k vyp...
Dell osamostatní svoji softwarovou divizi VMware
15.04.2021 8:45
Americký výrobce počítačů Dell Technologies Inc. oddělí svůj podíl 81 ...
Fondy Macquarie prodaly České radiokomunikace do rukou fondů Cordiant
04.05.2021 8:44
Investiční fondy ve správě Macquarie Asset Management dnes oznámily pr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení