Optimismus nahlodala slabá čínská data, výnosy dál stoupají

Úvod týdne je pro akcie negativní, což můžeme chápat jako lehkou korekci optimismu z posledních dní. Jedním z impulsů se stala ranní data z Číny. Statistiky dopadly smíšeně, ale negativní dojem přece jen převládá. HDP ve třetím čtvrtletí, poznamenaném koronavirem v regionu, zavřenými přístavy i rostoucími problémy na realitním trhu, skoro stagnoval. Meziroční růst těsně nedosáhl 5 procent a zaostal za očekáváními. Průmysl v září zpomalil na meziročních 3,1 procenta, naopak maloobchod dokázal zrychlit na 4,4 procenta. Vzhledem k tomu, že útlum realitního trhu pokračuje a přidávají se drahé energie, mohou růst obavy z vývoje ve 4Q.

Růst čínské ekonomiky zpomalil na 4,9 procenta, byl slabší, než se čekalo #HDP - https://t.co/VhS4R7bv4t pic.twitter.com/xuqyENJK0C

— Patria.cz (@PatriaCZ) October 18, 2021

DAX či AEX jsou půl procenta v záporu, CAC 40 ztrácí 0,7 pct a FTSE 100 klesá o 0,2 procenta. Lehce v záporu se nacházejí americké futures. Poměrně velký pohyb vzhůru sledujeme na krátkých dluhopisových výnosech. Dvouletý americký i německý jsou o 4 bazické body výš. 10Y splatnost také roste, a to v obou případech asi o 3 bazické body. Inflační očekávání dnes stoupají jen drobně a k pohybu tedy tolik nepřispívají. Eurodolar se posouvá níž na 1,1585.

Docela rychle dnes začala slábnout česká koruna, která se proti euru obchoduje na 25,45. Nárůst výnosů na západních trzích a negativní aktuální vztah k riziku pro ni není dobrý. Nepomáhá ani aktivita českých centrálních bankéřů, kteří dál hovoří o nutnosti utahovat politiku. Dnes hájil poslední velký krok na sazbách Tomáš Holub.

Zvýšení sazeb bylo nutné, tvrdí člen rady #ČNB Holub #koruna #čnb #sazby - https://t.co/3VNrEfKTwV pic.twitter.com/TAzDMMzghP

— Patria.cz (@PatriaCZ) October 18, 2021

V kalendáři na dnešek máme další firemní výsledky a k tomu americkou průmyslovou výrobu za září. Pro trhy by měl zůstat důležitý vývoj komodit a spekulací o inflaci.