Výnosy obrátily strmě vzhůru, akcie však na to nehledí a rostou

Do dluhopisového trhu v posledním týdnu směřovalo velké množství investorů ve snaze snížit rizikovost portfolií. Problémem pro dluhopisy je však inflace, takže je otázkou, jak dlouho svou pozici udrží. Dnes došlo k obratu výnosů vzhůru, když třeba americký dvouletý roste o 13 bazických bodů.

Tento vývoj je z části založený na inflačních očekáváních. Dnes je podpořila například předběžná inflace v eurozóně, jež překvapila růstem až na 5,8 procenta. Zároveň je tu samozřejmě otázka úrokových sazeb. Předseda Fedu Powell ve svém vystoupení uvedl, že dopad války na Ukrajině na americkou ekonomiku je vysoce nejistý. Zároveň ale potvrdil, že Fed zůstává na cestě k utažení politiky a v boji proti inflaci. Trh práce je podle něj extrémně utažený a inflace vysoko nad cílem, takže bude třeba svižně reagovat. Sám Powell se prý kloní ke zvýšení sazeb v březnu o 25 bodů, ale pokud inflace zůstane vysoko, na některém zasedání může dojít i k 50bodovému zvýšení.

#JeromePowell v březnu navrhne zvýšení úrokové #sazby #Fed o 0,25 procentního bodu - https://t.co/SgtakPQVav pic.twitter.com/T4RUHdSH2g

— Patria.cz (@PatriaCZ) March 2, 2022

Vedle toho se ozvali také další zástupci americké centrální banky. James Bullard říká, že současná politika zhoršuje inflační problém, je třeba pokročit se sazbami a zmenšením bilance. Charles Evans dodal, že pokud inflace neklesne, Fed může zrychlit zvyšování sazeb.

Akciím ovšem dnešní nárůst výnosů většinou nevadil a hlavní indexy slušně rostou. Rizikovější část technologického sektoru však přece jen tlak pociťuje. Zlato dnes padá o procento, ropa či plyn si připisují další solidní zisky. Eurodolar se dnes usazuje lehce pod 1,1100. Koruně se díky zlepšení sentimentu podařilo smazat denní ztráty a vůči euru se vrací k 25,50.