Evropská centrální banka se na dnešním zasedání snažila hlavně zdůrazňovat svůj pozvolný přístup. Dnes k žádné podstatné úpravě politiky nedošlo a rovněž dopředu ohlášené či naznačené změny jsou pomalé a vzhledem k tržním očekáváním by neměly být překvapivé. Přesto je reakce evropských dluhopisů i akcií negativní. Euro několikrát změnilo směr, momentálně proti dolaru ztrácí.
ECB potvrdila, že hned zkraje července končí s nákupem dluhopisů a na červencovém zasedání pak zamýšlí zvednout sazby o 25 bodů. Nikoli tedy o 50, jak se část trhu obávala. Možnost většího kroku však zůstává otevřená pro zářijové zasedání, kdy bude záležet na aktuálním inflačním výhledu. Následovat pak má postupné a setrvalé zvedání sazeb, přičemž úroveň neutrální hodnoty nebyla specifikována. Bilance banky má po skončení nákupů zůstat na dosaženém objemu díky reinvesticím, které chce ECB ponechat až do roku 2024.
Vedle celkově pozvolného přístupu zdůrazňovala prezidentka Lagardová na konferenci také připravenost zabránit "fragmentaci", tedy tlaku na dluhopisy některých zemí. Chce za tímto účelem flexibilně používat dostupné nástroje, včetně reinvestic peněz z maturujících dluhopisů.
V rámci své složité situace se tedy ECB snaží obezřetně postupovat proti inflaci a zároveň zabránit tomu, aby očekávání a rizikové prémie tlačily příliš nahoru dluhopisové výnosy, zvláště u zranitelných členů eurozóny. Soudě podle dnešní tržní reakce se však tento záměr moc nedaří.
I přes opatrnost má na trhy zřejmě největší efekt potvrzení toho, že centrální banka opravdu otáčí kormidlem směrem proti inflaci a upevňuje plán zvedání sazeb i výhledového vyfukování bilance. Jde tedy o samotnou změnu kurzu spíše než o velikost a načasování. Svou roli pak mohla sehrát i nová prognóza, pesimističtější u růstu HDP i inflace.
Výrazný dopad měly zprávy z ECB na dluhopisový trh, kde jsme odpoledne viděli strmý nárůst výnosů. Pod velký tlak se dostaly zejména italské papíry, kde na 10Y splatnosti stoupal výnos až o 25 bazických bodů. Později však následuje určité zklidnění.
Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 16:07 SEČ:
| CZK/EUR |
24.6971 |
-0.0980 |
24.7191 |
24.6499 |
| CZK/USD |
23.1430 |
0.3514 |
23.1435 |
22.9070 |
| HUF/EUR |
394.8800 |
-0.0506 |
396.8883 |
394.0100 |
| PLN/EUR |
4.5995 |
0.4025 |
4.6105 |
4.5779 |
| CNY/EUR |
7.1336 |
-0.4405 |
7.1918 |
7.1310 |
| JPY/EUR |
142.7185 |
-0.7998 |
144.0720 |
142.7072 |
| JPY/USD |
133.7850 |
-0.3364 |
134.0680 |
133.1950 |
| GBP/EUR |
0.8498 |
-0.5265 |
0.8592 |
0.8498 |
| CHF/EUR |
1.0377 |
-0.9806 |
1.0515 |
1.0378 |
| NOK/EUR |
10.1590 |
0.0828 |
10.2170 |
10.1472 |
| SEK/EUR |
10.5052 |
-0.1587 |
10.5523 |
10.4698 |
| USD/EUR |
1.0667 |
-0.4670 |
1.0774 |
1.0668 |
| AUD/USD |
1.4013 |
0.8131 |
1.4019 |
1.3893 |
| CAD/USD |
1.2610 |
0.3914 |
1.2610 |
1.2549 |