Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Italský dluh pod palbou. ECB se snažila, ale trhy reagují negativně

Italský dluh pod palbou. ECB se snažila, ale trhy reagují negativně

09.06.2022 16:11
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Evropská centrální banka se na dnešním zasedání snažila hlavně zdůrazňovat svůj pozvolný přístup. Dnes k žádné podstatné úpravě politiky nedošlo a rovněž dopředu ohlášené či naznačené změny jsou pomalé a vzhledem k tržním očekáváním by neměly být překvapivé. Přesto je reakce evropských dluhopisů i akcií negativní. Euro několikrát změnilo směr, momentálně proti dolaru ztrácí.

ECB potvrdila, že hned zkraje července končí s nákupem dluhopisů a na červencovém zasedání pak zamýšlí zvednout sazby o 25 bodů. Nikoli tedy o 50, jak se část trhu obávala. Možnost většího kroku však zůstává otevřená pro zářijové zasedání, kdy bude záležet na aktuálním inflačním výhledu. Následovat pak má postupné a setrvalé zvedání sazeb, přičemž úroveň neutrální hodnoty nebyla specifikována. Bilance banky má po skončení nákupů zůstat na dosaženém objemu díky reinvesticím, které chce ECB ponechat až do roku 2024.

Vedle celkově pozvolného přístupu zdůrazňovala prezidentka Lagardová na konferenci také připravenost zabránit "fragmentaci", tedy tlaku na dluhopisy některých zemí. Chce za tímto účelem flexibilně používat dostupné nástroje, včetně reinvestic peněz z maturujících dluhopisů.

V rámci své složité situace se tedy ECB snaží obezřetně postupovat proti inflaci a zároveň zabránit tomu, aby očekávání a rizikové prémie tlačily příliš nahoru dluhopisové výnosy, zvláště u zranitelných členů eurozóny. Soudě podle dnešní tržní reakce se však tento záměr moc nedaří.

I přes opatrnost má na trhy zřejmě největší efekt potvrzení toho, že centrální banka opravdu otáčí kormidlem směrem proti inflaci a upevňuje plán zvedání sazeb i výhledového vyfukování bilance. Jde tedy o samotnou změnu kurzu spíše než o velikost a načasování. Svou roli pak mohla sehrát i nová prognóza, pesimističtější u růstu HDP i inflace.

Výrazný dopad měly zprávy z ECB na dluhopisový trh, kde jsme odpoledne viděli strmý nárůst výnosů. Pod velký tlak se dostaly zejména italské papíry, kde na 10Y splatnosti stoupal výnos až o 25 bazických bodů. Později však následuje určité zklidnění.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 16:07 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.6971 -0.0980 24.7191 24.6499
CZK/USD 23.1430 0.3514 23.1435 22.9070
HUF/EUR 394.8800 -0.0506 396.8883 394.0100
PLN/EUR 4.5995 0.4025 4.6105 4.5779
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.1336 -0.4405 7.1918 7.1310
JPY/EUR 142.7185 -0.7998 144.0720 142.7072
JPY/USD 133.7850 -0.3364 134.0680 133.1950
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8498 -0.5265 0.8592 0.8498
CHF/EUR 1.0377 -0.9806 1.0515 1.0378
NOK/EUR 10.1590 0.0828 10.2170 10.1472
SEK/EUR 10.5052 -0.1587 10.5523 10.4698
USD/EUR 1.0667 -0.4670 1.0774 1.0668
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.4013 0.8131 1.4019 1.3893
CAD/USD 1.2610 0.3914 1.2610 1.2549
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


Čtěte více:

Rozbřesk: Nová bankovní rada ČNB a evoluce spíše než revoluce
09.06.2022 9:13
Po několika týdnech nejistoty včera prezident Zeman jmenoval tři nové ...
Dilema ECB - nesmí i musí zůstat opatrná. Euro s napětím čeká
09.06.2022 11:26
Dnešnímu programu vévodí zasedání Evropské centrální banky. Vývoj na a...
Poptávka po čipech narůstá, akcie polovodičových firem se ale chystají k ústupu
09.06.2022 12:06
Po polovodičových čipech je neustále sháňka. Akcie firem, které je vyr...
Vyšší odhad inflace a nižší odhad růstu. ECB se chystá zvednout sazbu v červenci a zřejmě i v září
09.06.2022 14:07
Evropská centrální banka hodlá v červenci zvýšit základní úrokovou saz...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)