Japonsko učinilo další krok k přísnější politice, akcie bez jasného směru

Japonská centrální banka učinila fakticky další drobný krok směrem k utažení měnové politiky. V případě 10Y výnosu vládních dluhopisů už nebere pásmo 0 pct +/-0,5 pps jako pevný limit a kupovat dluhopisy bude až na 1 pct. Tento nový limit neznamená formální posunutí pásma a guvernér Ueda se snažil dnešní úpravy relativizovat. Je však jasné, že kontrola výnosové křivky se opět uvolňuje a podporuje spekulace, že tento trend bude pozvolna pokračovat. Pro japonský jen jde teoreticky o pozitivní zprávu a jeho kurz k dolaru také posiluje zhruba o procento. Tržní výnosy se však ještě neposunuly a na dluhopisech může docházet k odlivu peněz, což by jen aspoň zprvu v rozletu brzdilo.

Také na evropských dluhopisových výnosech jsme zprvu viděli nárůst, který mohl být odrazem japonských zpráv. Následně je ale pohyb korigován. V zámoří jsou delší výnosy v klidu, kratší se nacházejí pod včerejší úrovní. Eurodolar se drží u 1,0970.

Ekonomika eurozóny po několika zklamáních dodává slušnější čísla, ovšem na obchodování to vidět prakticky není. HDP Francie za 2Q stoupl o 0,5 pct mezikvartálně oproti očekávaným 0,1 procenta. Německo sice vykázalo jen 0,0 oproti konsensu 0,1 pct, ale první kvartál byl revidován k lepšímu na -0,1 z -0,3 pct, takže mělká recese přešla ve stagnaci. Španělsko za 2Q rostlo v souladu s odhady o 0,4 procenta. V průběhu dne navíc vycházejí předběžná inflační čísla. Zatím příliš nenahrávají dalšímu zpomalení cen, ale počkejme na odpolední Německo.

Akciové trhy v Evropě převážně klesají, přičemž ztráty jdou do půl procenta. Třeba Londýn ale míří proti proudu a americké futures také naznačují, že trh bude chtít korigovat překvapivé včerejší ztráty.

Kalendář firemních výsledků je ke konci týdne méně nabitý, ačkoli zvučná jména se najdou i dnes (Exxon, Chevron, P&G...). Z makrodat stojí za zmínku kromě národních inflačních čísel z Evropy také statistika osobních příjmů a výdajů v zámoří. Zajímavý bude hlavně vývoj úspor a jádrového deflátoru výdajů na osobní spotřebu, tedy inflace, kterou sleduje Fed.