Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Z vyšších sazeb ECB a silných dat nakonec profitují akcie a dolar

Z vyšších sazeb ECB a silných dat nakonec profitují akcie a dolar

14.09.2023 16:54
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Odpolední obchodování přineslo řadu překvapení, a to nejen na poli nových zpráv, ale také ze strany reakce finančních trhů. Klíčovou událostí bylo zasedání ECB, před kterou byla očekávání hodně rozpolcená. Sázeli jsme spíše na stabilní sazby, ale banka je nakonec zvedla o 25 bps a doprovodila jestřábí poznámkou, že možná ještě není všemu konec.

Krok ECB vycházel z nové prognózy, která je posazena výš v případě inflace a naopak níž u hospodářského růstu pro nejbližší roky. I tak se "slušná většina" shodla na potřebě zvednout sazby, takže preference boje s inflací zvítězila.

Reakcí dluhopisových výnosů byl překvapivě pokles, který se přenesl i na americké papíry. Jeden z možných důvodů jsou sázky, že toto byl poslední krok v rámci cyklu. Šéfka ECB sice uvedla, že nemůže říci, zda sazby už dosáhly vrcholu, ale podle nás už sazby výš nepůjdou. Další možností jsou pak obavy, že jestřábí tažení ECB poškodí ekonomiku. Negativních zpráv přibývá a delší období vysokých sazeb výkonu ekonomiky neprospěje.

Krátce po rozhodnutí ECB se přihlásila série amerických dat. Maloobchod vykázal růst o 0,6 oproti očekávaným 0,1 procenta. Jde o další silný výsledek v řadě, hodně tažený dražším benzínem. Ovšem i očištěná čísla očekávání překonala. Žádosti o dávky v nezaměstnanosti zůstaly velmi nízko, na 220 tis., čímž naznačily, že se situace na trhu práce nezhoršuje. A výrobní ceny stouply citelně nad očekávání, meziročně o 1,6 vs 1,3 procenta. Opět jsou zde ve hře energie; jádrový index vyšel v souladu s odhady.

Data jdou na ruku jestřábům z Fedu, když naznačují návrat nákladových inflačních tlaků a sílu spotřebitele schopného vstřebat vyšší ceny. Také signalizují slušnou dynamiku americké ekonomiky za 3Q. Pro zářijové zvýšení sazeb to však podle nás stačit nebude. Do konce roku pak bude mimo jiné důležité, jestli se tato dynamika udrží, což příliš nečekáme.

Americké výnosy se po číslech vrátily zpět a později zamířily výš, nad včerejší hodnoty. Na evropské straně také vidíme obrat, ale většinou jsou výnosy ještě pod včerejškem. Eurodolar už na ECB zareagoval paradoxně poklesem, v souladu s první reakcí výnosů. Pak pokles ještě prohloubil s daty a nyní se nachází na 1,0670.

Akciové trhy v Evropě se díky ECB shodly na směru - vzhůru. V kontextu přísnější politiky a vyššího rizika pro ekonomiku jde o další překvapení dnešního dne. Řada indexů roste o více než procento. Amerika o pozitivním směru tolik přesvědčená není a úvodní zisky koriguje, S&P 500 však stále zůstává asi půl procenta v zeleném. Sázky na letošní zvýšení sazeb Fedu po ECB ani datech dál nenarostly.

Koruna se vůči odpoledním událostem nejprve tvářila netečně, později začala oslabovat, a to především proti dolaru. Její kurz se dostává na hranici 23,00. Vyšší sazby v eurozóně by měly domácí měnu poškozovat kvůli zúžení úrokového diferenciálu a kontrastu s výhledem českých sazeb.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 16:54 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.5315 0.4005 24.5514 24.4187
CZK/USD 22.9900 0.9839 23.0250 22.7155
HUF/EUR 383.8800 -0.1145 384.8800 383.0513
PLN/EUR 4.6369 0.2362 4.6427 4.6203
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.7644 -0.4897 7.8219 7.7542
JPY/EUR 156.9245 -0.7796 158.3988 156.8860
JPY/USD 147.0795 -0.1981 147.5570 147.0510
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8587 -0.0582 0.8614 0.8579
CHF/EUR 0.9543 -0.4694 0.9602 0.9539
NOK/EUR 11.4416 -0.4381 11.5168 11.4416
SEK/EUR 11.9037 -0.3357 11.9600 11.9027
USD/EUR 1.0669 -0.5796 1.0761 1.0655
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.5506 -0.4497 1.5581 1.5482
CAD/USD 1.3513 -0.2686 1.3554 1.3502
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


 

Čtěte více:

Itálie chce zdaněním bank získat 3 miliardy eur, ECB však tamní vládu varuje před riziky
14.09.2023 15:37
Předsedkyně vlády Itálie Giorgia Meloni uvedla, že parametry tzv. wind...
Stratégové UBS předpovídají Evropě pokles zisků a vyšší volatilitu, dařit se má defenzivě
14.09.2023 16:11
Stratégové UBS očekávají, že evropské akcie se do konce roku vymaní ze...
ECB zvyšuje sazby a sráží výhled růstu ekonomiky až do 2025. Euro zamířilo na denní dno
14.09.2023 14:29
Evropská centrální banka nenaplnila mainstremový konsensus analytiků a...
Čína letos už podruhé snížila požadavek na povinné minimální rezervy bank
14.09.2023 15:04
Čínská centrální banka sníží požadavek na povinné minimální rezervy ba...
Jestřábi znovu vítězí: ECB zvyšuje sazby na 4,0 %
14.09.2023 15:32
Evropská centrální banka dnes v souladu s naším očekáváním zvýšila svo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.05.2025
9:36Jakub Blaha: Colt CZ poráží výhled i odhady a slibuje zdvojnásobení tržeb  
9:10Rozbřesk:Od cel k rozpočtu. Nervozita na amerických trzích znovu stoupá
8:59ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:53Evropa míří k červenému zahájení, výsledky zveřejnil Colt  
8:46Kofola odhaduje letošní růst tržeb o tři procenta, navrhne dividendu za rok 2024 ve výši 21 Kč
8:21Skupina Colt CZ v prvním čtvrtletí meziročně výrazně zvýšila výnosy i čistý zisk
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů