Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jestřábi znovu vítězí: ECB zvyšuje sazby na 4,0 %

Jestřábi znovu vítězí: ECB zvyšuje sazby na 4,0 %

14.09.2023 15:32
Autor: Dominik Rusinko, ČSOB

Evropská centrální banka dnes v souladu s naším očekáváním zvýšila svou základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,0 %, nejvyšší úroveň v historii eurozóny. Rozhodnutí bylo tentokrát velmi nejisté, nakonec se však dle prezidentky ECB Christine Lagarde našla solidní většina pro vyšší sazby ve světle stále neutěšeného inflačního vývoje. Z doprovodné komunikace je ale zároveň zjevné, že si ECB nyní hodlá dát pauzu a dnešní růst sazeb pravděpodobně bude posledním v rámci tohoto cyklu.

To, že inflační vývoj zatím není na udržitelné trajektorii k 2% inflačnímu cíli, potvrdila nová makroekonomická prognóza. K revizi směrem vzhůru o dvě desetiny procentního bodu došlo u celkové inflace jak v roce 2023 (5,6 %), tak i 2024 (3,2 %). Tyto revize odrážejí především vyšší trajektorii u cen energií. Lehce nad dvouprocentním cílem by měla inflace zůstat také v roce 2025. To samé platí pro jádrovou inflaci, která dle centrální banky zůstane nad cílem (2,2 %) ještě v roce 2025.

ECB zároveň – ve světle slábnoucích předstihových indikátorů a narůstajících rizik – revidovala svůj výhled na hospodářský růst v eurozóně. V tomto roce by mělo HDP eurozóny vzrůst o 0,7 % (vs. 0,9 %), pro rok 2024 pak došlo k ještě výraznější revizi směrem dolů z 1,5 % na 1,0 %. Právě slábnoucí růstová dynamika je z pohledu ECB hlavním argumentem, proč „základní úrokové sazby dosáhly úrovně, která dostatečně dlouhým působením výrazně přispěje k včasnému návratu inflace k cíli“.

Shrnuto, podtrženo, dnešní zvýšení úrokových sazeb bylo v podání ECB s velkou pravděpodobností tím posledním v rámci cyklu utahování měnové politiky. Předpokládáme, že ekonomika eurozóny bude v nejbližších kvartálech pod čím dál intenzivnějším tlakem, zatímco desinflační trend by měl znovu akcelerovat. To však neznamená, že se otevře prostor pro nižší sazby. Jak ostatně naznačuje nová makro prognóza ECB, inflace zůstane nad 2% cílem po delší dobu, což si dle našeho názory vyžádá stabilitu sazeb na současných restriktivních úrovních až do druhé poloviny roku 2024.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 15:30 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.4524 0.0767 24.5156 24.4187
CZK/USD 22.9180 0.6677 22.9485 22.7155
HUF/EUR 383.8566 -0.1178 384.8800 383.0513
PLN/EUR 4.6254 -0.0128 4.6410 4.6203
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.7652 -0.4803 7.8219 7.7557
JPY/EUR 157.1295 -0.6500 158.3988 157.0950
JPY/USD 147.2810 -0.0614 147.5570 147.0225
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8583 -0.1047 0.8614 0.8579
CHF/EUR 0.9549 -0.4083 0.9602 0.9547
NOK/EUR 11.4856 -0.0553 11.5168 11.4584
SEK/EUR 11.9260 -0.1503 11.9600 11.9075
USD/EUR 1.0667 -0.5848 1.0761 1.0667
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.5526 -0.3260 1.5581 1.5482
CAD/USD 1.3530 -0.1432 1.3554 1.3515
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


Čtěte více:

Ministři Německa a Francie: EU musí přikročit k jednotnému kapitálovému trhu
13.09.2023 16:54
Evropská unie musí podniknout další kroky ke zřízení jednotného kapitá...
Rozbřesk: Završí dnes ECB sérii zvyšování úrokových sazeb?
14.09.2023 9:01
Dnešní zasedání ECB bude klíčovou makro událostí tohoto týdne. Od červ...
Akcie nemají směr. Trhy jsou rozpolcené před ECB, která bude důležitá i pro korunu
14.09.2023 11:04
Včerejší americká inflační data neukázala trhům jasný směr, takže pře...
ECB zvyšuje sazby a sráží výhled růstu ekonomiky až do 2025. Euro zamířilo na denní dno
14.09.2023 14:29
Evropská centrální banka nenaplnila mainstremový konsensus analytiků a...

Váš názor
  • ecb 4% ???
    15.09.2023 19:37

    Main refinancing rate 4.50% vs 4.25% expected https://www.forexlive.com/centralbank/ecb-raises-key-rates-by-25-bps-in-september-monetary-policy-meeting-20230914/
    Open_mind
  • kacena..
    14.09.2023 16:59

    koukam samou radosti nadskocila o pul procenta k EUR a 1% k dolaru..
    Ai-kun
  •  
    14.09.2023 15:50

    ECB zvýšila sazby již po podesáté v řadě , v Americe index výrobců PPI MoM index byl výrazně (!) vyšší +0,7% než. konsenzus +0,4% ... ale ceny akcií v Americe i v Evropě přitom opět rostou..... a to navzdory již dost vysokým valuacím...... v tomto roce se ceny akciií až příliš často chovají kontra-intuitivně. ____ ´Risk-On´opět vládne na trhu ? ______ https://www.patria.cz/zpravodajstvi/5572313/S-P-500-na-konci-roku-i-nad-5-tisici-body-bycich-predpovedi-pribyva-prinasime-prehled.html
    SFX
Aktuální komentáře
21.05.2024
15:06Členské státy definitivně schválily reformu trhu s elektřinou v EU
14:56Nastal čas podívat se blíže na britský trh
14:50Bloomberg: ASML a TSMC mohou vypnout stroje na čipy, když Čína napadne Tchaj-wan
14:08Ifo: Konkurenceschopnost německého průmyslu se už delší dobu zhoršuje
13:52ČSOB Index bydlení: Ceny domů, bytů i pozemků v Česku začínají opět růst. Už na nic nečekejte, radí experti
13:36TOMA, a.s.: Oznámení o konání valné hromady
13:21Stát rozhodne o postoji k dividendě ČEZ do 10 dnů před valnou hromadou, návrh managementu na 52 korun na akcii nebude komentovat
13:13Nejhůře střeženým tajemstvím na Wall Street je překonání odhadů na výsledcích Nvidia, s reakcí trhu je to horší  
12:45Na Wall Street zůstal poslední medvěd, ten ale očekává pokles trhu o 20 %
11:56Spotřeba plynu v ČR dál klesá, v prvním čtvrtletí meziročně o více než čtyři procenta
11:32Inflace Fed nepotěšila? Akcie dnes klesají  
9:56PwC: Odvětví s vysokým podílem umělé inteligence vykazují nárůst produktivity
9:07Rozbřesk: Česká koruna na pozitivní vlně, jaké impulsy ji mohou posunout dál?
8:55Dividenda ČEZ, budoucnost českých sazeb a nová cílovka na Komerční banku od JP Morgan  
6:37FX Strategie: Férové nastavení očekávání pro ECB a Fed by nemělo dát eurodolaru moc prostoru, koruna v silné ofenzivě  
20.05.2024
19:01Relativita monetární restrikce
17:26Vedení ČEZ navrhlo dividendu 52 korun na akcii, 80 procent loňského očištěného zisku. Valná hromada rozhodne 24. června
17:26Pozitivní obchodování při čekání na výsledky Nvidie, ČEZ oznámil návrh dividendy  
16:53ČEZ, a.s.: Návrh dividendy společnosti ČEZ: 52 Kč na akcii, valná hromada se uskuteční 24.6.2024
15:45Investiční strategie: Nejjednodušší akciová strategie na světě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba