Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
První čtvrtletí končí obavami ze stagflace a obchodních válek. Co přinese čtvrtletí druhé?

První čtvrtletí končí obavami ze stagflace a obchodních válek. Co přinese čtvrtletí druhé?

31.03.2025 13:24
Autor: Redakce, Patria.cz

První letošní čtvrtletí na trzích, které přineslo plno zvratů, končí bez výrazné úlevy. Turbulentní obchodní politika prezidenta Donalda Trumpa pokračuje a k ní se přidávají rostoucí obavy ze stagflace, což vede investory k averzi vůči riziku. Zatímco globální index akcií zaznamenal nejhorší čtvrtletní výkon od září 2023, index amerických vládních dluhopisů vzrostl od začátku roku o 2,6 % v rámci hledání bezpečných útočišť a podobně i zlato neustále boří všechny dosavadní rekordy.

Globální správci peněz pod tíhou globální obchodní války a rostoucí pravděpodobnosti prudkého zpomalení růstu americké ekonomiky snižují riziko nebo přeskupují svá portfolia. Ekonom Ed Yardeni zvýšil pravděpodobnost scénáře stagflace na 45 %, varoval před možnou recesí a podobné šance připisuje i prohloubení korekce amerického akciového trhu.

1

Trump novinářům řekl, že 2. dubna plánuje zavést reciproční cla na „všechny země“, čímž zmařil naděje na omezený rozsah těchto cel. Mezitím ekonomická data z pátku ukázala prudký pokles spotřebitelské nálady v USA, slabé výdaje a růst cen, což posílilo obavy z širších hospodářských dopadů jeho obchodních politik. „Očekávané dopady Trumpovy vlády cel podkopávají naši dřívější optimistickou náladu,“ poznamenal Yardeni. „Také oslabily důvěru v americkou ekonomiku ze všech stran, od generálních ředitelů, přes spotřebitele, až po investory.“

Odklon od americké výjimečnosti oslabil status dolaru jako bezpečného útočiště, když tato měna letos oslabila vůči většině svých velkých protějšků. Investoři se místo toho obrátili k euru, když v Evropě očekávají větší vládní výdaje, a zvýšili hodnotu jenu poté, co Bank of Japan naznačila, že bude pokračovat ve zvyšování sazeb. Ekonomové Goldman Sachs nyní předpovídají, že Fed a ECB letos třikrát sníží úrokové sazby, jak budou cla brzdit ekonomický růst.

Zatímco někteří investoři před oznámením cel snižují riziko, jiní jsou připraveni naskočit zpět, zejména pokud nakonec budou méně závažná nebo poukáží na konec série zavádění cel. Někteří stratégové říkají, že ve druhém čtvrtletí by se mohl pesimismus zmírnit.

„Očekáváme, že jakýkoli návrat k riziku v příštích několika týdnech bude spojen s dobrými zprávami – buď proto, že cla budou méně dramatická, než se očekávalo, nebo proto, že se kvůli jednáním odloží,“ uvedll Bob Savage, vedoucí makrostrategie trhů u BNY v New Yorku. „Výplach na riziku v prvním čtvrtletí vytvoří krátkodobý odraz zpět.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Rostoucí pravděpodobnost recese v USA
27.03.2025 17:32
Na trzích se běžně hovoří o pár věcech, které jsou z mého pohledu celk...
Jak americká cla dopadnou na které automobilky? Zamýšlí se analytik Jakub Blaha
27.03.2025 15:45
Evropské automobilové akcie prožívají kvůli novým clům hodně pochmurné...
Perly týdne: Světové trhy se odtrhávají od amerických
28.03.2025 12:29
Evropské trhy po dlouhé době výrazně předbíhají ty americké, firemní s...
Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
01.04.2025 14:52
Investoři, kteří hledají jistotu během tržních turbulencí, se mohou ob...
USA chtějí mít kontrolu nad klíčovými investicemi do infrastruktury a do těžby nerostných surovin na Ukrajině
28.03.2025 14:56
Spojené státy se snaží získat kontrolu nad všemi budoucími velkými inv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024
13:30Roubini: Americká výjimečnost přetrvá, potáhnou ji technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu