Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
První čtvrtletí končí obavami ze stagflace a obchodních válek. Co přinese čtvrtletí druhé?

První čtvrtletí končí obavami ze stagflace a obchodních válek. Co přinese čtvrtletí druhé?

31.03.2025 13:24
Autor: Redakce, Patria.cz

První letošní čtvrtletí na trzích, které přineslo plno zvratů, končí bez výrazné úlevy. Turbulentní obchodní politika prezidenta Donalda Trumpa pokračuje a k ní se přidávají rostoucí obavy ze stagflace, což vede investory k averzi vůči riziku. Zatímco globální index akcií zaznamenal nejhorší čtvrtletní výkon od září 2023, index amerických vládních dluhopisů vzrostl od začátku roku o 2,6 % v rámci hledání bezpečných útočišť a podobně i zlato neustále boří všechny dosavadní rekordy.

Globální správci peněz pod tíhou globální obchodní války a rostoucí pravděpodobnosti prudkého zpomalení růstu americké ekonomiky snižují riziko nebo přeskupují svá portfolia. Ekonom Ed Yardeni zvýšil pravděpodobnost scénáře stagflace na 45 %, varoval před možnou recesí a podobné šance připisuje i prohloubení korekce amerického akciového trhu.

1

Trump novinářům řekl, že 2. dubna plánuje zavést reciproční cla na „všechny země“, čímž zmařil naděje na omezený rozsah těchto cel. Mezitím ekonomická data z pátku ukázala prudký pokles spotřebitelské nálady v USA, slabé výdaje a růst cen, což posílilo obavy z širších hospodářských dopadů jeho obchodních politik. „Očekávané dopady Trumpovy vlády cel podkopávají naši dřívější optimistickou náladu,“ poznamenal Yardeni. „Také oslabily důvěru v americkou ekonomiku ze všech stran, od generálních ředitelů, přes spotřebitele, až po investory.“

Odklon od americké výjimečnosti oslabil status dolaru jako bezpečného útočiště, když tato měna letos oslabila vůči většině svých velkých protějšků. Investoři se místo toho obrátili k euru, když v Evropě očekávají větší vládní výdaje, a zvýšili hodnotu jenu poté, co Bank of Japan naznačila, že bude pokračovat ve zvyšování sazeb. Ekonomové Goldman Sachs nyní předpovídají, že Fed a ECB letos třikrát sníží úrokové sazby, jak budou cla brzdit ekonomický růst.

Zatímco někteří investoři před oznámením cel snižují riziko, jiní jsou připraveni naskočit zpět, zejména pokud nakonec budou méně závažná nebo poukáží na konec série zavádění cel. Někteří stratégové říkají, že ve druhém čtvrtletí by se mohl pesimismus zmírnit.

„Očekáváme, že jakýkoli návrat k riziku v příštích několika týdnech bude spojen s dobrými zprávami – buď proto, že cla budou méně dramatická, než se očekávalo, nebo proto, že se kvůli jednáním odloží,“ uvedll Bob Savage, vedoucí makrostrategie trhů u BNY v New Yorku. „Výplach na riziku v prvním čtvrtletí vytvoří krátkodobý odraz zpět.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Rostoucí pravděpodobnost recese v USA
27.03.2025 17:32
Na trzích se běžně hovoří o pár věcech, které jsou z mého pohledu celk...
Jak americká cla dopadnou na které automobilky? Zamýšlí se analytik Jakub Blaha
27.03.2025 15:45
Evropské automobilové akcie prožívají kvůli novým clům hodně pochmurné...
Perly týdne: Světové trhy se odtrhávají od amerických
28.03.2025 12:29
Evropské trhy po dlouhé době výrazně předbíhají ty americké, firemní s...
Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
01.04.2025 14:52
Investoři, kteří hledají jistotu během tržních turbulencí, se mohou ob...
USA chtějí mít kontrolu nad klíčovými investicemi do infrastruktury a do těžby nerostných surovin na Ukrajině
28.03.2025 14:56
Spojené státy se snaží získat kontrolu nad všemi budoucími velkými inv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y