Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Aukce v minulém týdnu potvrdila, že investoři mají zájem o co nejdelší dluhopisy

Aukce v minulém týdnu potvrdila, že investoři mají zájem o co nejdelší dluhopisy

13.9.2005 12:06
Autor: 

Klíčovou událostí minulého týdne na českém dluhopisovém trhu byla úspěšná aukce nového 15letého dluhopisu (3,75/2020). Poptávka v prvním konkurenčním kole 1,75krát převýšila nabídku. Průměrný výnos činil přibližně 3,66 %. Potvrdil se tak náš odhad, že investoři mají nyní největší zájem o co nejdelší dluhopisy. Strmost výnosové křivky se zatím výrazněji nemění. České dluhopisy jsou často atraktivní i pro zahraniční investory, kteří oceňují celkově zdravý vývoj fundamentálních ukazatelů. I vzhledem k tomu mají dnes české dluhopisy v porovnání s kandidáty na vstup do EMU nejnižší spread oproti referenčním německým dluhopisům.

České dluhopisy jinak po většinu týdne víceméně kopírovaly vývoj na zahraničních trzích. V pondělí ještě pokračovaly v posilování, když výnosy desetiletého dluhopisu klesaly rychleji než v eurozóně, čímž se snížil pozitivní spread vůči eurovým výnosům. Investoři na světových trzích především vyhodnocovali dopady hurikánu Katrina na vývoj americké ekonomiky a luštili hádanku, zda se škody promítnou více do inflace nebo hospodářského růstu. Překvapivě pozitivní výsledky amerického indexu manažerů ve službách a klesající ceny ropy v kombinaci s vystoupeními členů Fedu trhy přiklonily k variantě, že převažují inflační rizika a pravděpodobnost, že Fed v září vynechá pravidelné zvyšování sazeb, je malá. V reakci na růst amerických a evropských výnosů, klesaly i české dluhopisy. Ke konci týdne pod vlivem zhoršujících se hospodářských ukazatelů z některých zemí eurozóny a nejistotě spojené se situací v USA, výnosy v eurozóně začaly opět klesat. Český trh nezaznamenal tak výrazné oživení, a výnosy spíše stagnovaly. Trhy zcela ignorovaly zveřejňovaná data. Oproti počátku minulého týdne jsou tak výnosy stále nižší, a to relativně více u krátkých výnosů.

Během příštího týdne by trhy neměly výrazně ovlivnit zveřejněné údaje o běžném účtu platební bilance ani maloobchodní tržby. Zásadnější tak budou spíše faktory ovlivňující obchodování v EMU a USA, ke kterým budou patřit produkční údaje ze zemí eurozóny, běžný účet platební bilance v USA a ceny ropy.

ČSOB - investiční výzkum


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.4.2017
16:57Evropské banky by neměly čekat na spásu od ECB. Musí si vzít příklad z Wall Street
8:56Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
28.4.2017
22:47Wall Street zakončila duben nevýraznou seancí
19:26Zisky obchodovaných firem jsou mimořádně vysoko. Srovná je korekce?
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:57CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond a.s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:55INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Oprava pololetní zprávy Emitenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data