Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Privatizace Telecomu by měla proběhnout bez zpoždění, rizikem jsou ale komunisté

Privatizace Telecomu by měla proběhnout bez zpoždění, rizikem jsou ale komunisté

4.4.2005 9:21
Autor: Tomáš Gatěk, Patria Finance

Protože současná vláda setrvala v úřadu, očekáváme, že privatizace Českého Telecomu bude dokončená bez zdržení. Domníváme se, že vláda odsouhlasí prodej 51% státního podílu v ČT španělské Telefonice za cenu 82,6 mld. Kč (tj. 502 Kč/akcie) na svém pravidelném jednání ve středu 6. dubna. Jediným možným rizikem je podle našeho mínění to, že KSČM prodej podílu nepodpoří. Protože vláda premiéra Grosse v současnosti závisí na podpoře KSČM, komunisté mohou požadovat zrušení privatizace výměnou za podporu vlády.

Pokud vláda privatizaci odsouhlasí, kupní smlouva by měla být podepsána v druhé polovině dubna a transakce by pak čekala na schválení Evropskou komisí. Telefonica a Fond národního majetku se údajně spoléhají na dokončení privatizační transakce do konce června. Poté, co budou akcie převedeny na nového vlastníka, musí Telefonica vyhlásit veřejný odkup akcií minoritních akcionářů do 60ti dnů.

Podle tisku má Telefonica v úmyslu financovat transakci dluhem a zároveň použít dividendy vyplacené Českým Telecomem a části vlastního cash flow ke splacení tohoto dluhu. Řádná valná hromada, kterou ČT pořádá 23. června, by měla mimo jiné rozhodnout o výši dividendy vyplácené ze zisku společnosti za rok 2004. Podle odsouhlasené dividendové politiky, která počítá s výplatou dividendy až do 70 % z konsolidovaného čistého zisku, by mohla dividenda činit 12 Kč na akcii. Podle českých účetních standardů (CAS) by společnost nicméně mohla vyplatit až 28 Kč na akcii. Protože Telefonica má v plánu dokončit akvizici ČT do konce června a použít dividendu k financování transakce, očekáváme, že se dividenda bude pohybovat v horní hranici potenciálního rozmezí dividendy (12 – 28 Kč/akcie).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data