Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zveřejnění plánovaných emisí MF a vývoj na západních trzích tlačil ceny dluhopisů opět nahoru

Zveřejnění plánovaných emisí MF a vývoj na západních trzích tlačil ceny dluhopisů opět nahoru

14.12.2004 8:54
Autor: 

Ceny českých dluhopisů v minulém týdnu pokračovaly v růstu, trh reagoval jak na domácí podněty, zejména zveřejnění emisní strategie MF na rok 2005, tak na vývoj na vyspělých západních trzích, kde hlavním motorem růstu bylo posílení eura vůči dolaru. Výnosová křivka se posunula níže o 10-16bps a spread mezi českými a německými dluhopisy se dále zúžil. Obchodní aktivita byla podprůměrná.

Vývoj úrokových sazeb ČNB není v současné době pro trhy aktuálním tématem, obecně se nepočítá s jejich růstem dříve než na konci prvního čtvrtletí příštího roku. Proto nebylo překvapením, že všech sedm přítomných členů rady hlasovalo na posledním zasedání bankovní rady pro ponechání sazeb na stávajících 2,5%. Střípek do mozaiky doplnila také členka rady Erbenová, která prohlásila, že silná koruna vede ke zpřísnění měnových podmínek v ekonomice a odsouvá potřebu zvyšování úrokových sazeb. Zpomalení růstu spotřebitelských cen v listopadu rovněž hovoří proti brzkému růstu sazeb.

Ve středu se konala aukce SD 4,6/2018 v objemu 3 mld. Protože šlo o letošní poslední aukci a také vzhledem k tomu, že emisní kalendář na první kvartál je objemově slabý, očekával se o aukci značný zájem. Výsledky tyto předpoklady potvrdily: poptávka převýšila nabídku více než trojnásobně a průměrný výnos dosáhl 4,57%, průměrná cena 100,25%. Za těchto podmínek se MF rozhodlo navýšit objem na celkových 4,205 mld. Nejbližší další aukcí bude aukce SD 3,70/2013 v objemu 5 mld. v lednu 2005.

V následujícím týdnu nečekáme, že by došlo vzhledem k blížícímu se konci roku k výraznějším cenovým pohybům. Nebudou zveřejněna žádná významná makroekonomická data se schopností dluhopisový trh ovlivnit a vývoj na domácím trhu tak bude kopírovat dění na vyspělých trzích.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů