Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zveřejnění plánovaných emisí MF a vývoj na západních trzích tlačil ceny dluhopisů opět nahoru

Zveřejnění plánovaných emisí MF a vývoj na západních trzích tlačil ceny dluhopisů opět nahoru

14.12.2004 8:54
Autor: 

Ceny českých dluhopisů v minulém týdnu pokračovaly v růstu, trh reagoval jak na domácí podněty, zejména zveřejnění emisní strategie MF na rok 2005, tak na vývoj na vyspělých západních trzích, kde hlavním motorem růstu bylo posílení eura vůči dolaru. Výnosová křivka se posunula níže o 10-16bps a spread mezi českými a německými dluhopisy se dále zúžil. Obchodní aktivita byla podprůměrná.

Vývoj úrokových sazeb ČNB není v současné době pro trhy aktuálním tématem, obecně se nepočítá s jejich růstem dříve než na konci prvního čtvrtletí příštího roku. Proto nebylo překvapením, že všech sedm přítomných členů rady hlasovalo na posledním zasedání bankovní rady pro ponechání sazeb na stávajících 2,5%. Střípek do mozaiky doplnila také členka rady Erbenová, která prohlásila, že silná koruna vede ke zpřísnění měnových podmínek v ekonomice a odsouvá potřebu zvyšování úrokových sazeb. Zpomalení růstu spotřebitelských cen v listopadu rovněž hovoří proti brzkému růstu sazeb.

Ve středu se konala aukce SD 4,6/2018 v objemu 3 mld. Protože šlo o letošní poslední aukci a také vzhledem k tomu, že emisní kalendář na první kvartál je objemově slabý, očekával se o aukci značný zájem. Výsledky tyto předpoklady potvrdily: poptávka převýšila nabídku více než trojnásobně a průměrný výnos dosáhl 4,57%, průměrná cena 100,25%. Za těchto podmínek se MF rozhodlo navýšit objem na celkových 4,205 mld. Nejbližší další aukcí bude aukce SD 3,70/2013 v objemu 5 mld. v lednu 2005.

V následujícím týdnu nečekáme, že by došlo vzhledem k blížícímu se konci roku k výraznějším cenovým pohybům. Nebudou zveřejněna žádná významná makroekonomická data se schopností dluhopisový trh ovlivnit a vývoj na domácím trhu tak bude kopírovat dění na vyspělých trzích.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC