Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Snížení ratingu ČR se do cen českých dluhopisů promítlo ještě v pondělí

Snížení ratingu ČR se do cen českých dluhopisů promítlo ještě v pondělí

07.09.2004 10:56
Autor: 

Dluhopisový trh zažil poměrně pestrý týden. Hlavní událostí bylo zveřejnění emisního kalendáře státních dluhopisů na příští čtvrtletí. Kalendář potvrdil naše očekávání o výrazném snížení celkového objemu emitováných dluhopisů proti třetímu čtvrtletí. Ministerstvo financí si na dluhopisovém trhu chce půjčit pouze 20 mld. Kč, přičemž převažovat budou papíry s delší splatností (na 10 a 15-leté dluhopisy připadá 13 mld. Kč). Dluhopisový trh na kalendář zareagoval pozitivně, jelikož očekával emise v hodnotě okolo 30 mld. Kč.

Celkově dluhopisy během první poloviny týdne i díky pozitivnímu vlivu zahraničních trhu mírně posilovaly. Růst přibrzdilo ve čtvrtek oznámení, že Česká konsolidační agentura vydala 3-letý dluhopis v objemu 5 mld. Kč. Toto oznámení mírně poškodilo především kratší státní dluhopisy, jelikož dluhopisy ČKA jsou prakticky ekvivalentní státním dluhopisům.

Nejdramatičtější pohyby ale přinesl závěr týdne. Trh nejprve čekal na páteční odpoledne, kdy se zveřejňovaly údaje z amerického trhu práce. Tyto statistiky nakonec vesměs potvrdily očekávání, což posunulo světové dluhopisové trhy mírně výše. Tomuto pohybu ale na českém trhu vzápětí zasadilo citelnou ránu snížení dlouhodobého ratingu ČR na závazky v lokální měně od společnosti S&P. navíc tato zpráva přišla až těsně před uzavřením trhu, a proto negativní reakce trhu bude pokračovat ještě v pondělí. Nakonec tak výnosová křivka oproti předchozímu pátku vzrostla o 10 bps.

Tento týden bude velmi bohatý na zveřejňované makroekonomické údaje. Klíčovou informaci přinese již v úterý zápis z minulého zasedání bankovní rady ČNB. Z hlediska trhu bude nejpodstatnější, jak silnou podporu mělo poslední zvýšení úrokových sazeb. Zápis by také měl více osvětlit budou vývoj úrokových sazeb. Ve středu zveřejňovaná inflace by mělo spíše pozitivně ovlivnit trh, jelikož očekáváme stagnaci spotřebitelských cen. Naopak páteční HDP by měl pro trh vyznít spíše neutrálně až negativně, jelikož očekáváme zvýšení růstu ekonomiky. Konečně ve středu se koná aukce 10-letého dluhopisu (3,7/2013) v objemu 6 mld. Kč. Nabízený objem je mírně vyšší, ale měl by přilákat dostatečnou poptávku. O výsledku aukce ale rozhodnou první dva dny tohoto týdne, investoři budou po změně ratingu nepochybně požadovat vyšší výnosy. Celkově tak po počátečním růstu výnosů očekáváme stabilitu cen.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.02.2021
5:56Rogoff: Demokratizace trhů je v pořádku, o kryptoměnách rozhodnou vlády
24.02.2021
22:05Powell i dnes odvrátil propady  
17:56Tři rotační témata
17:18Euro za 26 a další strmý nárůst výnosů  
17:01Evropská komise navrhla snížit velkoobchodní roamingové tarify
16:47Investiční tip Repsol: Integrovaný těžař s nízkými náklady  
15:29Těžký měsíc střídají volatilní dny. Update k doporučení Global Clean Energy  
15:11Česká zbrojovka vydává dluhopisy za až čtyři miliardy korun na akvizici Coltu
14:41Bloomberg: Přeprava nákladů zůstává letos jediným světlým bodem pro letectví
14:01Vodafone umístí Vantage Towers na trh ve Frankfurtu do konce března
13:16Biden podepíše dekret, který by mohl zmírnit nedostatek čipů
12:31UBS: Další globální akciová rotace na obzoru?
12:19ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:13Fed, vakcína i data jsou plus, evropské akcie se však zvedají pomalu  
11:12Vláda požádá o delší nouzový stav. Babiš: Protiepidemická opatření se musejí zpřísnit
10:33Hongkong zvýšil daň z obchodování s akciemi a vyvolal výprodeje
10:29AstraZeneca prý ve čtvrtletí nedodá EU ani polovinu z vakcín, které přislíbila. Akcie mírně klesají
9:20Důvěra mezi podnikateli se v únoru zlepšila, spotřebitelé zůstávají skeptičtí
9:19Rozbřesk: Výrobní inflace v ČR prozatím nepropuká
9:01MakroMixér Jana Bureše a Roberta Břešťana II: Zvedne ČNB první ve vyspělém světě sazby? Hostem viceguvernér Marek Mora

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Airbnb Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
Anglo American PLC (Bef-mkt)
Autodesk Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
AXA SA (12/20 Q4)
Best Buy Co Inc (01/21 Q4, Bef-mkt)
Beyond Meat Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
Caesars Entertainment Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
Dell Technologies Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
Domino's Pizza Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
DoorDash Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
First Solar Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
HP Inc (01/21 Q1, Aft-mkt)
Moderna Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Nikola Corp (12/20 Q4, Aft-mkt)
PG&E Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Plug Power Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
PowerCell Sweden AB (12/20 Q4)
Safran SA (12/20 Q4, Bef-mkt)
Shake Shack Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
Suez SA (12/20 Q4, Aft-mkt)
Virgin Galactic Holdings Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
VMware Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
Workday Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
7:00Anheuser-Busch InBev SA/NV (12/20 Q4)
7:30Bayer AG (12/20 Q4)
7:30Telefonica SA (12/20 Q4)
7:30Veolia Environnement SA (12/20 Q4)
13:00American Tower Corp (12/20 Q4)
13:00Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (12/20 Q4)
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
18:00ASM International NV (12/20 Q4)