Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Snížení ratingu ČR se do cen českých dluhopisů promítlo ještě v pondělí

Snížení ratingu ČR se do cen českých dluhopisů promítlo ještě v pondělí

7.9.2004 10:56
Autor: 

Dluhopisový trh zažil poměrně pestrý týden. Hlavní událostí bylo zveřejnění emisního kalendáře státních dluhopisů na příští čtvrtletí. Kalendář potvrdil naše očekávání o výrazném snížení celkového objemu emitováných dluhopisů proti třetímu čtvrtletí. Ministerstvo financí si na dluhopisovém trhu chce půjčit pouze 20 mld. Kč, přičemž převažovat budou papíry s delší splatností (na 10 a 15-leté dluhopisy připadá 13 mld. Kč). Dluhopisový trh na kalendář zareagoval pozitivně, jelikož očekával emise v hodnotě okolo 30 mld. Kč.

Celkově dluhopisy během první poloviny týdne i díky pozitivnímu vlivu zahraničních trhu mírně posilovaly. Růst přibrzdilo ve čtvrtek oznámení, že Česká konsolidační agentura vydala 3-letý dluhopis v objemu 5 mld. Kč. Toto oznámení mírně poškodilo především kratší státní dluhopisy, jelikož dluhopisy ČKA jsou prakticky ekvivalentní státním dluhopisům.

Nejdramatičtější pohyby ale přinesl závěr týdne. Trh nejprve čekal na páteční odpoledne, kdy se zveřejňovaly údaje z amerického trhu práce. Tyto statistiky nakonec vesměs potvrdily očekávání, což posunulo světové dluhopisové trhy mírně výše. Tomuto pohybu ale na českém trhu vzápětí zasadilo citelnou ránu snížení dlouhodobého ratingu ČR na závazky v lokální měně od společnosti S&P. navíc tato zpráva přišla až těsně před uzavřením trhu, a proto negativní reakce trhu bude pokračovat ještě v pondělí. Nakonec tak výnosová křivka oproti předchozímu pátku vzrostla o 10 bps.

Tento týden bude velmi bohatý na zveřejňované makroekonomické údaje. Klíčovou informaci přinese již v úterý zápis z minulého zasedání bankovní rady ČNB. Z hlediska trhu bude nejpodstatnější, jak silnou podporu mělo poslední zvýšení úrokových sazeb. Zápis by také měl více osvětlit budou vývoj úrokových sazeb. Ve středu zveřejňovaná inflace by mělo spíše pozitivně ovlivnit trh, jelikož očekáváme stagnaci spotřebitelských cen. Naopak páteční HDP by měl pro trh vyznít spíše neutrálně až negativně, jelikož očekáváme zvýšení růstu ekonomiky. Konečně ve středu se koná aukce 10-letého dluhopisu (3,7/2013) v objemu 6 mld. Kč. Nabízený objem je mírně vyšší, ale měl by přilákat dostatečnou poptávku. O výsledku aukce ale rozhodnou první dva dny tohoto týdne, investoři budou po změně ratingu nepochybně požadovat vyšší výnosy. Celkově tak po počátečním růstu výnosů očekáváme stabilitu cen.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.6.2018
9:46Coworking je druhým nejhodnotnějším sektorem světa. WeWork před Airbnb či SpaceX
9:40Nad některými otázkami zápisu změn do obchodního rejstříku
9:18PEGAS NONWOVENS a.s.- oznamuje výsledky valné hromady
9:11Rozbřesk: OPEC+ rozhodne o ropě, euro dál tíží ECB. Co turecké volby?
8:53Výhrůžky USA-Čína budí obavy, evropské burzy asi otevřou poklesem  
8:28Hlupáci staví zdi, komentují čínská média americká cla
5:56Čína má v rukávu energetické eso a hodlá jej plně využít
17.6.2018
15:29Má pořádání fotbalového mistrovství ekonomický smysl?
8:38Víkendář: Elon Musk a umění vysávat vládní peníze
16.6.2018
14:31Nová technologie může odepsat elektromobily a řešit problém s emisemi
7:39Víkendář: Z Evropy se stává Trumpův otloukánek, měla by se postavit na vlastní nohy
15.6.2018
22:03Wall Street ze strachu z nových cel zakončila týden v rudé barvě
18:15Avast vstupuje do indexu pražské burzy PX. Rebalance podrobně  
18:13Investujte do HUB VENTURES. Do světového fenoménu coworkingu
18:01Akcie Erste a CETV si drobně pomohou v regionálním indexu, naopak u ČEZ  
17:50Nové technologie jsou vidět všude. Jen ne tam, kde by to bylo nejvíce potřeba
17:44Komerční banka, a.s. - zveřejňuje informaci o změnách v představenstvu
17:26Americká cla pokazila konec týdne. Dolar ztratil na atraktivitě, ale většinu zisků drží  
17:00Členská základna ČSSD schválila vstup do vlády s hnutím ANO
16:07Karel Sokolovský: Banka, která má potenciál (video)

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y