Vydání státního dluhopisu v eurech je skoro jasné. Předpokládaná emise českých dluhopisů se ve druhém čtvrtletí snižuje o 9 miliard ve srovnání se současným čtvrtletím a MF zároveň oznámilo, že celková letošní emise bude 124 mld. Kč +/- 10 % (dosud se předpokládalo 139 mld. +/- 10 %).
Otázkou už jen zůstává, jak bude konvertováno euro do korun a jak bude prodej organizován. Z emisního kalendáře také vyplývá, že se MF snaží vyjít vstříc trhu a namísto dlouhých dluhopisů bude vydávat převážně nový pětiletý dluhopis, který je mezi investory velice poptávaný a bude ho vydáno do konce června 22 mld. korun. To pomůže trhu, který uvítá velkou likviditu nového bondu.
Dalším důvodem, proč bude velká nabídka hlavně kratších dluhopisů je to, že "eurový" bond bude s největší pravděpodobností desetiletý a MF tedy chce vydávat dluhopisy s jinou maturitou, aby udržel duraci vydávaných bondů. Trh na emisní kalendář reagoval chladně a zobchodované objemy zůstávají malé. Stále sleduje německý trh, který nedokáže prolomit technickou hranici odporu.
Vlastimil Chvoštík, ČSOB