Podle centrálního bankéře Jana Fraita lze díky nízké inflaci uvažovat o snížení úrokových sazeb ČNB. Podobný krok však bude nejprve nutné zvážit, analyzovat historická a budoucí makroekonomická data a střednědobý cenový vývoj. "Za jistých podmínek by mohla krátkodobá dezinflační rizika převážit, pro nás je ale důležitější střednědobý vývoj," řekl Frait, který patří v bankovní radě mezi zastánce umírněné měnové politiky, pro agenturu Reuters.
Podle Fraita by měla ČNB být flexibilní. Trh je přitom rozdělen zhruba na polovinu, co se týče budoucích kroků centrální banky. Zhruba polovina trhu očekává v příštích 3 měsících redukci současné 2,5% repo sazby o 25 bps, a to i přesto, že centrální bankéři před posledním zasedáním rady signalizovali, že sazby půjdou již jen nahoru.
Důvodem pro redukci sazeb by mohla být podle Fraita mj. slabost německé ekonomiky a obnovená apreciace koruny, jež by zpřísnila měnové podmínky a vyžádala by si zásah ČNB. "To (posílení koruny) je velmi výrazné riziko," řekl Frait.
V krátkém období identifikuje Frait několik faktorů, jež budou udržovat nízkou inflaci - zpoždění globálního ekonomického oživení, nízké ceny energií a silné euro. Střední období s dvouletým výhledem, kdy pominou efekty plánovaného zvýšení daní, je podle Fraita klíčem pro měnovou politiku. "Pokud dezinflační rizika převáží ... bylo by logické v rámci stávajícího rámce měnové politiky minimálně mluvit o snížení sazeb", uzavřel Frait.
(zdroj: Reuters)