Na hodnotách dosažených v tomto týdnu (včera se kurz přiblížil úrovni 0,9 USD/EUR) bylo EURo naposledy před deseti týdny, tehdy bylo ovšem euro podpořeno rozsáhlou intervencí centrálních bank. Nejvýznamnější příčinou nynějšího posilování společné měny je především zpomalování americké ekonomiky. Úterní projev Alana Greenspana, který jasně naznačil, že FED bedlivě sleduje další vývoj ekonomiky a je připraven použít monetárních nástrojů k ovlivnění jejího současného zpomalování, však pomohl oslabujícímu dolaru jen přechodně. Analytici se z velké části shodují na tom, že pokud by FED snížil sazby, byť i v samém počátku roku 2001, již nyní existuje poměrně výrazné riziko ohrožení růstu ekonomiky minimálně pro celý rok 2001. EURo se vrátilo na vzestupný trend po pozitivních zprávách o růstu evropských ekonomik.
Nicméně fakta nejsou tak jednoznačná, jak se může na první pohled zdát, pro dolar totiž naopak v tomto týdnu mluví situace na amerických akciových trzích, je však nutné si současně uvědomit, jak proměnlivé bývají akciové trhy.
Mnohem důležitější se však jeví delší perspektiva, kde je nutno zdůraznit nejistotu ohledně dalšího vývoje evropské ekonomiky - tři po sobě jdoucí růstová období ještě nezaručují pro čtvrté období růst vyšší, než bude růst v USA. Právě vyšší ekonomický růst eurozóny ve srovnání s růstem USA je nejčastěji zmiňovaným důvodem pro růst společné měny. Z grafu vývoje kurzu EURa je zřejmé, že EURo nyní posiluje daleko pozvolněji a rozpačitěji, než předtím oslabovalo, a jsme přesvědčeni, že pokud EURo zůstane na vzestupném trendu, bude se to potvrzovat v mnohem delším časovém období. Trhy budou podle našeho názoru nyní daleko více sledovat akce obou monetárních institucí – na straně jedné kroky FEDu a jeho reakce na zpomalení amerického růstu a na straně druhé opatření ECB a její politiku v případě výraznějšího růstu v Evropě.
Dnes je kurz USD/EUR poměrně klidný, vše se však může změnit již ve 14.30, kdy budou v USA zveřejněny údaje o vývoji zaměstnanosti, jednoho z významných indikátorů vývoje ekonomiky.
Současný kurz USD/EUR 0,8890.
(Dalimil Vyškovský)