Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Polish oils: Druzba cutoff likely lead to imports through Gdansk port

09.01.2007 9:49
Autor: KBC/Patria

Crude oil supply via the Druzba pipeline was stopped yesterday. While Poland has strategic crude oil reserves for 30 days of uninterrupted operations of the refineries (and additional fuel reserves for 50-60 days consumption), it is very likely that Poland will make efforts to switch crude purchase to other sources.

Our view: PKN Orlen and Lotos Group are both in a position to replace all oil deliveries from Russia. Altogether they have some crude oil needs of 18-19 mt annually, what is currently supplied with crude transported on tankers through the Gdansk port on the Baltic Sea (Plock is connected with Gdansk through the Pomeranian pipeline). Gdansk terminal is theoretically able to receive some 20 million tones of crude oil per annum, which fully covers the needs of the two refineries. Pomeranian pipeline also have a much higher capacity than Plock refinery’s actual needs. Alternative oil purchases are slightly more expensive than Urals. Although Arab oils are traded some 6-8 US$/bbl below the level of Brent versus the current Brent-Urals discount of 3-4 US$/bbl (Arab Medium currently priced 7.5 US$/bbl below the Brent for February delivery on FOB Saudi Arabia parity), when taking into account the shipment costs (some US$ 3-4/bbl, we assume) the purchase of Arab crude would be some US$ 0.5-1.0/bbl more expensive than Urals for Lotos and some US$ 1.0-1.5 US$/bbl for PKN. This is due to the fact that PKN originally paid less for the pipeline delivery than Lotos (due to the shorter route) but now it should pay more (also pay for the transport on the Pomeranian pipeline between Gdansk and Plock). Moreover, the Arab quality is not fully the same like Ural, which might lead to adjustments of the Plock refinery. In the meantime Lotos refinery was originally designed to deal with Arab crude and already purchases that quality in smaller quantities.

The financial impact of the change would be US$ 110m per annum for PKN Orlen (this equals to 1.6% of PKN’s market cap) and some US$ 30m for Lotos (1.1% of market cap), according to our draft calculation.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.01.2021
22:03Zavěr týdne v USA ve znamení mírného poklesu  
18:56Moneta oznamuje ochotu jednat o převzetí Air Bank a transakci, která může vést k zásadnímu podílu PPF
18:35MONETA Money Bank, a.s: Uveřejnění vnitřní informace
17:59Tomáš Vlk: Hodnotové a cyklické akcie by letos měly mít v portfoliu větší prostor
17:15Akcie v minusu, euro odolává, dluhopisy na závěr týdne se ziskem  
17:00Mora z ČNB: Příští pohyb sazeb vidím spíše vzhůru
16:26Rozdíl mezi americkými a evropskými akciemi
16:09Intel zatím neplánuje outsourcing výroby čipů (komentář analytika)  
14:42VW za loňský rok čeká provozní zisk kolem deseti miliard eur
14:42Perly týdne: Akcie nastaveny na dokonalost, dolar na pokles a u nás nezájem o paušální daň
14:19FAZ: Z českých kvót na potraviny by mohl profitovat Babiš
13:14Hanke: Řešení latinskoamerických měnových pohrom
13:12Německo zhoršilo odhad letošního růstu HDP na 3 procenta
12:32Podnikatelská aktivita v eurozóně v lednu dále klesla
11:29NET4GAS uskutečnila úpis dvou tranší korunových dluhopisů včetně výjimečné na korunovém trhu za posledních 10 let
11:12Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem  
10:29Škodě loni v Česku klesla výroba na tři čtvrtě milionu aut
10:25Masivní fiskální podpora a inflace jako šedá labuť
9:42Vláda spolu s nouzovým stavem prodloužila i epidemická opatření
9:07Rozbřesk: Dluh zemí eurozóny překonal 97 % HDP

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:30JP - CPI, y/y
8:00UK - Maloobchodní tržby bez PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
13:00Schlumberger NV (12/20 Q4)