Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Komise může zlepšit informovanost, nepřinutí ale investory myslet

20.2.2007 15:38

Jednou z hlavních příčin prvních bublin na akciových trzích byl nedostatek základní informovanosti investorů, neexistence jednotných způsobů záznamů a účtování, o ustálených a dobře odargumentovaných metodách oceňování ani nemluvě. Do jisté míry toto platilo ještě i během krize trhů na přelomu dvacátých a třicátých let 20. století. I díky těmto faktorům se i při ní jako přes kopírák opakovaly základní rysy vzniku tržní bubliny – vidina dosud nevídaných zítřků, odmítnutí historických zkušeností, kupování akcií na základě módních trendů a zadlužování se v honbě za vyššími zisky. Krize tohoto období (asi nejznámější ze všech) a její specifika oproti ostatním jsou poměrně známá. Ne tak známý je fakt, že až díky ní vzniká ve Spojených státech SEC. Ten měl od počátku fungovat jako prevence proti dalším tržním krachům, zejména tím, že bude provádět dozor nad chování firem. SEC v období po krizi skutečně významně přispěl k postupnému znovuobnovení důvěry v trh a k rozvoji „kultury akciového trhu“ ve Spojených státech. Tato pak byla jedním z hnacích motorů zvyšujících se investic, produkce a zaměření se na spotřebu.

Faktem ale bylo i to, že SEC může zpřístupnit investorům informace a zvýšit jejich kvalitu, ale nepřinutí je myslet. To se ukázalo již v 60. a 70. letech, kdy se opět začalo obchodovat s příliš odvážnými vizemi, či již jasnými nesmysly. Pro zajímavost - na trhu byla údajně nabízena i firma, která měla ve svém prospektu následující popis svého podnikání – „zavedení organických entit do lunárního ekosystému v zájmu podpory vyšší synergie; tento vítězný nový typ bude ustaven skrze využití pákového iniciátoru momenta“.

SEC se v té době snažil – např. požadoval, aby firmy jednoznačně indikovaly, jaká mají aktiva a nakolik jsou jejich aktivy pouze vize a plány. Býci se ale opět plácali po ramenech a kdo nebyl long, byl hlupák. Situace poměrně dlouho gradovala, zlom nastal v roce 1987, kdy SEC začal sérii vyšetřování zaměřených na insider trading. Nastal odliv peněz z akciového trhu do trhu dluhopisového, trochu paradoxně i do junk bondů. Ve chvíli nejsilnějších prodejů pak zkratoval vypořádací systém NYSE, což dále podpořilo paniku a další prodeje. Významný podíl na obnovení důvěry v trh pak bývá připisován Alanu Greenspanovi a jeho prevenčním opatřením proti insolventnosti komerčních a investičních bank.

I díky SEC byla po krizi 30. let výrazně zvýšena transparentnost trhu ve smyslu standardizování informací, informační otevřenosti, apod. V současné době se vede diskuse na téma, zda dokonce nemá příliš velké pravomoci, respektive, zda již není trochu přeregulováno. Tak či onak, ani vysoká transparentnost nestačí na zamezení vzniku bublin a následnému krachu. Pokud investoři nechtějí problém vidět, žádná komise jim nemůže pomoci.


Váš názor
  • meli byste dodat
    20.2.2007 16:28

    ze bubliny jsou velkou merou ziveny takovymi lidmi, jako jste prave Vy a Vam podobni, pane Soustruzniku, a to myslim bez jakekoliv urazky. Jsou to prave analytici a zastupci maklerskych spolecnosti, kdo pri roustoucich trzich zvysuji cilove ceny a zenou investory jak dobytek na jatka. Jinymi slovy velky vliv ma i neeticke chovani a zaslepenost tzv. odborniku a makleru, pro nez jsou provize z obchdu nadevse. Vime?
    LSD
    • CEZ
      20.2.2007 18:23

      ja si jeste pamatuji na akcie CEZ a rady analytiku pred par lety.jeste,ze jsem se jejich radami neridil.v posledni dobe jsem zrealizoval ziska na CEZ a delalo to za par let desetinasobek !!!!! takze jim vlastne musism podekovat :-))))))))))))))))))))))))))
      ppetr1
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data