Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - video

#InvestičníTipy: Výsledková sezóna ve stínu recese

28.07.2022 17:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Jak se recese promítá do současné výsledkové sezóny? To je hlavní téma dalšího videa ze série #InvestičníTipy s analytikem Patria Finance Branislavem Sotákem. Hostem je tentokrát také analytik Ján Hladký, který rovněž sledoval čísla reportujících firem.

V této výsledkové sezóně jsou trendem opatrné výhledy, uvádí Branislav Soták. Některé firmy, jako například JP Morgan z důvodu kapitálové přiměřenosti, vynechávají zpětné odkupy akcií, v technologickém sektoru zpomaluje nábor nových zaměstnanců. Na druhou stranu je zde stále silný americký spotřebitel. Přestože se posledních pár měsíců bavíme o hrozící recesi, spotřebitelské výdaje na kreditních kartách byly silné, i když jsme tento jev pozorovali primárně v sektoru turismu a gastronomie, říká analytik Hladký. Dokonce i vklady u bank rostou, ale již zpomalujícím tempem, dodává Hladký.


Silná poptávka je podle výsledků za druhý kvartál patrná i u spotřebního zboží. Pepsi navýšila meziročně organické tržby o 13 %, z čehož 12 % tvořilo pouze navyšování cen. Pokud se podíváme do automobilového sektoru, u Mercedes Benz klesly prodeje automobilů o 25 % a tržby vzrostly o 7 %, což opět ukazuje na poptávku, která dovoluje firmám hnát ceny nahoru. „U automobilového sektoru bych byl selektivní a vybíral si tam, kde je silná cenotvorba a poptávka,“ říká Branislav Soták. „Co se týká valuace, mně se líbí Stellantis a Volkswagen, co se týká byznysu, tak se mi nejvíce líbí Mercedes Benz.“

Sazby Fedu se budou zvyšovat, ale už jsme blízko neutrální úrovně. Trh naceňuje vrchol sazeb už v tomto roce, a tak je logickým výsledkem negativní sklon výnosové křivky. „Ta korekce, která proběhla v průběhu prvního půl roku, šla výlučně za valuacemi. Byly přepálené, byli jsme místy v bublině…,“ domnívá se Soták. Nyní ale trh naceňuje recesi, která nepustí Fed příliš vysoko se sazbami, a zároveň počítá s rychlým snížením inflace. „Chybí tu druhá polovina rovnice, a sice, že recese by se měla projevit i na korporátních ziscích,“ upozorňuje Soták. „Tím pádem ty valuace, které momentálně vidíme, neodpovídají realitě, pokud by zisky klesly.“

Analytik Hladký k tomu dodává: „Tento rok se stále počítá s 10% růstem korporátních zisků, na příští rok šly o něco níže, na nějakých 8 %. To stále jakýmkoli způsobem neindikuje recesi. Reflektuje to jen to, že analytici jsou méně optimističtí... Může to být první vlaštovka toho, že analytici začínají počítat s recesí.“

Jak se analytici dívají na výsledky a výhled technologických akcií, jako je Microsoft, Meta Platforms či Alphabet? Jaký vliv na zisky má posilující dolar a aktuální stav ekonomiky? Který titul je lépe vybavený na to, aby ustál propad ekonomiky? Bližší informace se dozvíte ve videu.

 
 
 
 

Čtěte více:

#InvestičníTipy: Jak se tvoří investiční tipy
13.06.2022 6:00
Tým analytiků Patria Finance připravuje pro své klienty seznam dlouhod...
#InvestičníTipy: Od inflace k recesi
04.07.2022 10:35
Události v posledním půl roce mají jeden společný jmenovatel, a tím je...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17.07.2025 17:23
Americký prezident Donald Trump o víkendu oznámil poměrně nečekaně cla...
Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí
14.07.2025 13:31, aktualizováno: 14.7. 16:08
Startuje výsledková sezóna za 2Q, přičemž od úterka začnou chodit čísl...
Traders Talk: Apple ztrácí klíčové mozky, Komerčka obrací trend a ČEZ přikovaný k 1200 Kč
08.07.2025 16:09
Co říká technická analýza na vývoj indexu S&P 500, proč Reddit zn...
Týdenní výhled: Vyprší odklad cel a trhy jsou možná až příliš v klidu
07.07.2025 12:24, aktualizováno: 7.7. 15:37
Tento týden se investoři soustředí na středu 9. července, kdy vyprší o...
Škola není továrna na znalosti. MakroMixér s Radkem Sáblíkem, který boří stereotypy českého školství
07.07.2025 10:38
Jak vypadá škola, kde studenti nejsou objekty, ale partnery ve vzděláv...
Analytický radar: Proč už se trhy nebojí Trumpa a kam s penězi v druhém pololetí
04.07.2025 16:23
Jaké klíčové události otřásly trhy v první polovině roku a co nás čeká...
Týdenní výhled: Obchodní jednání vrcholí a Trump ladí formu
30.06.2025 13:25, aktualizováno: 30.6. 23:19
Blíží se 9. červenec, tedy termín, kdy vyprší odklad na Trumpova cla z...
Renesance AI boomu, chvějící se prvenství Nvidie a našlápnutý Uber.  Co ukázal první kvartál?
26.06.2025 6:07
Technologické firmy táhne umělá inteligence, banky těží z volatility, ...
Traders Talk: Írán pod palbou, Wall Street v klidu a proč sledovat dluhopisy
23.06.2025 16:35
Po útoku USA na íránská jaderná zařízení zůstávají světové trhy zatím ...
Týdenní výhled: Americký útok na Írán trhy příliš nezasáhl a ČNB sazby nezmění
23.06.2025 13:27, aktualizováno: 23.6. 16:41
Červnová data z eurozóny ukazují zlepšení nálady ve službách, zatímco ...
Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
18.06.2025 16:06
Po útoku Izraele na Irák zažily trhy prudké výkyvy, které však postupn...
Týdenní výhled: Efekt konfliktu Izrael–Írán odeznívá, Fed sazby nezmění
16.06.2025 12:38, aktualizováno: 16.6. 15:32
Začátkem nového týdne se pozornost investorů stále točí kolem konflikt...
Traders Talk: Útok na Írán otřásl trhy. Akcie padají, zlato a ropa rostou
13.06.2025 11:54
Izrael zaútočil na Írán, trhy reagují propadem. Co to znamená pro inve...


Nejsledovanější videa
Související komentáře