Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Přehled dluhopisového trhu: Slovensko, Polsko, Maďarsko

Přehled dluhopisového trhu: Slovensko, Polsko, Maďarsko

12.6.2007 13:05
Autor: 

Slovensko
Výnosová krivka sa posunula hore tlačená rastom globálnych výnosov. SKK krivka kopíruje posun eurových výnosov. V tomto týždni išla hore o 9-10 bps na krátkom konci a až po päť rokov. Najdlhší koniec išiel prudko hore ovplyvnený externým prostredím (+16 bps). Keďže globálny sentiment ostáva pre dlhopisy negatívny, očakávame ďalší rast SKK krivky. Domáce inflačné čísla môžu dodať bondom miernu podporu (čakáme pokles
inflácie). Ich vplyv zrejme nebude mať dlhé trvanie. Najmä v prípade, že globálny sentiment ostane pre bondy
negatívny.

Polsko
Přes nízkou likviditu kolem čtvrtečního svátku vzrostly minulý týden polské výnosy po celé délce křivky, a to díky růstu amerických výnosů a cen komodit, které se negativně podepsaly na vývoji emerging markets. Nejvýraznější ztráty přitom utrpěl oblíbený pětiletý segment a delší konec křivky. Kvůli nízké likviditě je obtížné předpovědět další vývoj trhu, totiž zda růst výnosů v minulém týdnu byl začátkem významnějších výprodejů (nedávno ostatně předpověděných), nebo zda se jednalo o dočasnou korekci. 

Vzhledem k růstu evropských výnosů v druhé polovině týdne se rozdíl mezi výnosy desetiletého německého a polského papíru nezmenšil. V tomto týdnu očekáváme, že nálada na trhu zůstane negativní, zvláště když trh dosud odmítal perspektivu červencového růstu sazeb. Jestliže se však globální nálada na trzích zlepší, může trh přejít ke korekci a stagnovat i vzhledem k ve středu zveřejněné inflaci a dalším statistikám příštího týdne.

Maďarsko
Výnosy na trhu dluhopisů vzrostly do nových výšin taženy jak forintem tak i výnosy na vyspělých trzích. Současný rozdíl 150 bps vůči pětiletým výnosům bondů je o 20 bps vyšší, než byla dubnová historická minima, u delších splatností je vyšší o 30 až 50 bps. Takové výnosy již podle našeho názoru mohou být zajímavé, i když poslední výrazné pohyby trhu nabádají k opatrnosti.

Domácí data trh zatím příliš neovlivňují, protože většina jich odpovídá očekávání. Impulzem zřejmě nebude ani ponechání sazeb beze změny na příštím zasedání centrální banky, protože v posledních dnech očekávání jejich poklesu již oslabilo.

ČSOB - Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.5.2018
10:30Velký den pro pražskou burzu. Otevřenější regulátor ve Francii  
9:51Pokles italského napětí vrací eurodolar nad 1,1800  
9:31Atraktivní světové akcie na domácí burze a za koruny!
9:12Rozbřesk: Nová vlna státních dluhopisů na obzoru
8:54Po ránu by se mělo dařit Německu, do Prahy nastupují světové tituly  
6:41Továrny budoucnosti budou vypadat jinak, než si obvykle představujeme
21.5.2018
22:01Wall street: Dow Jones opět pokořil 25 000 bodů
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba