Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komerční banka dnes zveřejní výsledky za 2Q07

Komerční banka dnes zveřejní výsledky za 2Q07

3.8.2007 8:59
Autor: KBC/Patria

Komerční banka dnes zveřejní výsledky za 2Q07. Očekáváme, že banka reportuje čistý zisk 2 522 mil. za 2Q07, kvartálně +0,9 % a meziročně +4,6 %. Zatím nejsou k dispozici žádné konsensuální odhady. Meziroční srovnání naruší konsolidace Modré pyramidy (od 4Q06). Klíčovým tahounem zisku by měl být silný růst obchodním objemů, ale meziroční růst zisku pravděpodobně omezí relativně slabý růst příjmů z poplatků v porovnání s konkurenty v regionu, a také rostoucí výdaje v souvislosti s obchodní expanzí. Dalším faktorem je mzdová inflace. Provozní zisk by měl kvartálně růst o 3,6 % a meziročně o 5,9 %.

Čistý zisk z úroků by ve 2Q07 měl dosáhnout 4 310 mil. , kvartálně +1,7 % a meziročně +8,5 %. Tahounem růstu je i nadále nárůst úvěrů a příznivý posun směrem ke spotřebitelským půjčkám s vyšším výnosem stejně jako nárůst objemů na běžných účtech. Očekáváme, že čistá úroková marže (u průměrných aktiv) zůstane kvartálně relativně stabilní, když klesne pouze o 1bp a meziročně o 33bp na 2,79 % s negativním dopadem konsolidace Modré pyramidy a dalším tlakem na rozsah nabízených produktů. Roční růstová sazba je o něco nižší s ohledem na pozitivní příspěvek 262 mil. z předčasného splacení zajištěných dluhových obligací (CDO).

Čisté bankovní příjmy by ve 2Q07 měly dosáhnout 7 026 mil. , kvartálně +2,4 % a meziročně +5,1 %. Tento nárůst potáhne zejména sezónně vyšší čistý zisk z poplatků a provizí (kvartálně +3,1 % a meziročně +4,5 %), když pozitivní vlivy (transakční poplatky) převáží nad vlivy negativními (rostoucí poplatky placené prostředníkům a transakce v cizích měnách). Finanční operace by měly být kvartálně beze změny, ale meziročně by měly klesnout o 16,6 %, i když výsledky za 2Q06 byly ovlivněny neobvykle silnými výsledky derivátů.

Celkové náklady za 2Q07 by měly dosáhnout 3 195 mil. , kvartálně +0,9 % a meziročně +4,2 %. Zaměstnanecké výdaje (kvartálně +1,3 % a meziročně +6,7 %) by měly být hlavním tahounem toho růstu za podpory zvýšení průměrné zaměstnanosti a mzdové inflace, kterou ovlivní každoroční revize mezd o zhruba 5 % s platností od března 2007. Odpisy by měly kvartálně vzrůst o 4,7 % a meziročně o 5,2 %, když je ovlivní zejména změny v účetnictví životnosti nehmotných aktiv (zejména software). To by mělo být alespoň částečně kompenzováno provozními a administrativními výdaji (kvartálně -0,5 %, ale meziročně +1,3 %) díky další opatřením na snižování nákladů (budovy, IT operace).

Čisté rezervy ve 2Q07 by měly dosáhnout 464 mil. , kvartálně +10,3 %, ale meziročně -1,3 %. Očekávaný požadavek na rezervy (67bp u průměrného hrubého úvěru ve 2Q07) odráží výchozí trend směrem k vyšší úrovni zajišťování s ohledem na rostoucí působení na masovém trhu spotřebitelských úvěrů a absenci očekávaných náhrad z korporátního segmentu.


Váš názor
  • Výsledek
    3.8.2007 9:25

    Výsledek spíše slabší, nepřesvědčivý.
    Bir
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data