Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Neporazitelné zlato….

Neporazitelné zlato….

9.11.2009 12:31
Autor: Petr Žabža, Patria Online

„Otázka není, jakou cenu zlato doopravdy má. Správná otázka je, jakou cenu nemají měny.“ – Shayne McGuire, ředitel Global Research pro Teacher Retirement System of Texas, říjen 2009

Být si jistý budoucím vývojem na kapitálových trzích je velmi obtížné i v těch nejlepších dobách, v současnosti je to však téměř nemožné. Robert Shiller, profesor na Yale University a spoluautor indexu SP Case-Shiller Home Price Index je dost inteligentní na to, aby přiznal ohromující míru nejistoty ve vztahu k budoucnosti. Během rozhovoru pro Fox Business minulý týden přiznal, že osobně trpí nezměrnou mírou rozpolcenosti a pochyb. Trhy podle všeho porušují pravidla, která platila minimálně po desetiletí. Celá země (myšleno US) je z pohledu ceny aktiv na růstové trajektorii a přesto si není profesor Shiller jistý tím, jak tento trend objektivně (a z budoucího pohledu správně) hodnotit.

Je pravda, že v tomto okamžiku prožíváme gigantický experiment, minimálně v monetární oblasti. Na trzích převládá názor, že jsme úspěšně propluli nejhorší finanční krizí od dob Velké deprese – jak jinak, ceny téměř všech finančních aktiv letí k nebesům. Již jsme se však přesvědčili, že ekonomická pravidla mají občas jen velmi malou užitnou hodnotu. Na rozdíl od pravidel fyzikálních, která nelze tak jednoduše „ohnout“. Zákon zachování energie například tvrdí, že energii nelze vytvořit ani zničit – energie prostě pouze změní svoji formu. Politici a centrální banky jsou však evidentně opačného názoru – soudě dle jejich činů, peníze je možno vytvořit de facto bez limitu a hlavně bez jakýchkoliv vedlejších efektů. Varovně zdviženým prstem je však cena zlata (v okamžiku psaní tohoto článku aktuálně 1109,02USD/trojskou unci) která indikuje, že výše uvedená úvaha vládních administrativ nemusí být tak úplně košer.

Analytik Paul Mylchreest v nedávné době publikoval dva možné scénáře:

1) V průměru na každou zlatou cihlu resp. na každý zlatý prut v rámci London Gold Standard připadá více jak jeden oprávněný nárok investorů. Jinými slovy, trh se zlatem v Londýně funguje na principu „fractional reserve“, podobně jako komerční banky. Ještě jinak - není dost fyzického zlata pro všechny, kteří by ho mohli požadovat. Pokud by se tato představa po trhu rozšířila a podobně jako v případě bank vedla k „útoku na zlato“, trh by zkolaboval. Tento proces by sice mohl být zpomalen výpůjčkami zlata ze strany centrálních bank, nešlo by však o dlouhodobé řešení. Jediné, co by se stalo, by byl růst výpůjčních sazeb u zlata resp. růst spotové ceny žlutého kovu za účelem přilákání těch, co by potenciálně mohli prodat. Tak jako tak, cena zlata by velmi svižně poskočila výrazně výše, než je nyní.

2) V soukromých rukou je v tomto okamžiku mnohem více zlata, než trh a profesionálové se na něm pohybující očekávají. A právě toto zlato – nad rámec v současnosti známých zlatých zásob – podporuje dostatečnou likviditu a vysoké objemy, které na trhu v Londýně protékají. Podle mnoha zdrojů toto zlato pochází z Asie období mezi roky 1894-1945, kdy Japonsko o zlato a některé další cennosti de facto oloupilo 12 zemí (pro zkoumavé, využijte Wikipedii pro heslo „Yamashita gold“). Pokud tomu tak opravdu je, býčí trh se zlatem se může ještě na nějakou chvíli odkládat…donekonečna to nicméně nepůjde.


Pro který scénář hlasujete Vy?


Hezký týden přeji,


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.3.2017
17:17ČNB vyškolila i pražskou burzu. "Může" za růst akcií Erste i VIG
17:06Koruna končí období stability, kurz se dostal nejvýš za rok a půl  
16:28Technická analýza: Ceny ropy vstávají z mrtvých
15:20ČEZ: CEZ MH B.V. - Průběžná informace k nabídce na zpětný odkup emise garantovaných vyměnitelných dluhopisů
15:08Ruce si ČNB už uvolnila, korunu zatím ne
15:04Úřady práce v USA registrují výraznější příliv žadatelů o dávky
13:13ČNB ponechává sazby i kurzový závazek. Kdy to bude jinak?
12:22Dražší list papíru. Nová značka H&M má posílit evropské prodeje
12:19Existuje alternativa k americkým akciím?
11:52Daří se ropným titulům, Evropa hledá směr
11:32Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy
10:37APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejňuje informaci o konání Valné Hromady dne 28.4.2017
10:24Dolar přehrává euro díky zprávám o měnové politice. Koruna má pro dnešek jasné téma  
9:43Technická analýza: Dolar díky jestřábímu Fedu je zpět u hodnoty 1,0750 EURUSD
9:17Rozbřesk: ČNB nemá důvod otálet s ukončením intervencí
8:59ČEZ, a.s.: CEZ MH B.V. dokončila blokový prodej akcií MOL Hungarian Oil and Gas Plc
8:56Pražskou burzu dnes rozhýbe ČEZ a jeho prodej akcií MOL  
8:44Britský odchod z EU srazil asijské akcie  
8:41ČEZ využívá vysoké ceny akcií MOL a prodává je. Čeká přínos do zisku 3,4 miliardy korun
6:44Nedůvěra k neznámým a vrchol chytrých telefonů v roce 2018

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
    14:30USA - HDP, q/q a
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.