James S. Chanos vydělal na Wall Street jmění, když předpověděl kolaps Enronu a dalších ambiciózních společností, jejichž příběhy byly příliš krásné na to, aby byly pravdivé. Nyní se tento zámožný investor snaží rozbít mýtus největšího konglomerátu ze všech – Číny.
Přestože většina světa sází na to, že Čína pomůže dostat celosvětovou ekonomiku z recese, Chanos varuje, že její hyperstimulovaná ekonomika povede spíše ke krachu než k trvalé konjunktuře. Prudce rostoucí trh realit spolu s přílivem spekulativního kapitálu podle něj působí jako „Dubaj násobeno 1000 nebo i hůř“. Chanos dokonce Peking podezřívá, že manipuluje se svými ekonomickými daty a že podvádí i ohledně famózního růstu převyšujícího 8 %. „Bubliny lze nejlépe rozpoznat na základě úvěrových excesů, ne podle excesů v oblasti cen,“ uvedl v nedávném rozhovoru na CNBC. „A nenajdete větší úvěrový exces, než jaký má Čína.“
Jako známý fanoušek prodejů na krátko sází velké peníze na selhání strategií společností a jeho názor na Čínu je ve srovnání s převažujícím pohledem opačný. Většina ekonomů a vlád očekává, že v letošním roce bude čínský růst nadále pokračovat podporován tím, co zbývá z 586 miliard dolarů vládního stimulačního programu, který začal vloni a jehož cílem je pomoci exportům a domácí spotřebě. Ovšem sázet proti Číně nebude snadné. Vzhledem k tomu, že pro cizince platí omezení pro investování do akcií kótovaných v Číně, Chanos uvedl, že hledá jiné způsoby, jak investovat, včetně zaměření se na společnosti spojené se stavebnictvím a budováním infrastruktury, které prodávají cement, uhlí, ocel a železnou rudu.
Jednapadesátiletý Chanos, jehož hedge fond Kynikos Associates se sídlem v New Yorku spravuje 6 miliard dolarů, ale zdaleka není, co se týče Číny, jediným skeptikem. Je však jistě nejznámější a nejhlasitější. Nejenže předpověděl pád Enronu, brzy zpozoroval i problémy International, restaurací the Boston Market a nejnověji stavebních společností a některých největších světových bank. Jeho názoroví protivníci (např. Jim Rogers, George Soros) ale tvrdí, že o Číně a její ekonomice ví jen velmi málo nebo vůbec nic a že by se jeho medvědí názory měly ignorovat.
Chanos a další medvědi tvrdí, že čínský stimulační balíček a agresivní bankovní půjčování vytváří umělou poptávku a zvyšuje riziko problematických půjček. „Číňanům hrozí, že vyrobí obrovské množství zboží a produktů, které nebudou schopni prodat,“ sdělil v listopadu Chanos. V uplynulých měsících přitom vzrostl počet analytiků, kteří, stejně jako někteří čínští představitelé, rovněž varovali před vznikem bublin na čínském trhu aktiv.
Zdroj: NYT