Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
První letošní emise řeckých dluhopisů... a další zprávy z trhů dluhopisů

První letošní emise řeckých dluhopisů... a další zprávy z trhů dluhopisů

26.1.2010 10:27
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily. Vysoké ceny lákaly k vybírání zisků podpořené navíc růstem akciových trhů a očekáváním nových emisí Treasuries tohoto týdne. Výraznějšímu propadu pak zabránil hlubší pokles prosincového prodeje existujících domů. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce a poněkud zploštěla, když výnosy u kratších splatností přidaly necelých 2,5 bps a jen 2 bps na konci delším.
 
Dnes v ranním asijském obchodování zájem o dluhopisy opět roste a naopak ztratily asijské akciové trhy a také futures na americké akcie jsou v červených číslech. Trhy tak zřejmě reagují na to, že v Číně začalo platit dříve oznámené zvýšení rezerv komerčních bank. K tomu se přidalo oznámení, že vláda prezidenta Obamy uvažuje s 3letým zmrazením domácích výdajů v rozpočtech na roky 2011-13. Odpoledne bude také zveřejněna spotřebitelská důvěra, odhady jsou opět mírně optimistické, a pokračuje výsledková sezóna. Navíc dnes začíná dvoudenní zasedání Fedu, a to za stavu, že její šéf nebyl ještě pro nové období potvrzen. Pokud nedojde k překvapení, pak předpokládáme, že by se zájem o dluhopisy mohl udržet i po zbytek dne. Nová emise 2leté Treasury za 44 mld. $ by pak měla kratšímu konci křivky bránit ve výraznějším poklesu.

Německá výnosová křivka v pondělí velmi mírně zestrměla, když výnosy na kratším konci poněkud klesly a nepatrně vzrostly na konci delším. Změny tak byly minimální, když pokles akciových trhů kompenzoval mírný pokles německé spotřebitelské důvěry. Trh tak zřejmě čeká na výraznější impulzy, které by naznačily směr dalšího vývoje.

Včera Řecko v aukci nabídlo první letošní emisi dluhopisů. Jednalo se o 5leté papíry s předpokládaným objemem emise 5 mld. €. Poptávka ale převýšila nabídku čtyřnásobně, když dluhopisy nabízely výnos 6,10 %, zhruba o 3,8 % více, než odpovídající bund. Zájem o ostatní řecké dluhopisy pak snížil rozdíl výnosů u ostatních dluhopisů, u 10leté splatnosti to bylo o 10 bps proti bundu.

Dnešní pozornost se soustředí na německý index Ifo. Odhady jsou opět mírně optimistické, index ale roste již od dubna 2009 a ekonomice Německa ani celé eurozóny se dosud příliš nedaří. Pokles opening calls pak signalizuje, že zájem o dluhopisy by mohl dnes opět růst. Ani tentokrát ale nečekáme výrazné změny.

Česká výnosová křivka v pondělí klesla po celé délce a zestrměla, její výnosy na kratším konci přitom ztratily 3,5 bps. Při absenci čerstvých domácích čísel stojí za zmínku, že mise MMF zvýšila odhad letošního růstu HDP v ČR na 1,5 % z předešlých 1,3 %. Zároveň ale poukázala na nutnost snížení mandatorních (včetně sociálních) výdajů, kvůli rostoucímu deficitu. Vláda také oznámila, že připravuje návrhy na úspory v rozpočtu tak, aby země mohla přijmout společnou měnu v letech 2016-17. O návrhu však rozhodne až budoucí vláda.

Dnešek je opět bez čerstvých dat. Zajímavější tak bude až zítřek, kdy ministerstvo financí emituje za 8 mld. dluhopis 2,8%/2013. Do té doby čekáme klidnější obchodování, krátká splatnost nového papírů přitom může poněkud posílit výnosy kratšího konce křivky.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.9.2017
18:01Project Syndicate: Informační technologie prohlubují nerovnost bohatství a příjmů
12:44Špatnými otázkami si můžeme podrazit svou dlouhodobou investiční úspěšnost
7:33Víkendář: Dosáhne Katalánsko samostatnosti? Chybí mu jedna podstatná věc
22.9.2017
22:01Americké trhy udržují mírné ztráty, za týden na nule. S&P500 na dosah 2500 bodů
18:12Proč o nejvýznamnějším kapitálovém trhu na světě soustavně tvrdíme dvě neslučitelné věci?
17:41Korejské hrozby i data odezněly. Euro zabrzdilo  
17:15Týden technicky: Dolar na horské dráze
17:09Pražská burza: Nevýrazný týden přinesl pokles o 0,43 %. Vzdorovaly Erste či Unipetrol
16:28Mokoš: Evropské akcie? Šance na velice silný růst je i v příštích měsících (video)
15:38ČEZ, a.s.: Soudní spor se SŽDC byl vrácen k dalšímu řízení
15:32Jediný ETF fond na lithium stoupl letos o více než 55 % (+komentář analytika)
15:10BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejnění Pololetní zprávy
13:41Fidelity k německým volbám: Třesk na trzích nečekáme. Síla a inovace firem odolají čemukoli
12:50Byty v ČR zdražují. Prodejní ceny meziročně narostly o 10,7 procenta
12:29Část investičních fondů v Česku může přijít o daňové zvýhodnění
12:15Podnikatelská nálada v eurozóně láme rekordy
11:54Portugalsko vybízí k nebezpečnému investičnímu optimismu
11:21SOUTĚŽ S PATRIA.CZ!!! Kdo bude třetí v německých volbách?
11:19Evropa hledá směr, pod tlakem komoditní tituly (-1,4 %)
11:08ČNB bude dál vyžadovat nejen po bankách anticyklickou rezervu jedno procento

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data