Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
První letošní emise řeckých dluhopisů... a další zprávy z trhů dluhopisů

První letošní emise řeckých dluhopisů... a další zprávy z trhů dluhopisů

26.1.2010 10:27
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily. Vysoké ceny lákaly k vybírání zisků podpořené navíc růstem akciových trhů a očekáváním nových emisí Treasuries tohoto týdne. Výraznějšímu propadu pak zabránil hlubší pokles prosincového prodeje existujících domů. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce a poněkud zploštěla, když výnosy u kratších splatností přidaly necelých 2,5 bps a jen 2 bps na konci delším.
 
Dnes v ranním asijském obchodování zájem o dluhopisy opět roste a naopak ztratily asijské akciové trhy a také futures na americké akcie jsou v červených číslech. Trhy tak zřejmě reagují na to, že v Číně začalo platit dříve oznámené zvýšení rezerv komerčních bank. K tomu se přidalo oznámení, že vláda prezidenta Obamy uvažuje s 3letým zmrazením domácích výdajů v rozpočtech na roky 2011-13. Odpoledne bude také zveřejněna spotřebitelská důvěra, odhady jsou opět mírně optimistické, a pokračuje výsledková sezóna. Navíc dnes začíná dvoudenní zasedání Fedu, a to za stavu, že její šéf nebyl ještě pro nové období potvrzen. Pokud nedojde k překvapení, pak předpokládáme, že by se zájem o dluhopisy mohl udržet i po zbytek dne. Nová emise 2leté Treasury za 44 mld. $ by pak měla kratšímu konci křivky bránit ve výraznějším poklesu.

Německá výnosová křivka v pondělí velmi mírně zestrměla, když výnosy na kratším konci poněkud klesly a nepatrně vzrostly na konci delším. Změny tak byly minimální, když pokles akciových trhů kompenzoval mírný pokles německé spotřebitelské důvěry. Trh tak zřejmě čeká na výraznější impulzy, které by naznačily směr dalšího vývoje.

Včera Řecko v aukci nabídlo první letošní emisi dluhopisů. Jednalo se o 5leté papíry s předpokládaným objemem emise 5 mld. €. Poptávka ale převýšila nabídku čtyřnásobně, když dluhopisy nabízely výnos 6,10 %, zhruba o 3,8 % více, než odpovídající bund. Zájem o ostatní řecké dluhopisy pak snížil rozdíl výnosů u ostatních dluhopisů, u 10leté splatnosti to bylo o 10 bps proti bundu.

Dnešní pozornost se soustředí na německý index Ifo. Odhady jsou opět mírně optimistické, index ale roste již od dubna 2009 a ekonomice Německa ani celé eurozóny se dosud příliš nedaří. Pokles opening calls pak signalizuje, že zájem o dluhopisy by mohl dnes opět růst. Ani tentokrát ale nečekáme výrazné změny.

Česká výnosová křivka v pondělí klesla po celé délce a zestrměla, její výnosy na kratším konci přitom ztratily 3,5 bps. Při absenci čerstvých domácích čísel stojí za zmínku, že mise MMF zvýšila odhad letošního růstu HDP v ČR na 1,5 % z předešlých 1,3 %. Zároveň ale poukázala na nutnost snížení mandatorních (včetně sociálních) výdajů, kvůli rostoucímu deficitu. Vláda také oznámila, že připravuje návrhy na úspory v rozpočtu tak, aby země mohla přijmout společnou měnu v letech 2016-17. O návrhu však rozhodne až budoucí vláda.

Dnešek je opět bez čerstvých dat. Zajímavější tak bude až zítřek, kdy ministerstvo financí emituje za 8 mld. dluhopis 2,8%/2013. Do té doby čekáme klidnější obchodování, krátká splatnost nového papírů přitom může poněkud posílit výnosy kratšího konce křivky.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.1.2017
10:42Libra koriguje zisky, dolar se zvedá po Trumpově zásahu  
10:15BofA: Koruna možná příliš neposílí, ČNB ukončí intervence na přelomu dubna a května
10:11Pražská burza klesá třetí den v řadě; tíží ji pokles Erste
10:03Technická analýza - Kdo dnes pomůže dolaru? FED nebo inflace?
9:08Rozbřesk: Trump porušil nepsané pravidlo, že americký prezident o dolaru nemluví
9:05Trhy v Evropě se asi vrátí do zeleného, Moneta může dál testovat hranici 80 Kč  
8:12Skotská premiérka: Britové si zvolili ekonomickou katastrofu, zůstaneme při EU
7:43Průměrná sazba hypoték vydržela v prosinci na historickém dně
7:02Project Syndicate: Hospodářská prosperita v digitálním věku
17.1.2017
22:36Wall Street dnes stáhl dolů finanční sektor
19:29Rusko se vzpamatovává z padlé ropy a sankcí, úprk kapitálu brzdí
18:23Investiční výhled Patria 2017: Měnová politika a hlavní politická rizika  
18:06Dokonalá farmaceutická akcie
17:45Summary: První výsledek ze zdravotnického sektoru přinesl lepší tržby i zisk. Investorům to nestačilo
17:29Technická analýza - DAX vyčkává na ECB a hledá směr
17:07Mayová přinesla libře výrazné zisky, dolar ustupuje
16:53Praha společně se zbytkem Evropy zase v červeném
16:52Ne obchodním válkám, ano globalizaci. Čínský prezident promluvil v Davosu
15:46Británie stojí před těžkým úkolem a ústupky, libra nemá vyhráno  
14:57Morgan Stanley zdvojnásobila kvartální zisk. Pomohly potrumpovské trhy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4)
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4, Aft-mkt)
Lam Research Corp (12/16 Q2)
US Bancorp (12/16 Q4, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (12/16 Q4)
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/16 Q4)
14:00Citigroup Inc (12/16 Q4)
14:30USA - CPI, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Netflix Inc (12/16 Q4)