Stiglitz: Druhá recese vysoce pravděpodobná; je třeba dál stimulovat, ale jinak, než doposud

Všichni vědí, co se stalo ve třicátých letech: Když vláda začala snižovat výdaje, ekonomika se vydala směrem dolů, uvedl pro CNBC známý ekonom Joseph Stiglitz. „Existuje myšlenka, že pokud vláda přikročí ke snížení výdajů, vzroste důvěra v ekonomiku ze strany privátního sektoru. Faktem ale je, že domácnosti ve Spojených státech i v jiných ekonomikách jsou hluboce zadluženy a utrácet nebudou,“ míní nositel Nobelovy ceny za ekonomii.

Podle Stiglitze je nutné pokračovat s programem stimulace. Deficity nelze ignorovat, je však třeba změnit strukturu vládních výdajů a zdanění. Výdaje by měly směřovat k investicím s vysokou návratností, čímž by byl podpořen krátkodobý i dlouhodobý růst; návratnost na úrovni 5 – 6 % by měla být dostatečná pro dlouhodobé snížení zadlužení. Příkladem takových investic jsou investice do infrastuktury, technologií či vzdělání. Opakem jsou podle ekonoma například „investice do válek, zbraní, které nefungují, a zbraní proti nepřátelům, kteří neexistují“. Stejně jsou „vyhozenými penězi“ výdaje na záchranu bank. „Pokud budeme pokračovat tímto směrem, naše fiskální budoucnost bude složitá,“ uvedl ekonom.

Přestože by pomohla i podpora podnikatelům, snižování daní ze zisků podle Stiglitze „obecně nepomáhá“. Více by pomohlo provázání daní s tím, kolik daný podnik investuje. Podobně nebude fungovat ani snižování nákladu kapitálu, protože „když nemáte trhy, je jedno, jak je náklad kapitálu nízko, utrácet nebudete a nebudete ani investovat“. Evropské programy úspor pak podle ekonoma jen zvyšují nejistotu na trzích a druhá recese je „vysoce pravděpodobná“.


(Zdroj: CNBC)