Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investice podle ceny zlata a spreadů

Investice podle ceny zlata a spreadů

6.8.2010 17:26
Autor: Redakce, Patria Online

Tradičním pravidlem pro alokaci bylo u institucionálních investorů 60 % akcií a 40 % vládních dluhopisů, retailovým investorům byla ale nabízena široká škála pravidel. O nich se dá říci mnohé. Například to, že retailoví investoři mají sklony k investování do kočkopsů ve formě v danou dobu módních fondů; technologií v devadesátých letech, mezinárodních fondů po letech 2005 a 2006, dnes do fondů zaměřených na rozvíjející se ekonomiky, atd. A pokud alokují své investice aktivně, jsou lehce chyceni v bublině.

David Ranson z Wainwright Economics studoval vývoj na trhu zlata a dluhopisů za posledních dvanáct měsíců. Zlato je nejlepším indikátorem budoucí inflace, spready korporátních dluhopisů zase poskytují obrázek o růstu (když klesají, ekonomika se zlepšuje, když se rozšiřují, dochází ke zhoršení). Možné jsou čtyři kombinace:

Cena zlata dolů, spready dolů. To je scénář růstu bez inflace, ve kterém je dobré kupovat akcie.
Cena zlata dolů, spready nahoru. Toto je indikace slábnoucí ekonomiky a dezinflace, je třeba kupovat vládní dluhopisy.
Cena zlata nahoru, spready dolů. Toto je známkou inflačního růstu, je třeba kupovat komodity (portfolio, kde má stejnou váhu energie, průmyslové kovy, drahé kovy, zemědělské komodity a masné komodity).
Zlato nahoru, spready nahoru. Zde se snižuje růst a roste inflace, nakupujte zlato.

Ranson zpětně otestoval tuto metodu alokace kapitálu na období uplynulých 40 let. Její návratnost byla 18 % za rok, ovšem s rizikem několika velkých ztrát hodnoty portfolia (například třetiny v roce 1981). Za posledních dvanáct měsíců je zlato nahoře a spready klesly, což naznačuje, že pokud chceme riskovat, investujme do komodit.

Samozřejmě, že investovat podle metody testované na papíru je agresivní přístup. Ti, kteří svá portfolia pravidelně rozšiřují, ale mohou systém navržený Ransonem zvážit.

Uvedené je výtahem z článku „A short cut to asset allocation“.

(Zdroj: economist.com/blogs/buttonwood)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)