Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bod zlomu: Náznak stahování stimulace v USA

Bod zlomu: Náznak stahování stimulace v USA

31.12.2010 7:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy možná na počátku příštího roku vystřízliví, penalizace za držení hotovosti ale zůstává stále vysoká. Předseda Fedu Ben Bernanke investorům v podstatě platí za to, aby podstoupili více rizika. Ke QE2 přistoupil, protože oživení je velmi křehké, stimulaci vyvažuje zmenšování rozvah bank a snižování nadměrného dluhu domácností. Doposud QE2 svého hlavního cíle nedosáhlo, protože hypotéční sazby od jeho ohlášení vzrostly. Je tak možné, že jeho největším efektem bude růst trhů za hranicemi USA – v zemích, které mají kurz měny navázaný na dolar.

Problém eurozóny se bude podle všeho zhoršovat, protože byly zachráněny banky v jižní Evropě a v Irsku, ovšem bez řešení jádra všech problémů, které představuje solvence předlužených zemí. Bez diagnózy problémů monetární unie, na které by se všichni shodli, je její budoucnost přinejmenším nejistá.

Nevětší nebezpečí pro globální ekonomiku představuje další trvání nerovnováh. Expanzivní politika v USA sice snižuje závislost na největších věřitelích – Japonsku, Číně a Německu. Důsledkem je ovšem nebezpečný růst zadlužení veřejného sektoru. Žádný důvěryhodný střednědobý plán na snížení dluhu přitom neexistuje. Stále větší roli při tvorbě nerovnováh pak hrají firmy. Mají stále větší podíl na národních úsporách v Japonsku a Číně. V USA je zase korporátní sektor těžce zadlužený a zároveň drží velký objem hotovosti.

To nejlepší, co se dá o politice rozvinutých ekonomik říci, je fakt, že jde o prokousávání se vpřed. A i přes veškeré hovory o posunu ekonomické moci směrem k rozvíjejícím se ekonomikám, ani ony nemohou uniknout negativnímu vlivu jakéhokoliv zhoršení situace v ekonomikách rozvinutých a zejména v USA. A uprostřed toho všeho se rozhodování těch nejsofistikovanějších mozků ve finančním světě omezilo na volbu „riziko ano, či riziko ne“. Většina aktiv se zdá být předražena a možná budou ceny růst ještě více. Bodem zvratu se stane moment, kdy se objeví náznak změny v politice Spojených států. Nejméně ohrožené mohou být vysoce kvalitní akcie a komerční nemovitosti, jejichž cena se ještě nevyšplhala tak vysoko.

(Zdroj: Financial Times)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
Best Buy Co Inc (10/20 Q3, Bef-mkt)
Dell Technologies Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
Dollar Tree Inc (10/20 Q3, Bef-mkt)
HP Inc (10/20 Q4, Aft-mkt)
Tiffany & Co (10/20 Q3)
VMware Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
8:00DE - HDP, q/q
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
12:45Medtronic PLC (10/20 Q2)
14:00Analog Devices Inc (10/20 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
22:15Gap Inc/The (10/20 Q3)