JPMorgan: Letošní rok rokem ropy

Rok 2010 byl rokem zlata, rok 2011 bude rokem zlata černého. V rozhovoru pro CNBC to uvedl Erik Wytenus, který stojí v čele oddělení komodit v JPMorgan Private Bank. Ve srovnání s akciemi a s měnami je volatilita u ropy stále vysoká, její cena negativně koreluje s dolarem a pozitivně s rizikovými aktivy. Tyto okolnosti budou její cenu nadále držet vysoko, hlavní faktor však bude i nadále představovat situace na Středním východě.

Wytenus se domnívá, že země Středního východu potřebují relativně vysoké ceny ropy na to, aby mohly podporovat mladou generaci, u které je vysoká nezaměstnanost. OPEC tak bude do značné míry fungovat jako „ropná centrální banka“, která zamezí výraznému propadu ceny ropy. Wytenus také míní, že investoři by měli namísto WTI držet Brent.

U mědi je stále potenciál pro růst cen, během tohoto roku by se na trhu kvůli nedostatečné nabídce mohl objevit deficit až ve výši 6 miliard dolarů. Investoři by tak u této komodity měli otevřít „taktické dlouhé pozice“, aby participovali na „silném dlouhodobém trendu“, uvedl Wytenus.
 
U zlata se situace mění a již není tak patrná silná globální poptávka. Je to mimo jiné důsledkem poklesu obav z měnových válek. Zlato by ale i při pokračujícím růstu globální ekonomiky mělo stále těžit z obav týkajících se budoucí inflace. Čínská centrální banka navíc vlastní „minimum zlata“, poptávka by měla sílit i ze strany čínského retailu.

(Zdroj: CNBC)