Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kasman (JPM): Dolar oslabuje příliš zvolna, bolestivě pomalé oživení bude dlouhodobé

Kasman (JPM): Dolar oslabuje příliš zvolna, bolestivě pomalé oživení bude dlouhodobé

2.5.2011 12:26
Autor: Redakce, Patria Online

Americká ekonomika má stále velký objem nevyužitých rezerv, domácí cenové tlaky jsou nízké - jak co se týče schopnosti firem zvyšovat ceny, tak co se týče mzdových tlaků. Trh s bydlením je slabý. Ekonomika se sice zotavuje, toto zotavení je ale bolestivě pomalé a zdá se, že tomu tak bude po delší dobu. Pro WSJ to uvedl hlavní ekonom J.P. Morgan Bruce Kasman. Pravděpodobnost opětovného pádu do recese je podle něho malá, odhaduje ji na 10 – 20 %. Podobnou pravděpodobnost má nastartování dalšího kola kvantitativního uvolňování poté, co Fed současné nákupy aktiv QE2 v červnu ukončí.

Kasman uvedl, že QE2 přispělo k růstu cen komodit, hlavním zdrojem problémů je ale politika zahraničních centrálních bank. Rychle rostoucí ekonomiky jako např. Čína totiž doposud váhaly se zvyšováním sazeb a posílením svých měn proti dolaru. Tyto kroky by vedly ke zpomalení jejich růstu, což by utlumilo poptávku po přírodních zdrojích. Celkově uvolněná monetární politika za hranicemi Spojených států tak podle ekonoma „živí růst objemu úvěrů, růst cen nemovitostí a příliv kapitálu do mnoha rozvíjejících se ekonomik“. Spojené státy za to mohou nakonec zaplatit „stejně, jako rozvíjející se ekonomiky zaplatily za realitní bublinu v USA“.

Dolar sice v posledních dnech poměrně prudce oslabil, podle Kasmana by ale jeho pád byl ještě silnější, pokud by centrální banky rozvíjejících se ekonomik nezakládaly svou měnovou politiku na politice Fedu. Postupné oslabování dolaru je přitom v situaci, kdy jsou Spojené státy „nejslabším článkem, co se týče objemu volných kapacit“, v pořádku. Současné tempo jeho oslabování má ekonom dokonce za příliš pomalé.

Výhled pro ekonomiku USA se v poslední době mírně zhoršil, růstový trend by se však měl stále pohybovat kolem 3 % a trh práce by měl tento rok vytvářet měsíčně 175.000 – 200.000 nových pracovních míst, což není dost na to, aby nezaměstnanost do konce roku klesla pod 8,5 %, uvedl Kasman. Plná zaměstnanost se podle něho nyní pohybuje „někde mezi 5,5 – 7 %“. Pokud by v ekonomice došlo k prudšímu zhoršení, mohly by kvůli současné velmi uvolněné politice nastat problémy s další stimulací jak u monetární, tak u fiskální politiky. Fed bude tedy velmi opatrný se zvyšováním sazeb, přistoupí k němu pravděpodobně až na počátku roku 2013.

Zdroj: Real Time Economics


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba