Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kasman (JPM): Dolar oslabuje příliš zvolna, bolestivě pomalé oživení bude dlouhodobé

Kasman (JPM): Dolar oslabuje příliš zvolna, bolestivě pomalé oživení bude dlouhodobé

02.05.2011 12:26
Autor: Redakce, Patria.cz

Americká ekonomika má stále velký objem nevyužitých rezerv, domácí cenové tlaky jsou nízké - jak co se týče schopnosti firem zvyšovat ceny, tak co se týče mzdových tlaků. Trh s bydlením je slabý. Ekonomika se sice zotavuje, toto zotavení je ale bolestivě pomalé a zdá se, že tomu tak bude po delší dobu. Pro WSJ to uvedl hlavní ekonom J.P. Morgan Bruce Kasman. Pravděpodobnost opětovného pádu do recese je podle něho malá, odhaduje ji na 10 – 20 %. Podobnou pravděpodobnost má nastartování dalšího kola kvantitativního uvolňování poté, co Fed současné nákupy aktiv QE2 v červnu ukončí.

Kasman uvedl, že QE2 přispělo k růstu cen komodit, hlavním zdrojem problémů je ale politika zahraničních centrálních bank. Rychle rostoucí ekonomiky jako např. Čína totiž doposud váhaly se zvyšováním sazeb a posílením svých měn proti dolaru. Tyto kroky by vedly ke zpomalení jejich růstu, což by utlumilo poptávku po přírodních zdrojích. Celkově uvolněná monetární politika za hranicemi Spojených států tak podle ekonoma „živí růst objemu úvěrů, růst cen nemovitostí a příliv kapitálu do mnoha rozvíjejících se ekonomik“. Spojené státy za to mohou nakonec zaplatit „stejně, jako rozvíjející se ekonomiky zaplatily za realitní bublinu v USA“.

Dolar sice v posledních dnech poměrně prudce oslabil, podle Kasmana by ale jeho pád byl ještě silnější, pokud by centrální banky rozvíjejících se ekonomik nezakládaly svou měnovou politiku na politice Fedu. Postupné oslabování dolaru je přitom v situaci, kdy jsou Spojené státy „nejslabším článkem, co se týče objemu volných kapacit“, v pořádku. Současné tempo jeho oslabování má ekonom dokonce za příliš pomalé.

Výhled pro ekonomiku USA se v poslední době mírně zhoršil, růstový trend by se však měl stále pohybovat kolem 3 % a trh práce by měl tento rok vytvářet měsíčně 175.000 – 200.000 nových pracovních míst, což není dost na to, aby nezaměstnanost do konce roku klesla pod 8,5 %, uvedl Kasman. Plná zaměstnanost se podle něho nyní pohybuje „někde mezi 5,5 – 7 %“. Pokud by v ekonomice došlo k prudšímu zhoršení, mohly by kvůli současné velmi uvolněné politice nastat problémy s další stimulací jak u monetární, tak u fiskální politiky. Fed bude tedy velmi opatrný se zvyšováním sazeb, přistoupí k němu pravděpodobně až na počátku roku 2013.

Zdroj: Real Time Economics


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.10.2021
13:32Týdenní výhled: Jak se trhy přenesou přes aktuální rizika? Výsledky dodá Netflix, ASML a jako bonus Tesla  
13:00Lídři FIXED.zone: I díky vstupu na trh START rozjedeme dravou expanzi a zúročíme nápady, jak růst
12:40Tripartita se shodla na využití Antiviru u automobilek. Firmám chce vláda odpustit platby za zelené zdroje
12:29Philips zažil slabší kvartál, avšak se silnými objednávkami  
11:38MMF: Cesta z dluhů? Jasná pravidla a jejich dodržování
11:14Optimismus nahlodala slabá čínská data, výnosy dál stoupají  
10:39Zvýšení sazeb bylo nutné, tvrdí člen rady ČNB Holub
9:26Výrobní ceny v září meziročně vzrostly o 9,9 %, nejvíce od března 1993
9:21Růst čínské ekonomiky zpomalil na 4,9 procenta. Je to méně, než se čekalo
9:06Rozbřesk: Globální akcie i korunu povzbudil pokles inflačních očekávání i americký maloobchod
8:57PPF prodává 30procentní podíl v CETIN Group investičnímu fondu GIC
8:55ČEZ zdraží elektřinu i plyn, ekonomika eurozóny je podle šéfky ECB citlivá na šoky způsobené dodavatelskými řetězci a futures jsou v červeném  
8:27Šéf ČEZ Beneš: Elektřina od ledna zdraží o třetinu, plyn až o dvě třetiny. Padli další dodavatelé
5:56MakroMixér: O prudkém zdražování, razanci ČNB, nedostatku všeho i dědictví po volbách. Hostem majitel Agrostroje Lubomír Stoklásek
17.10.2021
15:49Přichází do Evropy energetická zima?
7:51Víkendář: Do daňových rájů může mířit až 40 % zisků
16.10.2021
8:11Víkendář: Kdy vládní dluhy překračují únosnou hranici? Pohled do třísetleté britské historie
15.10.2021
22:00Wall Street rostla třetím dnem v řadě; banky opět v laufu; Moderna neudržela úvodní růst  
17:47Hodnotové investování podle Benjamina Grahama. Porazili by ho investoři do růstových akcií?
17:21Buy-the-Dip žije a kope za technologický Nasdaq 100

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Koninklijke Philips NV (09/21 Q3)
9:00CZ - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m