Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kasman (JPM): Dolar oslabuje příliš zvolna, bolestivě pomalé oživení bude dlouhodobé

Kasman (JPM): Dolar oslabuje příliš zvolna, bolestivě pomalé oživení bude dlouhodobé

02.05.2011 12:26
Autor: Redakce, Patria.cz

Americká ekonomika má stále velký objem nevyužitých rezerv, domácí cenové tlaky jsou nízké - jak co se týče schopnosti firem zvyšovat ceny, tak co se týče mzdových tlaků. Trh s bydlením je slabý. Ekonomika se sice zotavuje, toto zotavení je ale bolestivě pomalé a zdá se, že tomu tak bude po delší dobu. Pro WSJ to uvedl hlavní ekonom J.P. Morgan Bruce Kasman. Pravděpodobnost opětovného pádu do recese je podle něho malá, odhaduje ji na 10 – 20 %. Podobnou pravděpodobnost má nastartování dalšího kola kvantitativního uvolňování poté, co Fed současné nákupy aktiv QE2 v červnu ukončí.

Kasman uvedl, že QE2 přispělo k růstu cen komodit, hlavním zdrojem problémů je ale politika zahraničních centrálních bank. Rychle rostoucí ekonomiky jako např. Čína totiž doposud váhaly se zvyšováním sazeb a posílením svých měn proti dolaru. Tyto kroky by vedly ke zpomalení jejich růstu, což by utlumilo poptávku po přírodních zdrojích. Celkově uvolněná monetární politika za hranicemi Spojených států tak podle ekonoma „živí růst objemu úvěrů, růst cen nemovitostí a příliv kapitálu do mnoha rozvíjejících se ekonomik“. Spojené státy za to mohou nakonec zaplatit „stejně, jako rozvíjející se ekonomiky zaplatily za realitní bublinu v USA“.

Dolar sice v posledních dnech poměrně prudce oslabil, podle Kasmana by ale jeho pád byl ještě silnější, pokud by centrální banky rozvíjejících se ekonomik nezakládaly svou měnovou politiku na politice Fedu. Postupné oslabování dolaru je přitom v situaci, kdy jsou Spojené státy „nejslabším článkem, co se týče objemu volných kapacit“, v pořádku. Současné tempo jeho oslabování má ekonom dokonce za příliš pomalé.

Výhled pro ekonomiku USA se v poslední době mírně zhoršil, růstový trend by se však měl stále pohybovat kolem 3 % a trh práce by měl tento rok vytvářet měsíčně 175.000 – 200.000 nových pracovních míst, což není dost na to, aby nezaměstnanost do konce roku klesla pod 8,5 %, uvedl Kasman. Plná zaměstnanost se podle něho nyní pohybuje „někde mezi 5,5 – 7 %“. Pokud by v ekonomice došlo k prudšímu zhoršení, mohly by kvůli současné velmi uvolněné politice nastat problémy s další stimulací jak u monetární, tak u fiskální politiky. Fed bude tedy velmi opatrný se zvyšováním sazeb, přistoupí k němu pravděpodobně až na počátku roku 2013.

Zdroj: Real Time Economics


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)