Světová ekonomika přechází z fáze oživování do fáze růstu, rizika na finančních trzích se tak za poslední rok snížila. Menší je také pravděpodobnost krajního scénáře v podobě rozpadu eurozóny, uvedl trhům dobře známý ekonom Nouriel Roubini. Finanční situace domácností i bank je stále „pochroumaná“, nicméně i přesto je růst ekonomiky pevný, řekl ekonom na dnešní konferenci v Bukurešti. Ekonomiky napříč světem se podle něj dostávají z recese a růst většiny z nich následuje pozvolný tvar „U“, spíše než „V“.
Ne poprvé se Roubini nechal slyšet, že restrukturalizaci řeckého dluhu považuje za „nezbytnou a nevyhnutelnou“, přičemž postoj Evropské centrální banky k záležitosti nepomáhá a mohl by vyústit v run na banky. „Odmítání restrukturalizace z úst zástupců ECB je nebezpečné, jejich prohlášení o defaultu, finančním armagedonu a hluboké nákaze jsou absolutně nesmyslná a nejsou založena na žádné analýze, komentuje ekonom. Za řešení považuje jistou formu restrukturalizace „přátelskou k trhu“, tedy prodloužení splatností dluhu v nejvyšší možné míře. Takový princip řešení navrhují ministři financí eurozóny pod pojmem reprofilace dluhu.
Roubini se zároveň ostře ohradil proti užívání termínu default (jde prakticky o nedodržení povinnosti splácení finančních závazků ústící v bankrot), které jen přilívá olej do ohně. Obavy z dluhové nákazy do ostatních zemí jsou podle něj často přehnané, protože každá země je individuálním případem. Připouští nicméně, že fiskální situace ve Španělsku, Irsku a Portugalsku stále představuje určité riziko pro celkové zdraví eurozóny a může ohrozit i vývoj globální ekonomiky. „Španělsko si může svůj přístup na trh uchránit zavedením adekvátních reforem. Pokud ale schopnost financování na trhu ztratí, jakákoli finanční pomoc by záležela na tom, jak to dopadne s restrukturalizací řeckého dluhu,“ říká Roubini.
Právě kvůli obavám z nákazy do dalších zemí (expozice Evropy vůči řeckým bankám rozhodně není zanedbatelná) podle něj Řecko s restrukturalizací vyčkává, čím déle ji ale bude tamní vláda odkládat, tím hůře pak na ni soukromí investoři a banky doplatí a tím rozsáhlejší ona nákaza bude. I v případě okamžité restrukturalizace nebude řecká vláda schopná získat financování na trhu ještě nejméně pět let, varuje ekonom.
Odchod některé z fiskální slabých zemí z eurozóny je podle Roubiniho v současnosti nemyslitelný, v budoucnu se ale může situace změnit. „Odchod některé země z eurozóny nelze vyloučit, ne v příštím roce, ale možné to je v pětiletém horizontu. Dluhový problém vyřešit můžete, problém konkurenceschopnosti už ale těžko,“ říká.
(Zdroj: Bloomberg, CNBC)