Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Shrnutí firemních výsledků v USA za 1Q: Cyklus dozrává

Shrnutí firemních výsledků v USA za 1Q: Cyklus dozrává

10.06.2011 18:14
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Finanční trhy žijí rychlým tempem. Přesvědčit nás o tom mohly poslední dva měsíce, kdy došlo k zásadnímu obratu ve vnímání investorů. Ještě počátkem výsledkové sezóny byla v centru pozornosti postupně akcelerující inflace, dnes je již situace zcela odlišná. Do popředí se dostaly obavy ze zpomalení hospodářského růstu. Zejména sada nedávno zveřejněných makrodat vyvolává oprávněné obavy. Realitní trh nemá své dno zdaleka za sebou. Ceny nemovitostí (měřeno indexem S&P/Case-Shiller) již zhmotnily scénář dvojitého dna. Zotavení je přitom v nedohlednu. Po vypršení daňových pobídek a při současných podmínkách na hypotečním trhu chybějí kupci. Na druhé straně je trh zaplaven velkým množstvím zabavených nemovitostí. Pracovní trh také prochází přinejmenším slabším obdobím. K tomu se dále přidávají zhoršující se indexy typu ISM signalizující zpomalení v průmyslu, který byl dosud jedním z motorů růstu. Zhoršení těchto „měkkých“ indikátorů se přitom netýká nejen USA, ale také eurozóny, nebo Číny. Nemluvě o dalších rizikových faktorech, jakým je Řecko.

I přes notnou dávku negativního sentimentu si trh vybral směr teprve v minulém týdnu. Odpověď lze najít v další poměrně úspěšné výsledkové sezóně. Při hlubším pohledu je však i zde patrné, že expanzivní část cyklu patrně spěje do své zralé fáze. Implikace jsou pak citelné především v sektorové alokaci.

Ve srovnání s očekáváním trhu jsme byli svědky většiny pozitivních překvapení, když odhady předčilo 67 procent společností z indexu S&P 500 (po 77, 71 a 67 procentech v 2Q, 3Q a 4Q/2010). Z tohoto pohledu se nejčastěji dařilo společnostem v sektorech zdravotnictví, materiálů a IT. Nejméně pozitivních překvapení přišlo ze sektorů telekomunikací a utilit.

...kompletní analýzu si mohou klienti Patria Plus stáhnout ve formátu PDF ZDE


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)