Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Koruna v červnu hvězdou emerging markets, vyšší averze k riziku jí prospívá

Koruna v červnu hvězdou emerging markets, vyšší averze k riziku jí prospívá

1.7.2011 17:29

Česká koruna se stala v červnu nejlépe performující měnou v rámci regionu rozvíjejících se ekonomik. Upevnila tak své postavení regionálního „bezpečného útočiště“ v prostředí kumulující se dluhové krize v eurozóně. Koruna posílila za poslední měsíc prvního pololetí o 1 procento vůči společné evropské měně a vůči dolaru si připsala 1,7% zisk. Postavila se tímto výkonem do čela dvacítky měn rozvíjejících se ekonomik, jejichž vývoj sleduje agentura Bloomberg.

Směr trhům udávaly i na začátku léta události kolem Řecka a obavy z jeho možného defaultu a potenciální dluhové nákazy napříč eurozónou. V nervózní atmosféře tak tratily měny s vyšším výnosem nesoucí vyšší riziko, koruna naopak plnila funkci bezpečného aktiva, shodli se analytici Société Générale a Citigroup. „V obdobích zvýšené averze k riziku koruna obvykle překonává region,“ potvrzuje jeden z analytiků SG. „Obavy z Řecka se začínají mírně uvolňovat, a tak se vzpamatují i ostatní měny, zvláště forint,“ dodává.

Řecký parlament podpořil v předchozích dvou dnech plán premiéra Papandreua a zavázal se k výrazným reformám a škrtům v objemu 28 miliard eur výměnou za přijetí další finanční injekce od eurozóny a MMF. V důsledku investorské nejistoty šla během června vzhůru většina měn z „rozvíjejícího se regionu“.

Politické riziko v České republice mírně opadlo, když šéf nejmenší koaliční strany VV Radek John oznámil, že se kabinet shodl na personálních otázkách i dodatku ke koaliční smlouvě, který si Věci veřejné vynutily, a vláda tak setrvává v původním složení ODS, TOP 09, VV. Vláda pokračuje v realizaci důchodové reformy, když schválila zákony nutné pro vytvoření druhého pilíře důchodového systému a úpravu stávajícího důchodového připojištění. „Mezinárodní investoři stále vnímají český trh způsobem, který vyvažuje častou politickou nestálost,“ uvádí analytik Citigroup Luis Costa, podle něhož byla koruna v „minulých výprodejích“ stabilní měnou.

Měnová politika v ČR zůstává zatím uvolněná, bankovní rada ČNB ponechala v červnu klíčovou repo sazbu na historickém minimu 0,75 procenta, na níž je od května 2010. Klíčová sazba v sousedním Polsku je na 4,5 procenta, v Maďarsku je 6%. Sazby v eurozóně jsou aktuálně na 1,25 procenta a hlava evropské měnové politiky, Jean-Claude Trichet svou jasnou frází o „silné ostražitosti“ důrazně předpověděl červencový růst sazeb.

Z řad zástupců ČNB včera promluvil člen bankovní rady Kamil Janáček, který se nechal slyšet, že česká ekonomika se již zotavila z recese a úrokové sazby by tak neměly nadále zůstávat na současných rekordních minimech. Proinflační rizika podle něj převažují nad protiinflačními riziky a „dopovat českou ekonomiku nízkými sazbami tak začíná být luxusem“. "Měli bychom se vracet k normálnímu stavu, kdy nebudeme mít po delší období negativní úrokové sazby. Měly by být minimálně neutrální," dodal jestřáb Janáček, který svými výroky příliš nepřekvapil. Janáček hlasoval pro vyšší sazby již na minulých jednáních a spolu s Evou Zamrazilovou pro ně zvedl ruku i na červnové schůzi bankovní rady.

Janáček dodal, že očekávané zvýšení sazeb v eurozóně může být rizikem pro kurz koruny a zvýšit jeho volatilitu. "Výkyvy jsou nepříjemné pro banku, ale zejména pro exportéry. Může docházet ke krátkodobému posilování či oslabování s nejasným trendem," řekl. Janáček uvedl, že zastává strategii postupného zvyšování sazeb a na příštím měnovém zasedání opět zvedne ruku pro vyšší sazby.


(Zdroj: Bloomberg, Reuters, čtk)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.10.2017
22:15Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu
22:00Trhy za oceánem na novém maximu
18:40Putin začal fandit bitcoinu a to jej může zničit
17:45Summary: IBM hledá pevnou půdu pod nohama, ASML pomáhají účetní kouzla
17:31Koruna drží směr. Dnes nahlédla pod 25,70 za euro  
17:28Černí koně očima analytiků Patrie dnes bránili propadu pražské burzy
15:30Plyn jako zachránce energetických gigantů? Možná jen plané naděje
14:40ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
14:29Česká zbrojovka a.s.: Zveřejnění konsolidované účetní závěrky za rok 2016
13:243Q výsledky Unipetrolu: Další silný kvartál, podpořený maržemi (výhled analytika)  
12:43IBM zpomalila pokles tržeb, pomohl ale růst v cyklických divizích (komentář analytika)  
11:44Ekonomice povládnou tržní síly, otevřeme se investorům, prohlásil čínský prezident na úvod sjezdu komunistů
11:28Investice a nejhodnotnější značky roku 2017
10:55Eurodolar vybírá oddechový čas. Pozornost míří k ECB a čínským reformním plánům  
10:52ČEZu k ročním maximům pomáhá cena elektřiny, pražské burze výš také Unipetrol
9:12Rozbřesk: Startuje 19. sjezd čínských komunistů. Dow Jones zdraví z 23.000 bodů
8:55Ke slovu přicházejí výsledky, burzy v Evropě by měly zamířit vzhůru  
8:27Průměrná sazba hypoték v září stoupla na 2,04 procenta. Málo kvalitních nemovitostí i ČNB?
6:48Co by spustilo dluhovou krizi vyspělých zemí? Nejspíše ropa
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb