Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„What goes up must come down“ naruby podle Merrill Lynch. Vsaďte si na banky a Evropu

„What goes up must come down“ naruby podle Merrill Lynch. Vsaďte si na banky a Evropu

20.7.2011 18:26

Když je v určitou chvíli celé odvětví tím nejvíce nenáviděným z celé ekonomiky, stane se z něj vždy do dvou měsíců hvězda, která svým růstem zastíní ostatní akcie. Toto lze v současnosti říci o akciích evropských bank, uvedl v dnešní prezentaci pro správce investičních fondů Patrik Schöwitz, investiční stratég z Merrill Lynch. Nejen kontrariáni by proto dále měli navýšit svou expozici vůči "zbitým" evropským akciím.

Nejedná se přitom o pouhé „věštění“ jediného stratéga, ale o výsledky pravidelné analýzy dat vzešlých z průzkumu provedeného v druhém červencovém týdnu investiční divizí bankovní skupiny Bank of America mezi 265 správci fondů, které dohromady sdružovaly aktiva za 792 miliard dolarů.

Jak z evropského, tak z globálního pohledu jsou mezi fondy relativně nejméně drženými tituly zástupci bankovního sektoru. Na samotném evropském kontinentu potom byly v červnu bankovní tituly vůči benchmarku zastoupeny o 57 procent méně, zatímco v červnu to bylo „jen“ o 33 procent méně.

Celkově byla z řad institucionálních investorů cítit rostoucí averze vůči všemu evropskému – váhy v portfoliích v červenci meziměsíčně klesly u 13 z 19 evropských sektorů. Kromě finančního sektoru byl přitom podle Merrill Lynch odliv peněžních prostředků nejsilnější u utilit a celkově potom u defensivních titulů. „V Evropě je zkrátka příliš negativismu,“ shrnul vzedmutí averze k riziku Patrik Schöwitz.

Na druhé straně spektra oblíbenosti (tj. relativního zastoupení v portfoliu) investičních fondů stojí podle červencového průzkumu americké technologické tituly, dále akcie společností ze spotřebního segmentu rychle se rozvíjejících trhů, a z Evropy potom společnosti zaměřené na produkci ropy a zemního plynu.

Dosavadní preferenci defenzivních a cyklických titulů podle Schöwitze vystřídala investiční strategie, kterou by šlo popsat jako „nic s expozicí vůči Evropě a nic cyklického“. 64 procent dotazovaných v červenci označilo za svou nejhorší obavu právě „vývoj v Evropské unii“, zatímco v červnu to bylo 43 procent respondentů. Pouze každý desátý správce investičního fondu se přitom obává špatného vývoje v jednáních o navýšení amerického limitu zadlužení.

Pokud jde o rozložení mezi jednotlivé třídy aktiv, pak institucionální investoři nadále v globálním měřítku věří spíše akciím (zvláště těm technologickým a energetickým) a komoditám, než-li státním dluhopisům.

Zatímco rozložení aktiv podle analýzy Merrill Lynch odpovídá dlouhodobým statistickým průměrům, nechuti investorů podstupovat riziko je prý na trhu stále příliš a lze proto ještě očekávat „kontrariánský singál“ u rizikovějších aktiv.

(Zdroj: Merrill Lynch, Morningstar, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.10.2018
14:28Za poslední krizi platíme více, než se domníváme
14:20Největší producent uranu na světě se chystá na burzu
13:27Zisk Bank of America (+0,3 %) díky reformě a vyšším sazbám vyrostl nad odhady
12:03Dolar ztrácí. Trhům na začátku týdne dochází optimismus  
11:54Týdenní výhled: Italský rozpočet dopodrobna, brexitosummit a čísla z bank i Číny míří na křehké trhy  
10:49Banky v Česku po zpřísnění pravidel čekají slabší zájem o úvěry na bydlení
10:26Zastíní mraky nad realitním trhem opět celou ekonomiku?
9:39EU se prý chystá podpořit výrobu baterií miliardami eur
9:18ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:18Rozbřesk: Krach jednání o brexitu ohrožuje libru…
8:58Evropské burzy se po rekonvalescenci asi vrátí do červeného, na Xetře se začne později  
8:41Silný růst, dobré vyhlídky rozpočtu. S&P zlepšila rating Polska
8:31Americký maloobchodní řetězec Sears vyhlásil bankrot
8:24Politologové: Vítězem senátních voleb je ODS, poraženi ANO a ČSSD
8:11Drábová: ČEZ se aférou se sváry poučil
7:56Šéf ECB Draghi varoval před ohrožením nezávislosti centrálních bank
7:02Nefunkční eurozóna je bičem na italskou vládu
14.10.2018
11:49Víkendář: Jak si nyní vede druhý největší projekt Elona Muska?
13.10.2018
15:59Průzkum: Moderní technologie mění investování, ale investoři vyčkávají
11:52Víkendář: Čínská komunistická totalita dostává nové rozměry

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (09/18 Q3, Bef-mkt)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
12:45Bank of America Corp (09/18 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m