Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
„What goes up must come down“ naruby podle Merrill Lynch. Vsaďte si na banky a Evropu

„What goes up must come down“ naruby podle Merrill Lynch. Vsaďte si na banky a Evropu

20.07.2011 18:26

Když je v určitou chvíli celé odvětví tím nejvíce nenáviděným z celé ekonomiky, stane se z něj vždy do dvou měsíců hvězda, která svým růstem zastíní ostatní akcie. Toto lze v současnosti říci o akciích evropských bank, uvedl v dnešní prezentaci pro správce investičních fondů Patrik Schöwitz, investiční stratég z Merrill Lynch. Nejen kontrariáni by proto dále měli navýšit svou expozici vůči "zbitým" evropským akciím.

Nejedná se přitom o pouhé „věštění“ jediného stratéga, ale o výsledky pravidelné analýzy dat vzešlých z průzkumu provedeného v druhém červencovém týdnu investiční divizí bankovní skupiny Bank of America mezi 265 správci fondů, které dohromady sdružovaly aktiva za 792 miliard dolarů.

Jak z evropského, tak z globálního pohledu jsou mezi fondy relativně nejméně drženými tituly zástupci bankovního sektoru. Na samotném evropském kontinentu potom byly v červnu bankovní tituly vůči benchmarku zastoupeny o 57 procent méně, zatímco v červnu to bylo „jen“ o 33 procent méně.

Celkově byla z řad institucionálních investorů cítit rostoucí averze vůči všemu evropskému – váhy v portfoliích v červenci meziměsíčně klesly u 13 z 19 evropských sektorů. Kromě finančního sektoru byl přitom podle Merrill Lynch odliv peněžních prostředků nejsilnější u utilit a celkově potom u defensivních titulů. „V Evropě je zkrátka příliš negativismu,“ shrnul vzedmutí averze k riziku Patrik Schöwitz.

Na druhé straně spektra oblíbenosti (tj. relativního zastoupení v portfoliu) investičních fondů stojí podle červencového průzkumu americké technologické tituly, dále akcie společností ze spotřebního segmentu rychle se rozvíjejících trhů, a z Evropy potom společnosti zaměřené na produkci ropy a zemního plynu.

Dosavadní preferenci defenzivních a cyklických titulů podle Schöwitze vystřídala investiční strategie, kterou by šlo popsat jako „nic s expozicí vůči Evropě a nic cyklického“. 64 procent dotazovaných v červenci označilo za svou nejhorší obavu právě „vývoj v Evropské unii“, zatímco v červnu to bylo 43 procent respondentů. Pouze každý desátý správce investičního fondu se přitom obává špatného vývoje v jednáních o navýšení amerického limitu zadlužení.

Pokud jde o rozložení mezi jednotlivé třídy aktiv, pak institucionální investoři nadále v globálním měřítku věří spíše akciím (zvláště těm technologickým a energetickým) a komoditám, než-li státním dluhopisům.

Zatímco rozložení aktiv podle analýzy Merrill Lynch odpovídá dlouhodobým statistickým průměrům, nechuti investorů podstupovat riziko je prý na trhu stále příliš a lze proto ještě očekávat „kontrariánský singál“ u rizikovějších aktiv.

(Zdroj: Merrill Lynch, Morningstar, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.05.2021
8:52Výsledky oznámil Stock, Evropa po největším letošním poklesu nerozhodná  
8:49Stock Spirits ustál propad na českém trhu, zisk na akcii vylétl o 90 procent
8:26Analytik velkých dat Palantir zvýšil tržby o polovinu, začne přijímat bitcoin
6:02Ball: Alternativní měřítko inflace a její vývoj v následujících letech
11.05.2021
22:06Wall Street zakončila v červeném, velký obrat na technologiích  
17:50Spolu s akciemi klesají i dluhopisy nebo zlato. Nervozita je vysoko  
17:04Rozvaha Fedu a akcie
15:26Odměňování akcionářů na pražské burze: Banky vázáné limity, ČEZ bude brzy jednat  
14:45Musk: Má Tesla přijímat platby v kryptoměně dogecoin?
14:01ČSOB v prvním čtvrtletí: Růst úvěrů na bydlení, vkladů i rychlý nárůst digitalizace
13:17Brown: Trhy se připravují na změnu
12:38Česká exportní banka, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:44Analytik: Výsledky ČEZ zaostaly na všech linkách, výhled ale potvrzen  
11:39Třetí vlna pandemie v Německu ustupuje, důvěra investorů prudce roste
11:14TESLA KARLÍN, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
10:53Strach z inflace dál dusí akcie, Evropa hluboko v záporu  
10:04Petr Dufek: Inflace v dubnu vyskočila nad 3 procenta
9:38Růst spotřebitelských cen vyšplhal v dubnu až na 3,1 procenta
9:11Rozbřesk: Inflaci v Česku zrychlují pohonné hmoty
8:51ČEZ oznámil výsledky, čekají nás data o inflaci a krvavý začátek obchodování  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Allianz SE (03/21 Q1, Bef-mkt)
Commerzbank AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
Dialog Semiconductor PLC (03/21 Q1)
Electricite de France SA (03/21 Q1)
Poste Italiane SpA (03/21 Q1, Bef-mkt)
Varta AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
Vroom Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Wienerberger AG (03/21 Q1)
7:00Deutsche Telekom AG (03/21 Q1)
7:00Merck KGaA (03/21 Q1)
7:00RWE AG (03/21 Q1)
7:30Bayer AG (03/21 Q1)
7:45Koninklijke Ahold Delhaize NV (03/21 Q1)
8:00Fortum Oyj (03/21 Q1)
8:00UK - HDP, q/q
9:00Iberdrola SA (03/21 Q1)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y