Americkým dluhopisům se včera přestalo dařit, a to nehledě na propad prodejů stávajících domů na sedmiměsíční minima. Kromě určité úlevy na evropských periferiích se jim nelíbila pokračující nejistota ohledně dluhového stropu. Je jasné, že během čtrnácti dnů se nemůže dlouhodobá dohoda (srazit deficit o 3,7 bilionu USD během nadcházejících deseti let) doladit. V současnosti je tak ve hře plán natáhnout dluhový strop o pár dní/týdnů tak, aby se dlouhodobá dohoda stihla doladit.
Evropské dluhopisové trhy žijí v naději, že eurozóna konečně přijde s trvalejším řešením řeckého problému. Italské a španělské výnosy tak druhý den v řadě poměrně prudce klesaly a v italském případě poměrně jednoznačně zakotvily zpátky pod 6 %. Výprodeje naopak otřásly německým dluhopisovým trhem. Dohoda mezi Francií a Německem dává sice určitou naději na smysluplnější řešení řeckého problému, ďábel je ale ukryt v detailech, a proto nám zatím sázky na další pokles rizikových spreadů v eurozóně přijdou riskantní. Dnes po ránu také bezpečným aktivům (německému bundu) mohou hrát do karet slabší výsledky podnikatelské nálady v eurozóně (PMI) a již zveřejněné horší výsledky čínské podnikatelské nálady.
České dlouhé výnosy (deset let) jsou v posledních dnech vytrvale stabilní v okolí 3,80 %. Krátký konec křivky naopak reflektoval určitou úlevu na periferiích eurozóny spojenou s rychlým růstem dvouletých swapů. Zastavil se také pokles sazeb na peněžním trhu, které v minulých dnech dosáhly nejnižších úrovní od listopadu 2010 (FRA 3X6).
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.