Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nomura: Napětí v čínské ekonomice klesá

Nomura: Napětí v čínské ekonomice klesá

7.2.2012 18:10
Autor: Redakce, Patria Online

Společnost Nomura sestavuje index měřící napětí v čínské ekonomice (CSI). Tento index dosáhl v červnu minulého roku nejvyšších hodnot za dobu své existence. Ve třetím čtvrtletí došlo ke zmírnění napětí v čínské ekonomice a poslední data ukazují, že tento vývoj přetrval i v posledním čtvrtletí roku 2011.

Rob Subbaraman, hlavní asijský ekonom Nomury, se domnívá, že neochota vlády k agresívnímu uvolnění politiky, která přetrvává i přes zpomalující růst HDP, se začíná pozitivně projevovat tím, že klesají dlouhodobá makroekonomická rizika. Nabádá však, že na konečné hodnocení je ještě brzy, ekonomika se nachází ve stavu výrazné nerovnováhy, globální ekonomiky čelí vysoké nejistotě a nelze vyloučit chyby v budoucí ekonomické politice. „Stále se domníváme, že pravděpodobnost tvrdého přistání čínské ekonomiky do konce roku 2014 dosahuje poměru jedna ku dvěma. Jsme o tom ale přesvědčeni méně než dříve,“ uvedl ve své analýze Subbaraman.

Vývoj CSI shrnuje první graf, druhý ukazuje hlavní faktory, které ve druhé polovině minulého roku přispěly k jeho poklesu (odchylka cen nemovitostí od dlouhodobého trendu, reálná roční depozitní sazba, rozdíl mezi růstem investic a maloobchodními tržbami, poměr domácích úvěrů k HDP a inflace spotřebitelských cen).

nomura

Překvapivé může být to, že Nomura nepřipisuje v hodnocení rizik takovou váhu exportům. V analýze se hovoří o tom, že pokud rozvinuté ekonomiky spadnou do recese, Čína bude poškozena; její ekonomika je však tažena domácími faktory natolik, že externí šok tvrdé přistání nevyvolá.

Opačný názor zastává například MMF. V jeho analýze se uvádí, že Evropa a USA představují dohromady poptávku po téměř polovině čínských exportů. Nižší globální poptávka by tak vyvolala zhoršení kvality rozvah korporátního a finančního sektoru v Číně, růst objemu špatných úvěrů a možná i nutnost oddlužení bank. To by vedlo k poklesu investic, zaměstnanosti a růstu.

Pokud by vláda na tento vývoj nereagovala, růst čínské ekonomiky by mohl klesnout až o 4 procentní body. MMF ale také uklidňuje, že fiskální disciplína, kterou Čína dosahuje, dává velký prostor pro reakci na popsaný vnější šok. Fiskální stimulace ve výši 3 % HDP, rozložená do let 2012 a 2013, by omezila pokles růstu pouze na 1 procentní bod.

(Zdroj: FTAlphaville)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2017
22:08Wall Street dnes kráčela stranou
19:48Index utrpení roste, valuace akcií také. Něco tu nehraje?
17:58Penta zvýší nabídkovou cenu na odkup akcií Fortuny na 118,04 Kč
17:31Týden na měnách: Euro je prý příliš slabé  
17:16Pražská burza stáhla týdenní ztrátu na 0,38 %. Erste tahounem za dnešek i za týden
17:01Dolaru závěr týdne vyšel i díky datům. Libra zůstává pod tlakem  
16:5316 energetických titulů, které experti milují. Bez ohledu na OPEC
15:42Objednávek pro americký průmysl ubývá
14:43Americká ekonomika: První kvartál nebyl tak slabý, jak to vypadalo
13:40Největší britské IPO letoška: Na londýnskou burzu vstoupila Alfa Financial
12:19Trúchly: Ropa po jednání OPEC začala klesat, očekával bych návrat zpět (video)
11:31Evropa na konci týdne ztrácí, pod tlakem ropné tituly
10:44Zaměstnanost amerického solárního oboru roste rychleji než sama ekonomika
10:40Pražská burza díky bankám maže část týdenních ztrát
10:40Libra nabírá ztráty. Po datech je dalším zklamáním předvolební průzkum  
10:23Poučení z pěti let obchodování s akciemi Facebooku
9:13Technická analýza: Dokáže euro dál posilovat nebo už se blíží obrat?
9:13Rozbřesk: OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce ropy, cena však klesla
9:00ČEZ zahájí tendr na jaderné palivo příští rok, Praha se s Evropou asi podívá do červeného  
8:50Moody’s hrozí Číně dalším sražením ratingu, Asie si přebírá rozhodnutí OPEC

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data