Analytici i přes pozitivní překvapení, které přináší doposud zveřejněné výsledky dosažené v prvním čtvrtletí, krotí své nadšení. Odhady ziskovosti pro následující tři čtvrtletí téměř nezvýšili. Odhady pro zisky v prvním čtvrtletí se přitom od počátku roku zvedly již o 80 centů. Důvodem je to, že pouze asi třetina firem z těch, které doposud zveřejnily svá čísla za první čtvrtletí, zlepšila i výhled pro čtvrtletí druhé. A 40 % z nich výhled snížilo. Vývoj očekávaných zisků v jednotlivých čtvrtletích tohoto roku pro index S&P 500 shrnuje následující graf:
Minulý týden analytici očekávali, že letos dosáhnou zisky na akcii v indexu S&P 500 106,32 dolarů a v příštím roce 119,34 dolarů. To by znamenalo, že letos zisky porostou o 8,7 % a příští rok o 12,2 %. Tento optimismus je tažen posledními odhady vývoje tržeb, které by měly letos růst o 6 % a příští rok o 5,3 %. Ziskové marže by se tak měly zvýšit z loňských 9,3 % na letošních 9,5 % a 10,2 % v roce 2013. Ohledně takto vysokých marží jsem ale pesimistou.
(Zdroj: Blog Eda Yardeniho)