Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výkonné americké akcie? Vietnamská burza od ledna připsala 20 %

Výkonné americké akcie? Vietnamská burza od ledna připsala 20 %

12.04.2013 18:09
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Vietnamský akciový trh se sice v posledních letech řadí k těm nejvolatilnějším, zato však nabízí zajímavé zhodnocení. Od začátku roku burza v Ho Či Minově městě připsala přes 20 %, a je tak nejvýkonnějším rozvíjejícím se trhem v rámci 47 zemí sledovaných agenturou Bloomberg. Investory láká zpomalování inflace a příslib reforem a privatizace velké části ekonomiky. Americký index S&P 500 od začátku roku připsal 12 %.

Základní VN Index v uplynulých čtyřech letech vykázal víc 20% výkyvů oběma směry než jakýkoli jiný větší trh, za což mohla kombinace akcelerujícího růstu spotřebitelských cen, měnové nestability a problémů v bankovním sektoru. Vládě se nicméně podařilo srazit inflaci z 23 % v roce 2011 na letošních 6,6 %. Zároveň země vykázala první obchodí přebytek od roku 1992. Export za 1Q13 narostl o 20 %.

Nyní vietnamští komunisté připravují sanaci předlužených bank a také chtějí zpřístupnit vlastnictví veřejně obchodovatelných firem zahraničním subjektům. Chystají také změnu ústavy, která by zrušila „vedoucí roli“ státu v ekonomice, konkrétně v podnicích, jež se na HDP podílí z jedné třetiny. IPO připravuje například národní letecký přepravce. Indexová akcie Market Vectors Vietnam, která sleduje vývoj vietnamských akcií a je kotována v USA, od ledna posílila o 12 %.

Index VN se v posledních čtyřech letech 11krát přesunul z medvědího do býčího trhu a naopak, tj. klesl či stoupl o 20 % od dosažení minim či maxim. Indexu S&P 500 stejný výkon trval třicet let.

Vládní kabinet se o změnu hospodářské politiky pokouší v reakci na nepříznivý vývoj v loňském roce, kdy ekonomika expandovala nejpomaleji od roku 1999. Agentura Moody´s zemi kvůli množícím se nespláceným úvěrům snížila rating o jeden stupeň na B2, což je pět příček pod hranicí investičního pásma. Komunistická strana, která vládne sjednocenému Vietnamu od roku 1976, vydala v říjnu veřejnou omluvu za „velké chyby“.

Snížení úrokových sazeb ze strany centrální banky by letos mělo podpořit zrychlení hospodářského růstu na 5,6 %. Vyplývá to z průzkumu agentury Bloomberg, která oslovila tři ekonomy. Podle Andrewa Brundella z fondu HSBC GIF – Frontier Markets by zemi měla pomoci mladá a rozrůstající se pracovní síla a přitažlivost pro průmyslové podniky, které by si z nových továren mohly udělat základny pro export do celého regionu jihovýchodní Asie. Dvě třetiny z 90 milionů obyvatel země jsou mladší 35 let. Podle Citigroup mzdy ve Vietnamu za posledních 10 let vzrostly o 160 % na 1,2 USD na hodinu. V Číně mezitím platy vzrostly o 340 %. Investici ve Vietnamu ve výši 2 mld. USD nedávno ohlásil jihokorejský Samsung.

Burza s celkovou tržní kapitalizací 44 mld. USD zatím relativně draze nevypadá. Při poměru P/E na 11násobku patří k nejlacinějším v jihovýchodní Asii. Podle konsensuálního odhadu by firmy z indexu VN měly během následujících 12 měsíců vykázat 25% růst zisků, čímž by měly překonat 17% nárůst společností ze širokého indexu MSCI Emerging Markets.

„Potenciál Vietnamu bude ještě růst, i když přijdou korekce,“ tvrdí známý investor Mark Mobius, jehož fond Templeton Frontier Markets loni vykázal 15% zhodnocení. Všechny tituly na místním trhu jsou podle něj „vcelku levné, ačkoliv už dost posílily.“ Země prý nabízí spoustu příležitostí.

Od začátku roku do vietnamské burzy ze zahraničí přiteklo 200 mil. USD. Mobius doporučuje soustředit se na banky, zdravotnictví, sektor kaučuku a zpracování mléka. Vinamilk, místní mlékárenská jednička, od začátku roku posílila o 45 % a obchoduje se na 16násobku letos odhadovaných zisků. Globální průměr odvětví činí 22násobek. FPT, vietnamský telekomunikační a softwarový podnik, od ledna posílil o 11 % a obchoduje se za 6,1násobek letošního odhadu zisku. Průměr sektoru činí 16násobek.

(Zdroje: Bloomberg, YahooFinance)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2024
16:00Summers: Vyšší inflační tlaky nejsou překvapením, celkově je ale stále pravděpodobnější mírný pokles sazeb v letošním roce
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data