Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Za euforií posledních dnů stojí spekulace na snížení sazeb ECB. Je to opravdu důvod k optimismu?

Za euforií posledních dnů stojí spekulace na snížení sazeb ECB. Je to opravdu důvod k optimismu?

24.04.2013 17:02
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Akciové trhy zachvátily poslední dva dny euforie, pro kterou se při slabých makrodatech a nepřesvědčivých korporátních výsledcích jen stěží hledá opodstatnění. Jedním z vysvětlení tohoto optimismu může být nárůst očekávání ohledně dalšího snížení sazeb ECB na jejím dalším zasedání, které se koná příští týden ve čtvrtek. Vzhledem ke zhoršujícím se makroekonomickým číslům v Evropě analytici v posledních dnech revidují svá očekávání, ECB by podle nich mohla přistoupit ke snížení sazeb o 25 bps na 0,5 %. Mezi analytickými domy, které takto revidují svůj odhad, jsou Nomura, Barclays, UBS nebo Royal Bank of Scotland.

Analytici francouzské banky Société Générale dnes ve svém reportu uvedli: „Vyhlídky na další uvolňování centrální banky prudce zvyšuje apetit riskovat. Pro teď platí, že se vyplatí jít s trendem. Okamžik pravdy nastane příští čtvrtek, kdy se ECB bude muset rozhodnout a přijít s konkrétními kroky.“ Ekonomové ze společnosti Daiwa dnes varují investory v podobném duchu, že při vysokém očekávání směrem k ECB rostou šance na zklamání. Analytický tým UBS změnil svá očekávání ohledně stagnace úrokových sazeb v tomto i v příštím roce a díky horším makrodatům očekává jejich snížení. Přesto analytici UBS investory varují: „Efekt snížení sazeb na reálnou ekonomiku však bude omezený. Největším problémem eurozóny je nedostatek úvěrů pro malé a střední podniky, což nemůže být napraveno nižšími sazbami. Mnohem efektivnější kroky, jako je například kvantitativní uvolňování, nejsou podle našeho názoru na pořadu dne.“

Skeptikem ohledně snižování sazeb ECB je i jeden z předních ekonomických poradců Angely Merkelové, profesor Goetheho univerzityVolker Wieland, který k této problematice řekl: „Pokud se mě ptáte, jestli by ECB měla snížit sazby, tak říkám ne, protože již nyní má velmi uvolněnou měnovou politiku s bohatou nabídkou likvidity a pohotovostními programy na dodání likvidity“.

Snížení sazeb se ale nakonec příští týden možná přece jen dočkáme, když zástupce šéfa ECB, Vitor Constancio, po slabých makordatech, která jsme v posledních dnech viděli, uvedl, že snížení sazeb je vždy jednou z možností. Wieland tuto možnost nevyloučil a vyjádřil souhlas s tím, že snížení inflačních tlaků a hospodářského výhledu by mohlo ECB přimět k razantnímu kroku již na jejím dalším zasedání, které se koná 2. května.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg) 


Čtěte více:

ECB nechala sazby beze změny, hovoří o rizicích pro ekonomiku, nové nástroje neoznámila
04.04.2013 14:01
Evropská centrální banka nepřekvapila a ponechala úrokové sazby opět b...
Draghi: Problémy eurozóny jsou nadále značné. Musí je ale řešit vlády, ne ECB
16.04.2013 9:14
Základní problémy dluhové krize eurozóny a hlubší evropské integrace m...
Smaghi: Draghi musí oslabit euro. Šéf Bundesbank připouští snížení sazeb
17.04.2013 16:08
Euro dostalo dva slovní stimuly, které jej k americkému dolaru seslaly...
Co s monetárně fragmentovanou eurozónou?
19.04.2013 16:28
MMF opakuje své doporučení, aby ECB snížila sazby a Mario Draghi na k...

Váš názor
  • ŠPÍNY BANKSTERSKÉ
    24.04.2013 20:22

    c o tu se děje nemá obdoby ,židovská banda ovládla světové i evropské trhy a hraje si zde jak v e Vegas,jsou to zmrdky nenažrané ,ale konec bude tvrdý a doufám ,že i pro tyto zmrdy to tentokrát dopadne špatně a že si skliidí bouři co zaseli
    PPP
  •  
    24.04.2013 17:12

    vasim komentare a analyzy treba brat s rezervou
    mark32
Aktuální komentáře
13.05.2025
13:08Mluvčí EK: Dopis českému ministrovi ohledně Dukovan není právně závazný
12:55Preview ČEZ: Pokles tržeb i zisku a nárůst provozních nákladů. Pozitivní příspěvek by měla přinést akvizice GasNet  
12:51Boeing může znovu prodávat do Číny. Během roku by měl dodat 50 letadel
12:24Tržby prodejce bot Footshop v prvním čtvrtletí meziročně vzrostly na 422 mil. Kč
11:46Důvěra investorů v německou ekonomiku se v květnu překvapivě rychle zotavila z dubnového propadu
11:29Tržní euforie opadla před inflačními daty, která ale budou znovu zastaralá  
11:02Trhy se po celní bouři opět uklidňují, bezpečné přístavy naopak letošní zisky korigují
10:06Spotřebitelská inflace za duben byla potvrzena na 1,8 pct, je nejníže za sedm let
9:08Rozbřesk: Nižší čínsko-americká cla, je vyhráno?
8:52Dukovany na čekané, optimismus ohledně příměří USA-Čína a smíšené evropské futures  
8:38EBRD opět zhoršila výhled růstu české ekonomiky, letos čeká růst o 1,6 procenta
8:30Footshop a.s.: Vnitřní informace - Zveřejnění výsledků za Q1 2025
6:21FX Strategie: Příměří na ose USA-Čína spustilo vybírání zisků, deeskalace je dobrá zpráva pro korunu  
12.05.2025
20:38Spojené státy i Čína razantně sníží vzájemně uvalená cla a na 90 dnů přeruší výběr u většiny z nich
17:10Překvapivě nízká cena za riziko a variace na „r – g“
17:09Americké akcie letí vzhůru  
16:37Fiala: Dopis žádající odklad podpisu smlouvy na Dukovany nebyl stanoviskem EK
15:21Euforie na trhu může být předčasná, varují analytici Morgan Stanley
15:15Řecké ekonomice se daří. První záchranný balíček splatí o 10 let dříve
14:04Týdenní výhled: Trhy slaví „příměří“ v obchodní válce. Inflace a maloobchod naznačí dopad cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - CPI, y/y