Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Technologické tituly předhánějí zbytek trhu. Náznak trvalého oživení?

Technologické tituly předhánějí zbytek trhu. Náznak trvalého oživení?

3.7.2013 7:58
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Akcie technologických společností míří vzhůru. Podle analytiků investoři sází na růst kapitálových výdajů na informační a komunikační technologie, který by měl doprovázet oživení hospodářského růstu, v souladu s posledními prognózami americké centrální banky.

Technologické tituly mají za sebou 10 nejlepších týdnů relativního výkonu od roku 2009. Indexová akcie (ETF) Guggenheim Standard & Poor´s 500 Equal-Weight Technology v tomto období předhonila index S&P 500 o 4,8 %. Rally značí, že investoři začínají vstupovat do odvětví, kterému by se mohlo dařit obzvlášť dobře v dalších fázích hospodářského cyklu, myslí si Brian Jacobsen, který spravuje obří fond banky Wells Fargo (41,42 USD, 0,13%) v hodnotě 220 mld. USD.

„Pokud si Fed věří natolik, že začíná ekonomiku stavět na vlastní nohy, mělo by to prospět technologickým titulům,“ tvrdí Jacobsen a sektor doporučuje k nákupu s hodnocením overweight. Výdaje na nové servery, kancelářské aplikace či analytický software by podle něj měly růst se stabilizací ekonomického růstu.

Solidní vyhlídky sektoru jsou patrné i z indexu Tech Pulse sestavovaného kalifornským Fedem. Ukazatel v posledních měsících vykazuje zlepšení v oblasti investic, spotřeby, zaměstnanosti, průmyslové výroby a objednávek. V květnu se hodnota indexu vyšplhala na 98,96 bodu, nejvyšší úroveň od roku 2008.

Technologický Guggenheim ETF začal vést nad zbytkem trhu krátce předtím, než Fed začal investory připravovat na postupné odstavení stimulačních nákupů státních a hypotéčních dluhopisů. Fed před dvěma týdny předpověděl, že americká ekonomika letos vykáže růst o 2,3 až 2,6 procenta, v příštím roce pak očekává zrychlení na 3,0 až 3,5 procenta. Míra nezaměstnanosti se podle Fedu v závěru příštího roku bude pohybovat od 6,5 do 6,8 procenta. Letos v květnu byla nezaměstnanost v USA na 7,6 procenta.

 
Pokud se bude ekonomika vyvíjet podle předpokladů, začne Fed zřejmě už v letošním roce omezovat nákupy dluhopisů a do poloviny příštího roku je zcela zastaví, prohlásil po poslední schůzce amerických centrálních bankéřů šéf Fedu Ben Bernanke. Fed drží od konce roku 2008 základní úrok téměř na nule a nehodlá jej zvyšovat, dokud míra nezaměstnanosti v USA neklesne pod 6,5 procenta. Podle 44 % ekonomů oslovených agenturou Bloomberg omezí Fed rozsah měsíčních stimulačních nákupů z 85 mld. USD na 65 mld. USD už na zářijovém zasedání.

Náznaky růstu udržitelného bez masivní podpory Fedu pomáhají technologickým společnostem, jelikož jejich zisky jsou do velké míry ovlivňovány cyklickými výkyvy a pozitivně reagují na zrychlení ekonomického růstu. „Během následujících 12 měsíců budou tyto tituly dobrým místem na investování,“ tvrdí David Katz z newyorské firmy Matrix Asset Advisors. Připomíná, že prostředí rostoucích úrokových sazeb technologickým společnostem díky zpravidla nižšímu zadlužení tolik nevadí.

Na lepší poptávce podle něj vydělají společnosti jako Cisco (24,53 USD, 0,82%), Microsoft (34,16 USD, -0,58%), Hewlett-Packard (25,07 USD, 0,56%) či TE Connectivity. Erick Maronak z Victory Capital Management mezi svými favority zmiňuje poskytovatele cloudových služeb Workday (65,19 USD, 1,65%), výrobce softwaru pro datový management Splunk či jeho konkurenta Tableau Software (22,96 EUR, 0,15%). Poslední jmenovaný od svého březnového vstupu na Nasdaq posílil od 16 %. Splunk od začátku roku připsal 60 %.

Technologické tituly se staly preferovaným nákupním cílem největší americké banky JPMorgan (53,22 USD, 1,39%) Chase, jelikož nabízí atraktivní fundamenty, tvrdí Thomas Lee, hlavní stratég banky pro americké akciové burzy. Investoři podle něj z této skupiny tak nadšení nejsou, avšak nálada se zlepšuje a určité přeskupení pozic probíhá. Lee připomíná, že tituly v sektoru mají vyšší ukazatel beta, a tedy rostou (klesají) prudčeji než trh jako celek.

Sektor je atraktivní i z pohledu valuací. V současnosti se obchoduje za 13násobek budoucího očekávaného ročního zisku, tedy podobně jako celý index S&P 500. Historický průměr odvětví přitom činí 17násobek.

(Zdroje: Bloomberg, WSJ)


Čtěte více:

Insideři z IT firem ve velkém prodávají akcie. Větří smrt PC?
12.4.2013 12:20
Končí éra osobních počítačů, jak je známe z posledních 15 let? Z chová...
Jak trhy (ne)fungují
21.6.2013 12:09
Pravicoví politici se často domnívají, že svobodné trhy představují ře...
Největší medvěd Marc Faber čeká krátkodobý růst akcií, Goldmani jim věří dlouhodobě
25.6.2013 18:11
Globální akciové trhy konečně prošly dlouho očekávanou ozdravnou korek...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2018
10:13Víkendář: Fischer o ostudě Německa, Evropě zmítané vírem dějin a ničícím Trumpovi
25.5.2018
22:00Ropa úřadovala na amerických trzích
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data