Akciové indexy v Evropě dnes otevřely optimisticky, během dne většinu zisků ale postupně odevzdávaly, aby projev budoucí šéfky Fedu Janet Yellen v závěru poslal zpět vzhůru. O úvod se dnes postaraly HDP z eurozóny. V rámci nich negativně překvapil francouzský návrat k poklesu ekonomiky. Další země ale svými výkony očekávání splnily a čísla tedy nakonec nedala důvod k výrazným ztrátám. Následná data z americké ekonomiky pomohla mírně výše pouze eurodolaru, ačkoli v případě žádostí o dávky v nezaměstnanosti i zahraničního obchodu byla čísla horší oproti konsensu. Z diskuze budoucí šéfky Fedu se senátory byla zřejmá její podpora volnější politiky, což ale není překvapení. Podle Yellenové je důležité, aby podpora ze strany měnové politiky nebyla odstraněna příliš brzy, což zřejmě pomohlo v závěru dne akciím i eurodolaru. Wall Street míří vzhůru. Domácí index PX dnes přidal 0,3 %, když růst finančních titulů překonal pokles akcií (-1,6 %).
Finanční trhy v číslech:
| PX | 1 002 | | 0,30% | | -3,60% | | 2,80% |
| DAX | 9 129 | | 0,80% | | 19,90% | | 28,50% |
| FTSE 100 | 6 667 | | 0,60% | | 13,00% | | 16,50% |
| DJ STOXX 50 | 3 045 | | 0,80% | | 15,50% | | 23,10% |
| S&P 500 | 1 786 | | 0,20% | | 25,20% | | 31,80% |
| DJ INDU | 15 870 | | 0,30% | | 21,10% | | 26,20% |
| CZK/EUR | 27,15 | | -0,20% | | -7,60% | | -6,30% |
| CZK/USD | 20,16 | | -0,20% | | -5,70% | | -1,00% |
| USD/EUR | 1,3464 | | 0,10% | | 2,00% | | 5,60% |
Evropa:
Růst německé ekonomiky ve třetím čtvrtletí podle prvního odhadu dosáhl mezikvartálně 0,3 procenta. Podle očekávání tak došlo ke zpomalení z 0,7 procenta ve druhém čtvrtletí. Ekonomiku táhla domácí poptávka - rostoucí spotřeba domácností, vlády i investice. Vývoz oproti předchozímu kvartálu ztratil na tempu, což při pokračujícím růstu dovozu znamenalo celkově negativní příspěvek zahraničního obchodu. Meziročně je německá ekonomika o 1,1 procenta výš, po očištění o kalendář je to 0,6 procenta.
Horší je situace ve Francii. Také ta se ve druhém čtvrtletí slušně zvedla, když její HDP přidal mezikvartálně 0,5 procenta. Třetí kvartál ale přináší pokles o 0,1 procenta. Konsensus byl přitom nastaven na stagnaci. Pohled do struktury obrázek dál zhoršuje: Většímu poklesu francouzské ekonomiky ve 3Q zabránil pouze růst zásob, příspěvek domácí poptávky byl neutrální, dolů ekonomiku tlačil zahraniční obchod.
Růst HDP eurozóny ve třetím čtvrtletí dosáhl pouze 0,1 procenta. Jde o zpomalení z 0,3 procenta v předchozím čtvrtletí, výsledek je v souladu s odhady. Těsný růst eurozóna uhájila hlavně zásluhou Německa, rostoucího o 0,3 procenta. Blok platící eurem naopak brzdily Francie s Itálií. Detaily o struktuře HDP předběžná zpráva ještě neobsahuje.
Po včerejších výsledcích E.ONu se dnes ve velmi negativ ním světle ukázala německá energetická dvojka . Ve srovnání s letos očekávanými 2,4 mld. EUR by měl čistý zisk v příštím roce klesnout o téměř polovinu na 1,3-1,5 mld. EUR; stěžejním důvodem jsou nižší ceny elektřiny. S jistotou tak budou pokračovat prodeje neprofitabilních aktiv, společnost již oznámila plány na propuštění dalších 6 750 zaměstnanců. Roční náklady by měly do roku 2017 klesnout o dalších 500 mil. EUR. Od roku 2015, kdy expiruje platná kolektivní smlouva, stávajícím zaměstnancům navíc hrozí zmrazení růstu mezd. Co se týče samotného 3Q13, zaostalo za tržními odhady již pošesté z posledních sedmi pokusů. Čistý zisk v prvních devíti měsících roku narostl o 1 % na 1,9 mld. EUR, tržby přidaly 4 % na 40 mld. EUR. Akcie se propadají o 7 %.
Nepotěšila ani nizozemská maloobchodní síť , která ztrácí tržní podíl na domácím trhu. V blízké budoucnosti navíc nelze čekat zlepšení. Tržby klesly ve 3Q13 meziročně o 0,2 %, přičemž trh čekal 1procentní nárůst. Provozní zisk se propadl o 14 % na 248 mil. EUR při konstantních směnných kurzech. Provozní marže vykázala mírný pokles na 4 %. Do konce 1Q14 bude akcionářům přes zpětný odkup akcií navrácena 1 mld. EUR, načež bude následovat reverzní stock split. Plánovaný objem zpětného odkupu byl ovšem rovněž pod tržními odhady. Akcie odevzdávají přes 5 %.
Mateřský koncern výrobce letadel Airbus, společnost , zvýšila ve 3Q13 provozní zisk o 26 % na 663 mil. EUR, což je v souladu s očekáváním trhu. Tržby vzrostly o 11 % na 13,6 mld. EUR. Hlavní zásluhu na solidních výsledcích nese jako obvykle Airbus, jehož letošní dodávky komerčních letounů již přesáhly 500. Ještě větší dojem dělá 1 215 objednaných letounů. Skvrnou na oznámení je pouze pro letošek očekávaný negativní volný cash flow na úrovni 1,5 mld. EUR, což je primárně odrazem objemných kapitálových a R&D výdajů. Částečně se na něm podepisuje i slabší poptávka po superletounu A380. zároveň potvrdil výhled pro letošní rok. Akcie přidávají přes 1 %.
Francouzská banka koupí od Belgie zbylých 25 % akcií v dceřiné retailové Fortis za 3,25 mld. EUR. Belgická vláda si zaknihuje kapitálový výnos ve výši 900 mil. EUR. Pro bude transakce znamenat pokles jádrového Tier 1 poměru dle Basel III o 50 bps ze současných 10,8 %. Akcie přidávají 2 %.
USA:
Nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti v zámoří minulý týden mírně ubylo na 339 tisíc. O týden předtím to bylo 341 tisíc, což je číslo revidované z původních 336 tisíc. Zpráva tak vyznívá o něco hůře, než se čekalo - konsensus byl nastaven na 330 tisíc nových žádostí. Návrat ke klesajícímu trendu, který od září narušovaly mimořádné faktory, se zpomaluje.
Deficit amerického zahraničního obchodu se v září prohloubil výrazněji, než se čekalo. Dosáhl 41,8 miliardy po 38,7 mld. USD v srpnu. Konsensus byl nastaven na -39,0 mld. USD. Ke zhoršení oproti předchozímu měsíci přispěly oba směry obchodu. Vývoz se snížil o 0,2 procenta, dovoz naopak stoupl o 1,5 procenta. Jako obvykle hrály větší roli změny v obchodní bilanci, na které se negativně podepsal hlavně obchod s ropou.
V restrukturalizačním plánu výrobce síťových zařízení Systems se po F1Q14 objevují trhliny. F2Q14 by dle výhledu měl poznačit první meziroční pokles tržeb za poslední 4 roky. Tržby by měly klesnout o 8 až 10 % yoy, zatímco trh počítal s 4procentním růstem. Problémů je hned několik, nízké kapitálové výdaje telefonních operátorů, kteří soustředí zdroje do sektorové konsolidace, slabá poptávka od velkých korporátních zákazníků, sílící konkurence ze strany asijských výrobců, a v neposlední řadě slabý hospodářský růst v Evropě a Asii. Zisk na akcii by se měl ve F2Q14 pohybovat v rozmezí 45-47 c ve srovnání s trhem očekávanými 52 c. Růst tržeb by se navíc neměl vrátit dřív než ve F1Q15. Hrubá marže ve F1Q14 se pohybovala na úrovni 63 %, trh čekal jen 61,9 %. Vedení ale nabízí akcionářům náplast v podobě zpětného odkupu akcií o objemu 15 mld. USD. Akcie se propadají o víc než 12 %.
A konečně, největší světová maloobchodní síť snížila již podruhé výhled pro letošní zisk. Ten by neměl přesáhnout 5,11 USD na akcii. Za zhoršeným výhledem stojí slabý hospodářský růst a konkurence ze strany diskontních řetězců. Ve F3Q14 narostl zisk o 3 % na 3,7 mld. USD, neboli 1,14 USD na akcii, což je v souladu s odhady trhu. Tržby stouply o 1,7 % na 116 mld. USD. Akcie přesto mírně posilují.
Ostatní:
Japonský hrubý domácí produkt se za třetí čtvrtletí zvýšil o 0,5 procenta po růstu o 0,9 procenta ve druhém kvartálu. Výsledek je těsně nad konsensuálním odhadem 0,4 procenta. Soukromá spotřeba ve 3. čtvrtletí vzrostla o 0,1 procenta, v souladu s očekáváním. V předchozích třech měsících stoupla o 0,6 procenta.
Očekávaná data následujícího dne:
| 11:00 | EMU - CPI, konečný (Říjen) | 0,7 % y/y | 0,7 % y/y |
| 14:30 | USA - Empire State Manufacturing index (Listopad) | 5 | 1,52 |
| 15:15 | USA - Průmyslová výroba (Říjen) | 0,20% | 0,60% |
Očekávané firemní události:
| B/MKT | | 3Q13 | není očekávání |
| 8:00 | | 1H14 | 0,425 USD |
| 9:00 | GN Store Nord | 3Q13 | 1,147 DKK |
Tip: T.O.P. – Trhy o páté z Patria.cz
Denní komentované shrnutí událostí na finančních trzích u nás i ve světě, odesíláno v pracovních dnech mezi 17. a 18. hodinou. Přihlaste se k odběru nového souhrnu ZDE!