Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Český HDP ve 3. čtvrtletí: Revize zmírnila pokles ekonomiky

Český HDP ve 3. čtvrtletí: Revize zmírnila pokles ekonomiky

04.12.2013 10:08
Autor: David Marek

Zatímco rychlý odhad ukazoval na propad HDP ve 3. čtvrtletí o 0,5 procenta, zpřesněná data jsou méně pesimistická a HDP se podle nich snížil pouze o 0,1 procenta. Meziroční pokles HDP byl revizí zmírněn ze 1,6 na 1,3 procenta. Jde o poměrně rozsáhlou revizi, nicméně v situaci, kdy dochází k obratu v hospodářském cyklu, jde o pochopitelnou daň za požadavek na stále rychleji dostupná data, při jejichž výpočtu je potřeba část dat nahradit modelovými odhady.

Z pohledu krátkodobé, mezikvartální dynamiky přispěly k vývoji HDP pozitivně dva faktory. Spotřeba vlády stoupla o 1,0 procento. Změna zásob přispěla k růstu HDP 1,5 procentního bodu. Ostatní složky HDP bohužel klesaly. Spotřební výdaje domácností se snížily o 0,7 procenta, investice o 0,6 procenta. Vývoz rostl pomaleji než dovoz a příspěvek zahraničního obchodu k HDP činil minus 1,3 procentního bodu.

Z pohledu jednotlivých odvětví je důležité, že mezikvartálně klesla hrubá přidaná hodnota v průmyslu (-1,9 procenta), stavebnictví (-2,8 procenta) a obchodu a dopravě (-1,5 procenta). Kladně k HDP přispěly banky a pojišťovny a veřejný sektor.

Přestože revize zmírnila pokles HDP, je vývoj ekonomiky ve 3. čtvrtletí zklamáním a ukazuje, že cesta z recese je obtížnější, než se čekalo. Pokles HDP prohloubil mezeru výstupu (rozdíl mezi skutečným výkonem ekonomiky a jejími kapacitami) na 2,1 procenta (počítáno podle produkční funkce), resp. 2,5 procenta (počítáno podle HP filtru). Existence takto rozsáhlé mezery výstupu vysvětluje absenci inflačních tlaků, resp. pokračování deflace v jádrových cenových indexech.

Při meziročním zvýšení zaměstnanosti o 0,7 procenta došlo ve 3. čtvrtletí k poklesu produktivity práce o 2,0 procenta. Jednotkové mzdové náklady se meziročně zvýšily o 0,2 procenta, nicméně po snížení o 0,8 procenta v první polovině roku, nejde o problém z pohledu konkurenceschopnosti ekonomiky.

Za celý letošní rok očekávám pokles HDP o 1,5 procenta. Naplní-li se předpoklady o pozitivním vývoji ekonomiky eurozóny a alespoň neutrálním vlivu fiskální politiky, mohla by v příštím roce česká ekonomika zvýšit svůj výkon o 2,2 procenta.


Váš názor
  •  
    04.12.2013 10:58

    A soudruhům to krásně zapadá, Ta deflace se nějak rozplývá,PPF vydělala pár miliard a za rok bude Sígrova parta řešit staflaci.
    Homo
    •  
      04.12.2013 11:06

      Jj, 'rychlý odhad' byl se vším humbukem prezentován na podporu sígří akce. Opravy mívají daleko menší publicitu... ;-)
      Kalka.
Aktuální komentáře
18.09.2024
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %
11:05Evropské akcie stoupají. Dnešní data mohou ovlivnit očekávání před Fedem  
9:07Rozbřesk: Evropský automotive pod tlakem asijské konkurence a emisních cílů, sázky na 50bodové snížení sazeb Fedu dále vzrostly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba