Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínský „měnový faktor“ není mrtev, jen spí

Čínský „měnový faktor“ není mrtev, jen spí

25.04.2014 18:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Vliv „čínského faktoru“ na měnové trhy se zmenšuje. Tvrdí to alespoň analytický tým HSBC, v jehož čele stojí David Bloom. Ten se ve své analýze z minulého týdne zabýval vztahem mezi čínským růstem, spotřebou komodit a měnovými trhy. Podle jejich názoru dochází v Číně k „rekalibraci“ růstu směrem od jeho kvantity ke kvalitě a tento posun má reálný dopad na ceny komodit. Cítit by ho měly ale i měny vývozců komodit.

Pohled na vývoj korelace mezi cenami komodit na straně jedné a měnovými kurzy na straně druhé vypadá podle HSBC následovně: „Když si Čína užívala ekonomického boomu a její růst převyšoval očekávání, její vliv na komoditní trhy se projevoval i na měnách vývozců komodit. Poté, co supercyklus i čínský růst polevily, zeslábla i vazba mezi růstovou dynamikou čínské ekonomiky a globálními měnovými trhy. Platí to i v případě měn rozvíjejícíh se trhů jako celku, či měn zemí G10.

Bloom se domnívá, že uvedený vývoj lze jednoduše vysvětlit tím, že útlum čínského růstu a pokles cen komodit byl doposud relativně mírný ve srovnání s jejich předchozím růstem. Jinak řečeno, nedošlo k takovým změnám, aby to mělo dominantní vliv na měnové trhy.

Pokud by v tom ale měl pravdu, znamenalo by to vlastně, že vztah mezi vývojem v Číně a vývojem na měnových trzích vlastně nezeslábl. Na to, aby se na těchto trzích něco projevilo, by jen muselo příjít větší zpomalení Číny a větší pokles cen komodit. Jinak řečeno, ještě není tak zle a čínský měnový faktor není mrtev, ale jen spí. I HSBC ve své analýze píše následující: „Pokud čína začne překvapovat a projeví se to na trzích s komoditami, je pravděpodobné, že reagovat budou i globální měnové trhy. Nyní je se ale zdá, že rozhodující jsou faktory specifické pro danou zemi“.

Vývoj korelace mezi cenami komodit na straně jedné a měnami vývozců komodit, rozvíjejícíh se ekonomik a zemí G10 na straně druhé popisuje následující graf. Z něj je patrné, že tato korelace sílila až do počátku roku 2012, poté se trend obrátil a korelace se po dvou letech dostává dokonce do záporných hodnot:

cina


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.08.2021
17:09Obavy z viru potápějí ropu i akcie v USA, dobrá čísla z firem nestačí  
17:03Pro trpělivé a vůči riziku odolné investory
14:25Meme akcie jsou pro spekulanty, říká profesor financí Jeremy Siegel. Co si myslí o ETF a ESG investování?
13:29Stellantis v pololetí zpět v černých číslech a s lepším výhledem. Zlepšení dodávek čipů ale brzy nečeká
13:21Výnosy Alibaby nedosáhly na odhady trhů
13:05Duchovní opium a elektronické drogy. Tencent dnes po trvdé kritice Číny klesal až o 11 procent
11:12Michal Křikava: Silně kapitalizované KB pomohly k lepšímu zisku nižší opravné položky  
10:34BMW je po loňské ztrátě opět v zisku, výhled a problémy s čipy ale posílají akcie dolů
9:20Sanofi převezme biotechnologickou společnost Translate Bio zabývající se vývojem mRNA vakcín
9:15Rozbřesk: Kondice průmyslu zůstala i v červenci příznivá
8:47Začátek evropského obchodování může být většinou v červeném. Pohnou čísla KB jejími akciemi?  
8:35Americký regulátor léčiv urychluje plnohodnotné prověření vakcíny od Pfizer/BioNTech
8:17KB s kvartálním ziskem nad odhady, chce svolat akcionáře kvůli prozatímní dividiendě
7:43Komerční banka, a.s.: Hospodářské výsledky k 30.6.2021 (2Q 2021)
6:13Připoutejte se, i tento srpen mohou jet evropské akcie z kopce  
02.08.2021
22:08V drtivém finiši zvítězil Nasdaq  
17:52Zlato a měď, čínské úvěry a americké trhy
17:47Akciím i dluhopisům se daří při sázkách na podporu  
16:57Americký průmysl v červenci opět o trochu méně aktivní, cenové tlaky přestaly stoupat
15:25Týdenní výhled: Transfer čísel do Evropy, nápověda pro Fed a možná agresivnější ČNB  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Activision Blizzard Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Alteryx Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Amgen Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Bayerische Motoren Werke AG (06/21 Q2)
BP PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
Caesars Entertainment Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
ConocoPhillips (06/21 Q2, Bef-mkt)
Corsair Gaming Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Cummins Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Devon Energy Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Domino's Pizza Group PLC (03/21 Q1)
DuPont de Nemours Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
KKR & Co Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lyft Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Microchip Technology Inc (06/21 Q1, Aft-mkt)
Natixis SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Nikola Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Occidental Petroleum Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Phillips 66 (06/21 Q2, Bef-mkt)
Poste Italiane SpA (06/21 Q2)
Societe Generale SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Warner Music Group Corp (06/21 Q3, Bef-mkt)
7:30Infineon Technologies AG (06/21 Q3)
8:00Stellantis NV (03/21 Q1)
12:55Under Armour Inc (06/21 Q2)
13:00Discovery Inc (06/21 Q2)
13:00Marriott International Inc/MD (06/21 Q2)
14:00Ralph Lauren Corp (06/21 Q1)
14:00SolarWinds Corp (06/21 Q2)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m