Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
S&P 500 je na nových maximech. Co dál? Goldman Sachs věří v další růst akcií. BlackRock a Pimco sází na evropské dluhopisy

S&P 500 je na nových maximech. Co dál? Goldman Sachs věří v další růst akcií. BlackRock a Pimco sází na evropské dluhopisy

14.5.2014 14:47
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Americké akciové indexy se v posledních dnech opět vyšplhaly na nová historická maxima, a tak se opět naplno otevírá diskuse o tom, zda akcie na současných úrovních stále nabízejí hodnotu. Sheila Patel, CEO společnosti Goldman Sachs Asset Management International, dnes pro televizní stanici CNBC uvedla, že na trhu nadále existuje prostor pro investice, když lídrem globální ekonomiky by i nadále měly zůstat Spojené státy, a investoři by i nadále měli vyhledávat vyšší riziko. Pokud se tato očekávání naplní, tak by podle S. Patel mohly být zajímavé tzv. Emerging markets. Při pokračujícím hledání vyšších výnosů by tak investoři měli přehodnotit svůj negativní pohled na Emerging markets.

Býčí trh trvá přibližně pět let, což je podle některých analytiků obvyklá délka takového rostoucího cyklu, a ta spíše nahrává medvědům, kteří volají alespoň po výraznější korekci. Asset manažerka z Goldman Sachs se však domnívá, že tento trh je výjimečný a uvedla: „Myslím si, že oproti předešlým cyklům bude tento cyklus delší, protože rozhodování a získání přesvědčení trvá lidem delší dobu než dříve. Dokonce i tento cyklus investic, akvizic a zájmu o private equity, který se v poslední době také zvedá, je pod normálem.“

Známý excentrický analytik a investor, Jim Cramer, se ve svém pravidelném pořadu na televizní stanici CNBC rovněž zabýval problémem historických maxim u klíčových akciových indexů. Cramer se pokusil srovnat potenciální katalyzátory propadu a dalšího růstu. K pozitivům Cramer řekl: „Lepší ekonomické podmínky naplňují podnikatele větší důvěrou. Myslím, že nás čeká mnohem více akvizic v oblasti potravin, farmacie, kosmetiky, telekomunikací a ropného průmyslu. Další pozitivum vidí i v tom, že mnoho největších nadnárodních společností zůstává oceněno pod svým historickým normálem. Cramer k tomu uvedl: „Akcie bank jsou směšně levné, pokud nás čeká další zlepšení v ekonomice. To samé platí i pro maloobchodníky a automobilky. Dokonce i staré technologické společnosti, jako je Microsoft, Intel, Oracle a Hewlett-Packard se na úrovni P/E obchodují výrazně pod svými historickými průměry.

Jako jedno z rizik uvedl Cramer příliš předražené akcie některých společností, které jsou oceněny především na vyhlídkách růstu a ne na základě zisků. Dalším rizikem by mohla být nová vlna IPO, která by mohla zaplavit trh novými akciemi, o které není moc zájem. Cramer se nadále obává i geopolitického rizika, když řekl: „Nelíbí se mi fakt, že po týdnech obav jsme se rozhodli, že mezi Ukrajinou a Ruskem je již vše v pořádku. Řekl někdo, že zde nebudou žádné sankce? Je Putin spokojený? Co když dojde k nečekanému incidentu? Myslíte, že budeme na těchto úrovních, pokud k tomu dojde? V žádném případě.“

Společnost BlackRock se připojila k největšímu dluhopisovému fondu Pimco v hledání příležitostí na evropském dluhopisovém trhu, když na americký trh doléhají obavy z blížícího se růstu úrokových sazeb. Podle investičních manažerů Pimco je zotavení v USA v mnohem pokročilejší fázi než v Evropě, která v tomto zaostává přibližně o 12 až 18 měsíců. Stejný názor zastávají i ve společnosti BlackRock, která je největším správcem aktiv na světě. Zatímco americký Fed své nákupy aktiv zpomaluje, ECB minulý týden uvedla, že již na příštím zasedání v červnu může představit hned několik nástrojů na podporu ekonomiky včetně nového programu na nákup aktiv.


Váš názor
  •  
    14.5.2014 15:35

    Když toto povědí z GS, tak je nejvyšší čas začít prodávat. Vždy to takto dělali, když chtěli neférově vydělat. Pamatuji si jejich výrok z 2008, že ropa nemá problém jít na 200 do konce roku a za pár měsícu byla na 40. Jsou to kurvy, rozběhnou trhy par miliardami dolaru a potom z toho začnou (jak ostatní budou tlačit nákupy) pamalu vystupovat a než si to trh uvědomí tak se to proadne o 30%! Kdo jste už vydělali - nebudte chamtivý, přichází ten čas! Skalar
    Skala
    •  
      14.5.2014 16:00

      Ano souhlas. GS jsou ku.vy. Mně se líbila tam ta paní jak říkala, že tento cyklus bude delší, protože trvá dýl, než i plebs uvěří v nekonečný růst. jinými slovy: dokud nezačne kupovat i plebs, tak GS to bude držet.
      prizdis.áč
Aktuální komentáře
16.1.2018
12:32Roste počet zombie firem. Jak velkou zátěží pro ekonomiku jsou?
10:56Eurodolar přerušil jízdu, spekulace o centrálních bankách lehce ustupují  
9:21ČEZ, a. s.: Oznámení zvolení místopředsedy představenstva
9:12Rozbřesk: Úspěšný start české ekonomiky, koruna ignoruje politiku
8:59Asie i evropské futures rostou, Česko čeká dvojí hlasování  
8:51NYT: Nová strategie facebooku může pomoci šíření dezinformací
6:24Kocherlakota: Fed by měl změnit přístup, teď je ta správná doba
15.1.2018
18:34Čína přestane půjčovat Američanům a svět se (ne)zhroutí
17:59Komu také pomáhá slabší dolar
17:42Bundesbank chce zahrnout čínský jüan do devizových rezerv
17:18Pražská burza zahajuje týden stagnací, brzdou Erste a CETV
16:52Dolar při americkém svátku aspoň přerušil své oslabování  
16:17Švédské ceny bydlení padají nejvíce od krize
15:34Sazka navyšuje podíl v Casinos Austria, může se stát majoritním vlastníkem
14:43Airbus králem v zakázkách. Nad superjumbem se ale stahují mračna
13:57Po dvou růstových týdnech si evropské burzy berou oddech
13:15Za slabý dolar může pravděpodobně Trump. Ztrácí „bezpečnostní prémii“
11:41Týdenní výhled: Dočkáme se makrodat z USA a Číny, v korporátní sféře pak výsledků velkých bank  
11:23Paradox voleb. Média předpovídají napínavý duel Drahoš - Zeman
10:51Optimismus i spokojenost podnikatelů v ČR lámou rekordy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
10:30UK - Harmonizovaný CPI, m/m
14:30USA - Empire State Manufacturing index